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Colloque Marché des Capitaux ok 3/06/07 17:15 Page 160 Management des organisations et PME 160 taille du Crédit du Maroc, qui emploie 1 400 personnes. Nous allons aussi ouvrir une banque au Sénégal, qui comprendra 3 agences environ. En ce qui concerne la banque de l’entreprise, nous avons 26 points de vente spécialisés, environ 50 milliards de DH de crédits aux entreprises. Au niveau des PME, et pour répondre à Monsieur Boucetta, je dirai que l’approche est différente selon qu’il s’agit d’étudier le risque sur une TPE, une moyenne entreprise ou une grande, les produits que nous leur proposons ne sont pas les mêmes et qu’il y a lieu, donc, de marquer une différenciation à ce niveau là. Au niveau de la grande entreprise, nous avons une structure spécialisée qui s’occupe uniquement de cette clientèle avec une approche adaptée. S’agissant de la PME, nous avons mis en place au sein de la Direction que je dirige, une structure qui est dédiée aux PME/PMI et qui propose un accompagnement des PME, notamment en matière de restructuration et de mise à niveau avec les instruments de garantie et de co-financement qu’a présentés Mr Boucetta. II. LE SYSTÉME DE NOTATION DES ENTREPRISES II.1. L'analyse du risque d'entreprise par une banque Je passe, maintenant, au cœur de mon intervention et qui porte sur l’analyse du risque d’une entreprise. Dans cet objectif, nous avons mis en place, à Attijariwafa Bank, un système de cotation qui attribue une note à chaque entreprise. Le but est de renforcer l’objectivité de la prise de décision sur les demandes de crédits. Ce qui veut dire, qu’une entreprise, quelle soit à Oujda, Casablanca ou à Agadir, doit être analysée et cotée de la même façon. Le même système d’approche par rapport à une demande de crédit est donc adopté dans toutes les agences du groupe. Le système de notation nous permet de quantifier le risque effectif que nous avons sur un client, et bien sûr, de mettre en place une politique de tarification plus adaptée, le risque étant intimement lié à la politique de tarification. Mr Boucetta a mis en exergue les taux à deux chiffres. Au niveau d’Attijariwafa Bank, et selon une étude que nous avons fait récemment, 80 % des demandes de crédits à l’entreprise sont accordées à des taux entre 6 % et 8 %. Quand on analyse par rapport à des économies qui sont identiques, du bassin méditerranéen ou de l’Afrique subsaharienne, les taux ne sont pas plus importants que nos amis algériens ou tunisiens et sont même inférieurs. Le système bancaire marocain est nettement plus solide et contribue au financement de l’économie d’une façon plus importante comparé à celui de nos voisins. Pour revenir à la cotation d’entreprises, la note se compose d’un score financier et d’un score non financier : ENSET de Mohammedia les 12 et 13 mai 2006 2me rencontre
Colloque Marché des Capitaux ok 3/06/07 17:15 Page 161 1 161 Colloque Management PME Rating = score financier + score non financier + spécifiques Analyse statistique Expertise Score financier v Analyse quantitative ‣ Ratios de Structure: ‣ Capacité financière ‣ Rentabilité ‣ Liquidité ‣ Taille Score non financier v Analyse qualitative ‣ Qualification Équipement ‣ Références techniques ‣ Qualité de la Relation Bancaire Le score financier est composé d’une analyse quantitative sur la base des éléments financiers, d’où l’importance, comme ceci a été souligné par Mr Boucetta, d’une information financière de qualité, ce qui n’est malheureusement pas le cas pour bon nombre de PME. Pour le calcul de ce score, on se base sur des ratios de structure, de capacité financière, de rentabilité, de liquidité et de taille. La préoccupation du banquier étant de s’assurer de la capacité de l’emprunteur à rembourser les fonds dans un horizon de 3 ans, ses critères d’évaluation portent, entre autres, sur l’environnement de l’entreprise, sa capacité de remboursement, la qualité du management et les sources de financement. De la même manière le banquier procède à une analyse du secteur d’activité concerné, pour savoir si celui-ci est porteur ou en déclin, s'il est saturé, s'il présente une sensibilité à la vie économique, réglementaire, fiscale et douanière (exemple du secteur du textile avec le démantèlement des accords multifibres). Ce sont là, effectivement, des éléments à prendre en compte dans l’analyse pour évaluer le risque. L’analyse doit intégrer, également, le positionnement de l’entreprise ou encore sa politique de tarification, sa part de marché, sans oublier sa politique de prix et sa marge. Au niveau de la capacité de remboursement, l’analyse porte sur la capacité de l’entreprise à générer des cash flow pour faire face à l’endettement, un élément important pour le banquier puis, le ratio de solvabilité et de liquidité. Au niveau des sources de financement, c’est le critère de l’autonomie financière qui est principalement analysé et, au niveau du management, c’est la qualité de la gestion et celle de l’actionnariat. 2me rencontre ENSET de Mohammedia les 12 et 13 mai 2006
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