Bilancio 2007 - Italcementi Group

Il prezzo medio delle azioni ordinarie per l’intero esercizio 2007 è stato pari a 20,022 euro (19,297 euro per il
2006).
Il prezzo di esercizio delle opzioni al 31 dicembre 2007 si colloca tra 8,627 euro e 23,706 euro.
Solo le opzioni relative a piani di assegnazione successivi al 7 novembre 2002 ed i cui diritti non erano ancora
maturati a tutto il 31 dicembre 2003 sono state valutate e contabilizzate alla data di transizione agli IFRS.
Nella seguente tabella si riportano le caratteristiche di tutti i piani presenti nel Gruppo e i loro costi contabilizzati
nel “costo del personale”:
(migliaia di euro)
Data di assegnazione
Società
N° opzioni
assegnate
Periodo di
maturazione
Costi per il personale
2007 2006
12 febbraio 2003 Ciments Français S.A. 171.400 3 anni - 60
17 marzo 2005 Italcementi S.p.A. 1.053.600 3 anni 986 986
14 aprile 2005 Ciments Français S.A. 169.400 3 anni 1.056 1.048
7 marzo 2006 Italcementi S.p.A. 631.403 3 anni 950 783
23 marzo 2006 Ciments Français S.A. 155.000 3 anni 1.857 1.439
7 marzo 2007 Italcementi S.p.A. 1.020.200 3 anni 1.761 -
23 marzo 2007 Ciments Français S.A. 166.400 3 anni 2.041 -
20 giugno 2007 Italcementi S.p.A. 1.050.000 3 anni 1.619 -
Totale 4.417.403 10.270 4.316
Il fair value dei piani di stock option alla data dell’attribuzione è stimato con un modello binomiale che tiene
conto dei dividendi. La durata della vita totale delle opzioni è di dieci anni. Le aspettative sulla volatilità
riflettono l’assunzione che la volatilità del passato, ricavata come media annuale del periodo storico di
riferimento al netto di fatti straordinari, sia indicativa dell’andamento futuro.
Nessun altra caratteristica dei piani di stock option è presa in considerazione ai fini della misurazione del fair
value.
Piani assegnati in Italcementi S.p.A. nel corso del 2007
Nella riunione del Consiglio di Amministrazione di Italcementi S.p.A. del 7 marzo 2007, in base ai risultati
conseguiti nel 2006, sono state assegnate ad Amministratori e dirigenti complessivamente n° 1.020.200
opzioni, esercitabili dal 7 marzo 2010.
La seguente tabella fornisce le ipotesi assunte e i risultati ottenuti per la valorizzazione delle opzioni di tale
piano:
Piano per Amm.ri
e dirigenti 2007
Valore dell'opzione alla data dell'assegnazione €
5,992
Valore dell'azione €
22,550
Prezzo d'esercizio €
23,049
Volatilità in % 22,07%
Durata dell'opzione (in anni) 10
Dividendo in % 1,60%
Tasso senza rischio % 4,30%
Nella riunione del Consiglio di Amministrazione di Italcementi S.p.A. del 20 giugno 2007 nell’ambito del “Piano
di stock option per Amministratori” sono state assegnate un numero massimo di 1.050.000 opzioni.
L’esercizio delle opzioni assegnate è subordinato al raggiungimento di obiettivi di performance legati ai risultati
economici del Gruppo e/o al progressivo realizzo di progetti strategici del Gruppo stesso.
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