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KGAL Leistungsbilanz 2011 - Die Performance - Operative Fonds - Sonstige
Timber Class 1 KG
Titelbild des Fondsprospekts
Timber Class 1
Bei der Fondsgesellschaft handelt es sich um einen geschlossenen Fonds, der mittelbar und anteilig
über die Waldgesellschaft in Waldflächen investiert. Die Fondsgesellschaft hält Waldinvestments
i. H. v. nominal USD 72,7 Mio. Das Portfolio umfasst insgesamt rund 608.000 Hektar Waldflächen
in den vier US-amerikanischen Bundesstaaten Texas, Louisiana, Georgia und Alabama.
Bei dem Baumbestand handelt es sich überwiegend um Kiefernholz.
Im Jahr 2011 war wie erwartet aufgrund der schlechten wirtschaftlichen Lage noch keine merkliche
Verbesserung zu verzeichnen. Der stark eingeschränkte Absatzmarkt für Bauholz und die
damit einhergehenden geringen Holzpreise wirkten sich entsprechend ungünstig auf die Erlössituation
der Waldgesellschaft aus. Die erzielten Nettoeinnahmen über alle Holzsegmente lagen
insgesamt weiter unter der Langzeitprognose. Gegenüber den beiden Vorjahren ist darüber
hinaus eine Verschlechterung der durchschnittlichen Nettoeinnahme/Tonne eingetreten. Dies
resultiert hauptsächlich aus dem anhaltenden Preisverfall bei Schnittholz. Darüber hinaus gab
es nennenswerte Einnahmen hauptsächlich aus Flächennutzungsentschädigungen und der Verpachtung
von Jagd- und Erholungsgebieten. Zur Sicherstellung einer nachhaltigen Forstbewirtschaftung
hatte sich die Campbell Group im dritten Quartal 2011 entschlossen, für das gesamte
Portfolio eine Kapitalerhöhung über USD 140 Mio. in die Wege zu leiten (ursprüngliches Gesamtkapital:
USD 1.634,1 Mio.). An dieser Kapitalerhöhung konnten sich die Zielfonds-Investoren und
somit auch unsere Fondsgesellschaft beteiligen. Der Fondsgesellschaft war eine Teilnahme an
der Kapitalerhöhung (anteilig USD 6,3 Mio.) zu wirtschaftlich sinnvollen Konditionen jedoch
nicht möglich. Auch wenn sich hierdurch der Anteil der Fondsgesellschaft am Gesamtkapital des
Zielfonds von 4,45 % auf 4,1 % reduzierte, wurde das Investment so aufgestellt, dass weitere Verschlechterungen
vermieden wurden. Im Februar 2011 hat die Fondsgesellschaft die individuelle
Vorzugsausschüttung i. H. v. insgesamt USD 2,1 Mio. an die Investoren vorgenommen, die ihre
Einlage zuzüglich Agio bis einschließlich 30. 11. 2009 erbracht hatten.
Auch wenn mittlerweile ein leichter Aufwärtstrend in der Baubranche erkennbar ist, ist der Absatzmarkt
für Bauholz durch die schwierige konjunkturelle Lage in den USA weiterhin stark beeinträchtigt.
fondsdaten im überblick
Initiator
KGAL
Fondsgesellschaft
Timber Class 1 GmbH & Co. KG, Grünwald
Komplementär
LINDERA Beteiligungs-Verwaltungsgesellschaft mbH, Grünwald
Fondsverwalter
KGAL
Treuhandkommanditist
TERTIA ZWEITE Beteiligungstreuhand GmbH
Platzierungsjahr(e) 2008/2009
Laufzeit bis 2019 1)
Anzahl der Investoren 3.377
Fondswährung
USD
Mindestbeteiligung 15.000
Steuerliche Einkunftsart
Gewerbebetrieb
Bestandskräftig veranlagt bis -
Platzierungsgarant aus Prospekt (Name) KGAL
1) Der geschäftsführende Gesellschafter kann darüber hinaus die Laufzeit dreimal um jeweils ein Jahr verlängern.
Objektbeschreibung
Fonds
Art des Fonds
Investition
Waldmanager
Waldflächen
Waldportfolio von insgesamt rund 608.000 Hektar Waldflächen in vier
US-amerikanischen Bundesstaaten
The Campbell Group LLC., Portland (Oregon)
Waldinvestment
Campbell Opportunity Timber Fund-A, L.P. (Waldgesellschaft)