Bilancio 2007 - Italcementi Group

Strumenti finanziari
Fair value degli strumenti finanziari derivati
Di seguito si riporta il fair value degli strumenti finanziari iscritti in bilancio dettagliati per tipologia di coperture:
31 dicembre 2007 31 dicembre 2006
(migliaia di euro) Attivi Passivi Attivi Passivi
Derivati su tassi di interesse per copertura flussi di cassa 1.433 - 341 -
Derivati su tassi di interesse trading 60 - 109 -
Derivati su cambi per copertura flussi di cassa 276 2.030 195 779
Derivati su cambi trading - 371 - 216
Totale a breve termine 1.769 2.401 645 995
Derivati su tassi d'interesse per copertura flussi di cassa 10.971 458 7.066 34
Totale a medio lungo termine 10.971 458 7.066 34
Totale 12.740 2.859 7.711 1.029
Italcementi S.p.A. non effettua coperture per la compravendita di azioni.
I derivati su tassi di interesse e su cambi “trading” si riferiscono alle attività che non soddisfano i requisiti per la
contabilizzazione delle operazioni di copertura.
Rischio di tasso di interesse
Valore nozionale degli strumenti finanziari derivati per scadenza
Di seguito si riporta il riepilogo per scadenza del valore nozionale degli strumenti finanziari derivati di tasso:
Scadenza
a meno
di 1 anno
Scadenza
da 1 a 2
anni
Scadenza
da 2 a 5
anni
Scadenza
a più di
5 anni
(milioni di euro)
Copertura flussi di cassa SWAPS
da Variabile --> a Fisso
220 M€ Euribor 3M 3,436% 50,0 40,0 130,0 - 220,0
90,0 M€ Euribor 6M 3,719% 30,0 0,0 - 60,0 90,0
Copertura flussi di cassa opzioni (3,0% -4,75%) 55,0 110,0 130,0 - 295,0
Totale 135,0 150,0 260,0 60,0 605,0
Copertura trading opzioni 0,0 30,0 0,0 - 30,0
Totale 0,0 30,0 0,0 0,0 30,0
Totale 135,0 180,0 260,0 60,0 635,0
Totale
Esposizione al rischio di tasso d’interesse
Al 31 dicembre 2007 l’81 % del passivo finanziario netto (senza considerare il fair value degli strumenti
derivati) è a tasso fisso o coperto contro il rialzo dei tassi. Il 100%, degli impegni a tasso fisso, risulta dalla
trasformazione di contratti inizialmente sottoscritti a tasso variabile.
Le coperture sono espresse al loro valore nominale sul periodo considerato, conformemente alla scadenza
dello strumento.
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