Bilancio 2007 - Italcementi Group

Esercizio 2007
Presentazione 6
Bilancio Consolidato Italcementi S.p.A. Relazione del C.d.a. sulla gestione 24
Bilancio Italcementi S.p.A. Bilancio Consolidato Prospetti contabili 76
Parte straordinaria Note illustrative 80
Allegati 148
Relazione della società di revisione 159
21.4 Rischio di tasso di interesse
Valore nozionale degli strumenti finanziari derivati per scadenza
Di seguito si riporta il riepilogo per scadenza del valore nozionale degli strumenti finanziari derivati di tasso:
Scadenza
a meno
di 1 anno
Scadenza
da 1 a 2
anni
Scadenza
da 2 a 5
anni
Scadenza
a più di
5 anni
(milioni di euro)
Copertura fair value
SWAP da Fisso --> a Variabile
165 M€ 4,75% Euribor 3M+ 0,626% - - - 165,0 165,0
150 MUSD 5,80% Euribor 3M+0,8125% - - - 114,0 114,0
Totale - - - 279,0 279,0
Copertura flussi di cassa
SWAP da Variabile --> a Fisso
345 M€ Euribor 3M 3,336% 80,0 70,0 195,0 - 345,0
114 M€ Euribor 3M + 0,325% 3,536% - - 114,0 - 114,0
92,3 M€ Euribor 6M 3,697% 30,0 0,6 - 61,7 92,3
6,1 M€ Euribor 6M+0,50% 3,275% 1,8 1,8 2,5 - 6,1
SWAP da Fisso --> a Fisso
30 M€ 5,63% 5,665% - - 30,0 - 30,0
20 M€ 5,73% 5,635% - - - 20,0 20,0
150 MUSD 5,90% 4,7725% - - - 114,0 114,0
Copertura flussi di cassa OPZIONI (3%- 4,75%) 55,0 110,0 130,0 - 295,0
Totale 166,8 182,4 471,5 195,7 1.016,4
Trading
SWAP paga variabile --> riceve variabile
69,5 M€ Euribor 3M + 1% - Euribor 3M + 0,7% 69,5 - - - 69,5
40 M€ Euribor 3M + 0,75% - Euribor 3M + 0,7% 40,0 - - - 40,0
114 M€ Euribor 3M + 0,50% - Euribor 3M+ 0,325% - - 114,0 - 114,0
SWAP da Variabile --> a Fisso
118,3 M€ Euribor 3M 3,05% 95,4 20,4 1,2 1,3 118,3
Trading Opzioni (3,25% - 4,50%) 75,0 85,0 - - 160,0
Totale 279,9 105,4 115,2 1,3 501,8
Totale 446,7 287,8 586,7 476,0 1.797,2
Totale
Esposizione al rischio di tasso d’interesse
Al 31 dicembre 2007, l’83% del passivo finanziario netto del Gruppo (senza considerare il fair value degli
strumenti derivati) è a tasso fisso o coperto contro il rialzo dei tassi. Il 50%, degli impegni a tasso fisso, risulta
dalla trasformazione di contratti inizialmente sottoscritti a tasso variabile.
Le coperture sono espresse al loro valore nominale sul periodo considerato (conformemente alla scadenza
dello strumento) e non comprendono i contratti di tasso fisso contro tasso fisso.
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