KGAL Leistungsbilanz 2011 - Leistungsbilanzportal
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<strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Schiffe<br />
107<br />
Aufgrund einer Verletzung der Loan-to-Value-Klausel im Geschäftsjahr <strong>2011</strong>, die einen Mindestwert des Schiffes im Verhältnis zum<br />
Darlehen (143 %) vorschreibt, hat die finanzierende Bank verlangt, sämtliche Überschüsse bis auf weiteres zugunsten von Sondertilgungen<br />
zu verwenden und die Marge auf 2 % erhöht. Dementsprechend wurde eine Sondertilgung i. H. v. TUSD 100 geleistet. Zur<br />
Sicherstellung der Liquidität der Fondsgesellschaft hat die <strong>KGAL</strong> am 15. 02. 2012 ein Darlehen i. H. v. TUSD 150 gewährt. Für 2012 ist<br />
trotz steigender Nachfrage nach Transportkapazitäten aufgrund der Vielzahl von geplanten Ablieferungen von einem Überangebot im<br />
Bulkersektor auszugehen. Dementsprechend ist 2012 nicht mit einer kurzfristigen Erholung der aktuell schwachen Raten auf dem<br />
Schiffsmarkt zu rechnen. Aufgrund der Festcharter hat dies aber derzeit keine Auswirkungen für die Fondsgesellschaft. Ein anhaltend<br />
schwacher Bulkermarkt erhöht jedoch den Druck auf die wirtschaftliche Situation des Charterers Bird Acquisition Corp., Marshall<br />
Islands. In einem schwierigen Marktumfeld entwickelt sich die Fondsgesellschaft stabil und, sofern keine unvorhergesehene Ereignisse<br />
eintreten, wird der Liquiditätsüberschuss zum 31. 12. 2012 voraussichtlich die prognostizierte Ausschüttung von 10 % ermöglichen.<br />
investition / finanzierung<br />
Soll Ist Abweichung<br />
1 Investitionsvolumen TUSD 29.474,5 29.086,9 -1,3 %<br />
davon Liquiditätsreserve (Anfangsbestand) TUSD 109,0 k. A. -<br />
2 Eigenkapital (ohne Agio) TUSD 12.200,0 5.068,0 -58,5 %<br />
3 Agio TUSD 274,5 60,5 -77,9 %<br />
% 3,0 % 3,0 % 0,0 %<br />
4 Fremddarlehen TUSD 17.000,0 23.958,3 40,9 %<br />
5 Finanzierungsvolumen TUSD 29.474,5 29.086,9 -1,3 %<br />
Erläuterungen<br />
Da sich der Fonds zum Stichtag noch in Platzierung befand, handelt es sich um eine vorläufige Darstellung zum 31. 12. <strong>2011</strong>. Die Investitions- und Finanzierungsphase<br />
war zum 31. 12. <strong>2011</strong> noch nicht abgeschlossen und das Ist-Investitionsvolumen wird erst mit Abschluss der Platzierung angegeben. Die vollständige Platzierung des<br />
Eigenkapitals erfolgte zum 30. 06. 2012.<br />
Eigenkapital: Das zum Stichtag eingezahlte Kommanditkapital beträgt USD 5,1 Mio.<br />
Fremddarlehen: Das Fremddarlehen enthält ein langfristiges Bankdarlehen i. H. v. USD 17 Mio. und die Eigen kapitalzwischenfinanzierung i. H. v. USD 7 Mio.<br />
vercharterung<br />
<strong>2011</strong> Kumulierte Werte<br />
Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung<br />
1 Chartereinnahmen TUSD 2.359,0 2.193,8 -7,0 % 2.359,0 2.193,8 -7,0 %<br />
2 Sonstige Einnahmen TUSD 0,0 14,2 > 100 % 0,0 14,2 > 100 %<br />
3 Summe Einnahmen TUSD 2.359,0 2.208,0 -6,4 % 2.359,0 2.208,0 -6,4 %<br />
4 Ausgaben TUSD 120,0 99,4 -17,2 % 120,0 99,4 -17,2 %<br />
5 Einnahmenüberschuss vor Zins und Tilgung TUSD 2.239,0 2.108,6 -5,8 % 2.239,0 2.108,6 -5,8 %<br />
6 Zins TUSD 582,9 494,0 -15,2 % 582,9 494,0 -15,2 %<br />
7 Tilgung TUSD 1.050,0 1.150,0 9,5 % 1.050,0 1.150,0 9,5 %<br />
8 Einnahmenüberschuss TUSD 606,1 464,6 -23,3 % 606,1 464,6 -23,3 %<br />
9 Ausschüttungen/Entnahmen TUSD 610,0 217,9 - 610,0 217,9 -<br />
in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 10,00 % 10,00 % 0,0 % 10,00 % 10,00 % 0,0 %<br />
10 Zuführung zur (+)/Reduzierung (-) der Liquiditätsreserve TUSD -3,9 246,7 > 100 % -3,9 246,7 > 100 %<br />
11 Stand der Liquiditätsreserve TUSD 105,1 k. A.<br />
12 Stand Fremddarlehen TUSD 15.850,0 15.850,0 0,0 %<br />
13 Steuerliches Ergebnis TUSD -197,0 -396,5 - -197,0 -396,5 -<br />
in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % -1,6 % -7,8 % > -100 % -1,6 % -7,8 % > -100 %<br />
Erklärung zur Abweichung<br />
Sonstige Einnahmen: Der Posten enthält Zinserträge.<br />
Einnahmen: Durch die verspätete Schiffsübernahme zum 12. 08. <strong>2011</strong> statt wie geplant zum 30. 06. <strong>2011</strong> hat der Verkäufer des Schiffs eine Charterausfallerstattung<br />
i. H. v. TUSD 354 gewährt. Die Charterraten lagen insgesamt niedriger als prognostiziert.<br />
Ausgaben: Es fielen weniger Ausgaben an als prognostiziert.<br />
Zins: Durch die spätere Darlehensaufnahme zum 12. 08. <strong>2011</strong> statt wie geplant zum 30. 06. <strong>2011</strong> sind die Zinsen niedriger angefallen.<br />
Tilgung: Aufgrund einer Verletzung der Loan-to-Value-Klausel wurde zum Jahresende <strong>2011</strong> eine Sondertilgung i. H. v. TUSD 100 geleistet.<br />
Ausschüttungen/Entnahmen/Liquiditätsreserve: Die prognosegemäße Ausschüttung für das zweite Halbjahr i. H. v. 10 % p. a., für das erste Jahr zeitanteilig, erfolgte<br />
für <strong>2011</strong> zum 15. 02. 2012. Alle Investoren, die bis zum 31. 05. <strong>2011</strong> beigetreten waren, erhielten für das erste Halbjahr zusätzlich eine Vorzugsausschüttung i. H. v. 5 % p. a.<br />
Die Beträge waren jeweils abhängig vom Beitrittszeitpunkt.<br />
performance (+/-5 %)<br />
Die kumulierten Ausschüttungen / Entnahmen sind<br />
prognosegemäß.
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