Bilancio 2007 - Italcementi Group

Operazioni di copertura rischio cambio
Di seguito si riportano le operazioni di copertura rischio cambio valorizzate ai cambi di chiusura:
(milioni di euro) 31.12.2007 31.12.2006
Acquisti a termine
Copertura flussi di cassa
Dollari Usa 29,0 19,6
Totale 29,0 19,6
Opzioni
Copertura flussi di cassa
Dollari Usa 26,2 15,8
Totale 26,2 15,8
Opzioni
Trading
Dollari Usa 8,7 11,2
Totale 8,7 11,2
Gli strumenti derivati di cambio in essere al 31 dicembre 2007 sono di breve periodo.
Hedge Accounting
Gli effetti relativi all’applicazione delle regole di hedge accounting sono sintetizzati come segue.
L’apposita riserva costituita nel patrimonio netto, registra le variazioni di fair value dei soli strumenti di
copertura dei flussi di cassa per la loro parte efficace.
L’ammontare complessivo dei nuovi strumenti derivati iscritti nel patrimonio netto è di -1.192 migliaia di euro al
31 dicembre 2007. La parte di riserva relativa agli strumenti scaduti nel 2007 e rimossa dal patrimonio netto
ammonta a -2.427 migliaia di euro al 31 dicembre 2007. Le variazioni nel patrimonio netto relative ai derivati
negoziati durante il precedente esercizio finanziario e ancora in portafoglio al 31 dicembre 2007, ammontano a
7.121 migliaia di euro.
L’inefficacia della coperture di cash flow hedge in portafoglio al 31 dicembre 2007 contabilizzata nel conto
economico non è significativa.
Rischio liquidità
Le seguenti tabelle mostrano l’indebitamento netto (senza il fair value degli strumenti derivati e dei crediti
finanziari correnti) per scadenza comparato alle linee di credito disponibili alla fine di ogni periodo:
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