1. Allgemeine Informationen - Xetra

Im Konzernjahresabschluss nach US-GAAP wird für das Geschäftsjahr 2001 ein Konzernjahresfehlbetrag
von rd. € 29 Mio. ausgewiesen, der ebenfalls durch die Verluste der Muttergesellschaft
Travel24.com AG geprägt wurde. Darüber hinaus wurden rd. € 7 Mio. Abschreibungen auf Geschäftsund
Firmenwerte vorgenommen. Dieser Ausweis enthält insbesondere außerplanmäßige Abschreibungen
auf den Geschäfts- und Firmenwert der Aeroworld GmbH (€ 0,8 Mio.) und der Buchungsmaschine
AG (€ 4 Mio.).
Die Liquidität der Gruppe hat sich im Jahresvergleich um € 25 Mio. auf € 7 Mio. vermindert. Der
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich in 2001 auf € –22 Mio. (Vorjahr: € –12 Mio.), während
sich der Cashflow aus dem Investitionsbereich auf € –2 Mio. (Vorjahr: € –26 Mio.) und im
Finanzierungsbereich auf € –1 Mio. (Vorjahr: € 67 Mio.) belief.
Ausweislich der in den veröffentlichten Zwischenabschlüssen gemeldeten Zahlen wurde der Liquiditätsverbrauch
der Gruppe im Geschäftsjahr 2001 - trotz arbeitsrechtlicher Implikationen des
Restrukturierungsprogramms - von Quartal zu Quartal verringert. Während der Liquiditätsabfluss im
1. Quartal noch rd. € 11 Mio. betrug, konnte dieser im 2. Quartal auf € 6 Mio. reduziert werden, um
sich in den letzten beiden Quartalen auf jeweils knapp € 4 Mio. zu stabilisieren.
Um drohende Liquiditätsengpässe abzuwenden, hat die Gesellschaft mit einem ihrer Aktionäre einen
Liquiditätsbereitstellungsrahmen vereinbart. Dieser soll der Gesellschaft entsprechenden Handlungsspielraum
ermöglichen, bis die von der Travel24.com AG derzeit eingeleiteten Finanzierungsalternativen
zur Beschaffung zusätzlichen Eigen- bzw. Fremdkapitals vollständig umgesetzt sind.
Schwerpunkte der Investitionstätigkeiten der Gruppe waren die Fortführung der Entwicklungsarbeiten
in der Buchungstechnologie. Zur weiteren Unterstützung der nicht aktivierbaren Eigenleistungen
wurden rd. € 1 Mio. hauptsächlich in Hard- und Software investiert. Ein weiterer Schwerpunkt waren
die notwendigen Systemumstellungen im Veranstalter- und Consolidatorbereich, die mit Investitionsmitteln
iHv rd. € 0,6 Mio. zu Buche schlugen. Weitere € 0,5 Mio. wurden für allgemeine Betriebs- und
Geschäftsausstattung der einzelnen Standorte der Gruppe verausgabt.
Nicht aktivierte Investitionen betrafen vor allem die Fortführung und Aufrechterhaltung des Markennamens,
unterstützt durch Werbemaßnahmen in den TV- und Printmedien mit einem Gesamtvolumen
von ca. € 5 Mio.
5. Risikobericht
Die Terroranschläge vom 11. September 2001 belasten das Geschäftsjahr 2001 der Travel24.com
AG. Wie in der gesamten Reisebranche war insbesondere im Veranstaltergeschäft ein starker
Umsatzrückgang spürbar, der einzelne Ferndestinationen wie die USA und die Karibik besonders traf.
Die Entwicklung des 4. Quartals 2001 zeigt die starke Abhängigkeit der Entwicklung des
Reisemarktes von politischen und den allgemeinen konjunkturellen Veränderungen auf. Das Online-
Reisegeschäft ist dabei allerdings aufgrund des stetig steigenden Marktanteils der im Internet
operierenden Reisevermittler hiervon in einem deutlich geringeren Maße betroffen.
Im Jahr 2001 sind verschiedene neue Wettbewerber am Online-Reisemarkt tätig geworden. So
wurden sowohl das Joint Venture T-Online Travel in Kooperation von T-Online, TUI und Thomas
Cook, als auch das Airlineportal Opodo aufgeschaltet. Die Gesellschaft geht davon aus, dass der
Online-Reisemarkt aufgrund des starken Wachstums mittelfristig nicht von Verdrängungswettbewerb
geprägt sein wird.
Dies bedeutet, dass der Kampf um Marktanteile nicht vorrangig auf Kosten der Mitbewerber erfolgt,
sondern primär durch den stark wachsenden Online-Reisemarkt kompensiert wird. Gleichzeitig ist
davon auszugehen, dass der an Volumen orientierte Flugscheinverkauf zusehends direkt durch die
Airlines abgewickelt werden wird. Reiseportale werden daher ebenso wie der klassische Vertrieb mit
rückläufigen Provisionen aus dem Flugscheinverkauf rechnen müssen. Aufgrund der sich
verkürzenden Entwicklungszyklen und der beschleunigten Vermarktung neuer Technologien (Time to
Market) ist die Travel24–Gruppe zur Wahrung ihrer Marktanteile auf eine kontinuierliche Weiterentwicklung
ihrer internetbasierten Applikationen angewiesen. Gleichwohl kann in der technologischen
Weiterentwicklung des Angebots der Travel24-Gruppe nicht ausgeschlossen werden, dass es im
- 132 -