64 <strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge Sky Class 52 Die fünf Flugzeuge sind seit der jeweiligen Auslieferung an Flybe plc. vermietet. Alle Flugzeuge sind seit der Auslieferung planmäßig in Betrieb. Im Jahr <strong>2011</strong> wurde bei drei Flugzeugen (G-ECOF, G-ECOH, G-ECOO) jeweils ein C1-Check in Exeter, Großbritannien, durchgeführt. Die nächsten größeren Checks (C2-Check) sind für die Jahre 2012 bzw. 2013 vorgesehen. Im Geschäftsjahr konnte an die Investoren die prognostizierte Ausschüttung/Entnahme i. H. v. 9 % p. a. gezahlt werden. Die Geschäftsführung rechnet weiterhin mit einer prognosegemäßen Entwicklung der Fondsgesellschaft. Titelbild des Fondsprospekts Sky Class 52 fondsdaten im überblick Initiator <strong>KGAL</strong> Fondsgesellschaft GOAL Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 52 KG, Grünwald Komplementär GOAL German Operating Aircraft Leasing Projekt Nr. 8 GmbH, Grünwald Fondsverwalter <strong>KGAL</strong> Treuhandkommanditist TERTIA ZWEITE Beteiligungstreuhand GmbH Platzierungsjahr(e) 2008/2009 Prognosezeitraum bis 2018 Anzahl der Investoren 656 Fondswährung EUR Mindestbeteiligung 10.000 Steuerliche Einkunftsart Gewerbebetrieb Bestandskräftig veranlagt bis - Objektbeschreibung Fondsobjekte Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 20. 08. 2008 Seriennummer 4216 Registriernummer G-ECOF Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 24. 10. 2008 Seriennummer 4221 Registriernummer G-ECOH Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 07. 11. 2008 Seriennummer 4224 Registriernummer G-ECOI Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 23. 01. 2009 Seriennummer 4230 Registriernummer G-ECOK Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 30. 01. 2009 Seriennummer 4237 Registriernummer G-ECOO Triebwerke 2 x PW 150A Mieter Flybe plc., Großbritannien
<strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge 65 investition / finanzierung Soll Ist Abweichung 1 Investitionsvolumen TEUR 64.402,7 73.258,9 13,8 % davon Liquiditätsreserve (Anfangsbestand) TEUR 150,0 93,5 -37,6 % 2 Eigenkapital (ohne Agio) TEUR 18.540,0 18.589,0 0,3 % 3 Agio TEUR 927,0 929,5 0,3 % % 5,0 % 5,0 % - 4 Fremddarlehen TEUR 40.397,1 48.435,0 19,9 % davon in Fremdwährung TUSD 63.423,5 63.423,5 0,0 % Euro-Äquivalent TEUR 40.397,1 48.435,0 19,9 % 5 Mietsonderzahlung Flybe TEUR 4.538,6 5.305,4 16,9 % 6 Finanzierungsvolumen TEUR 64.402,7 73.258,9 13,8 % Erläuterungen Investitionsvolumen: Der Kauf der Flugzeuge erfolgte in US-Dollar und entspricht dem prognostizierten Wert. Der Fonds wird in Euro dargestellt und die Kaufpreise müssen dementsprechend in Euro umgerechnet werden. Die Abweichung zwischen Soll- und Ist-Investitionsvolumen resultiert daher aus dem Unterschied zwischen dem im Prospekt unterstellten Wechselkurs von 1,5700 und den Umrechnungskursen beim Kauf der Flugzeuge (Mischkurs von 1,3139). Liquiditätsreserve: Durch den späteren Beitritt der Investoren abweichend zur ursprünglichen Prognoserechnung entstand ein höherer Zinsaufwand für die Eigenkapitalzwischenfinanzierung. vermietung / bewirtschaftung <strong>2011</strong> Kumulierte