Relazione finanziaria annuale 2012 - Luxottica

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208 | Relazione finanziaria annuale 2012 Rischio di mercato La Società è soggetta a due tipi di rischio: a) Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse a cui è esposta la Società è originato prevalentemente dai debiti finanziari a lungo termine. Tali debiti sono sia a tasso fisso sia a tasso variabile. Con riferimento al rischio derivante dai debiti a tasso fisso la Società non pone in essere particolari politiche di copertura, ritenendo che il rischio sia contenuto. I debiti a tasso variabile espongono la Società a un rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “Cash flow”). Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura, la Società fa ricorso a contratti derivati di tipo Interest Rate Swap (IRS), che trasformano il tasso variabile in tasso fisso, permettendo di ridurre il rischio originato dalla volatilità dei tassi. La politica del Gruppo prevede il mantenimento di una percentuale dei debiti a tasso fisso superiore al 25% e inferiore al 75% del totale dei debiti; tale percentuale è ottenuta ricorrendo all’utilizzo di contratti di Interest Rate Swap, dove necessario. Sulla base di vari scenari, la Società calcola l’impatto sul Conto economico dei cambiamenti nei tassi. Per ciascuna simulazione, il medesimo cambiamento nel tasso è utilizzato per tutte le valute. I vari scenari sono costituiti solo per quelle passività a tasso variabile non coperte dal rischio di tasso. Sulla base delle simulazioni effettuate, l’impatto, al netto del relativo effetto fiscale al 31 dicembre 2012, sul risultato d’esercizio, derivante da un incremento/ decremento pari a 100 punti base, in una situazione di costanza di tutte le altre variabili, sarebbe stato un decremento massimo pari a Euro 3,0 milioni (Euro 2,1 milioni nel 2011) o un incremento massimo pari a Euro 3,0 milioni (Euro 2,1 milioni nel 2011). Con riferimento ai contratti di Interest Rate Swap utilizzati per la copertura del rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “Cash flow”), al 31 dicembre 2012, nel caso in cui i tassi di interesse avessero registrato una variazione in aumento/diminuzione di 100 punti base, in una situazione di costanza di tutte le altre variabili, le altre riserve del patrimonio netto sarebbero risultate rispettivamente maggiori per Euro 0,3 milioni (Euro 2,4 milioni nel 2011) al netto del relativo effetto fiscale, e minori per Euro 0,3 milioni (Euro 2,4 milioni nel 2011), a fronte dell’incremento/decremento del fair value dei derivati designati a copertura nell’ambito di operazioni di cash flow hedge. Al 31 dicembre 2012 Più 100 punti base Meno 100 punti base (milioni di Euro) Risultato netto Riserva Risultato netto Riserva Finanziamenti passivi -3,0 - +3,0 - Derivati di copertura (CFH) - +0,2 - n.a.
ilancio separato - NOTE DI COMMENTO | 209 > Al 31 dicembre 2011 Più 100 punti base Meno 100 punti base (milioni di Euro) Risultato netto Riserva Risultato netto Riserva Finanziamenti passivi -2,1 - +2,1 - Derivati di copertura (CFH) - +2,4 - -2,4 A completamento dell’informativa sui rischi finanziari, si riporta di seguito una riconciliazione tra classi di attività e passività finanziarie e le tipologie di attività e passività finanziarie identificate sulla base dei requisiti dell’IFRS 7: 31 dicembre 2012 Attività/ Passività (migliaia di Euro) Nota finanziarie al fair value con contropartita a Conto economico Crediti e finanziamenti attivi/Debiti e finanziamenti passivi Derivati di copertura Disponibilità liquide 4 - 320.958 - Crediti verso clienti 5 - 401.869 - Altri crediti a breve (*) 9 - 22.856 - Strumenti derivati attivi a breve 8 - - 3.086 Altri crediti a lungo 14 75.949 - - Debiti verso banche e altri finanziatori a breve 15 - (92.905) - Debiti verso fornitori 17 - (229.661) - Altri debiti a breve 20 - (261.771) Strumenti derivati passivi a breve 19 - - (1.976) Debiti verso banche e altri finanziatori a medio lungo 21 - (1.452.418) - (*) Non sono considerate attività finanziarie i Crediti vari, gli Anticipi vari e i Risconti attivi. 31 dicembre 2011 Attività/ Passività (migliaia di Euro) Nota finanziarie al fair value con contropartita a Conto economico Crediti e finanziamenti attivi/Debiti e finanziamenti passivi Derivati di copertura Disponibilità liquide 4 - 159.181 - Crediti verso clienti 5 - 139.947 - Altri crediti a breve (*) 9 - 101.100 - Strumenti derivati attivi a breve 8 - - 51.382 Altri crediti a lungo 14 4.368 - - Debiti verso banche e altri finanziatori a breve 15 - (367.880) - Debiti verso fornitori 17 - (46.211) - Altri debiti a breve 20 - (153.788) - Strumenti derivati passivi a breve 19 - - (12.631) Debiti verso banche e altri finanziatori a medio lungo 21 - (1.257.460) - Strumenti derivati passivi a lungo 25 - - (657) (*) Non sono considerate attività finanziarie i Crediti vari, gli Anticipi vari e i Risconti attivi.
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