Werte Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung 1 Leasingeinnahmen TEUR 6.851,0 6.615,7 -3,4 % 21.405,7 21.458,4 0,2 % 2 Sonstige Einnahmen TEUR 0,0 15,9 > 100 % 0,0 40,0 > 100 % 3 Summe Einnahmen TEUR 6.851,0 6.631,5 -3,2 % 21.405,7 21.498,4 0,4 % 4 Ausgaben TEUR 307,5 308,0 0,1 % 921,3 1.031,5 12,0 % 5 Einnahmenüberschuss vor Zins und Tilgung TEUR 6.543,5 6.323,6 -3,4 % 20.484,4 20.466,9 -0,1 % 6 Zins TEUR 2.248,6 1.453,7 -35,4 % 7.451,1 5.069,5 -32,0 % 7 Tilgung TEUR 2.560,3 3.110,2 21,5 % 7.669,4 9.109,6 18,8 % 8 Einnahmenüberschuss TEUR 1.734,5 1.759,7 1,4 % 5.363,9 6.287,8 17,2 % 9 Ausschüttungen/Entnahmen TEUR 1.668,6 1.673,0 - 5.005,8 4.403,5 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 9,00 % 9,00 % 0,0 % 27,00 % 27,00 % 0,0 % 10 Zuführung zur (+)/Reduzierung (-) der Liquiditätsreserve TEUR 65,9 86,6 31,4 % 358,1 1.884,2 > 100 % 11 Stand der Liquiditätsreserve TEUR 508,1 1.977,8 > 100 % 12 Stand Fremddarlehen TEUR 32.727,7 39.325,4 20,2 % davon in Fremdwährung TUSD 51.382,5 51.470,5 0,2 % 13 Steuerliches Ergebnis TEUR -573,7 43,7 - -2.141,0 -3.445,3 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % -3,1 % 0,2 % > 100 % -11,5 % -18,5 % -60,9 % Erklärung zur Abweichung Leasingeinnahmen: Die monatlichen Mietraten setzen sich zusammen aus einem fixen Euro-Betrag bei allen fünf Flugzeugen und einem variablen US-Dollar-Betrag auf Basis des US-Dollar-3-Monats-Libor bei drei Flugzeugen. Für zwei Flugzeuge existieren Zinsfestschreibungen durch jeweils einen abgeschlossenen Zins swap bis zum Laufzeitende. Aufgrund des gesunkenen Zinsniveaus liegt der variabel in US-Dollar erzielte Teil der Einnahmen unter der Prognose. Demgegenüber stehen jedoch auch niedrigere Zinsaufwendungen. Gegenläufig sind die unterschiedlichen Wechselkurse zu berücksichtigen. Die Soll-Einnahmen sind mit dem im Prospekt unterstellten Wechselkurs von 1,5700 und die im Ist mit dem jeweiligen Valutierungskurs umgerechnet. Zins: Die Verzinsung von drei Darlehen ist variabel und richtet sich nach dem US-Dollar 3-Monats-Libor. Aufgrund des niedrigeren Zinsniveaus im Vergleich zum Prospekt liegen die Zinsaufwendungen unter den Soll-Werten. Tilgung: Die Abweichung resultiert im Wesentlichen aus Wechselkursdifferenzen, da im Prospekt einheitlich ein Kurs von 1,5700 unterstellt wurde und im Ist der Valutierungskurs des jeweiligen Darlehens. Ausschüttungen/Entnahmen: Der Betrag i. H. v. TEUR 4.403,5 entspricht zeitanteilig unter Berücksichtigung des tatsächlichen Platzierungsverlaufs den prognostizierten Ausschüttungen/Entnahmen von 27 %. Liquiditätsreserve: Die Abweichung ist im Wesentlichen auf die betraglich geringere Ausschüttung und die bereits vereinnahmte Januarmiete 2012 zurückzuführen. Fremddarlehen: Der Euro-Wert des Fremdwährungsdarlehens ist im Soll mit dem Prospektwechselkurs von 1,5700 und im Ist mit den jeweiligen Valutierungskursen umgerechnet. Zudem wurden drei Darlehen später aufgenommen und getilgt. Steuerliches Ergebnis: Die Abweichung ist auf die Bewertung des Fremdwährungsdarlehens zurückzuführen. performance (+/-5 %) Die kumulierten Ausschüttungen / Entnahmen sind prognosegemäß.