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KGAL Leistungsbilanz 2011 - Die Performance - Operative Fonds - Infrastruktur
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wurde die vollständige Übernahme der bisher börsennotierten Beteiligung an dem britischen Hafen
betreiber Forth Ports abgeschlossen und anschließend ein Anteil von 37,4 % an einen Co- Investor
weiterveräußert, so dass der Zielfonds nun 62,6 % an Forth Ports hält. Bei Alpha Trains, einem europäischen
Leasinggeber für Schienenfahrzeuge, erhöhte der Zielfonds ebenfalls seine Beteiligung
durch die Ausübung von Vorkaufsrechten gegenüber einem ausscheidenden Co-Investor um 9,9 %
auf nunmehr 64,9 %. Gegen Ende des Jahres erwarb die Beteiligung Shere – ein Eigentümer und
Be treiber von Mobilfunkmasten in Großbritannien – ein Portfolio an Telekommunikationsmasten
in den Niederlanden, wodurch sich der Kapitaleinsatz des Zielfonds nahezu verdoppelte. Trotz der
operativ relativ guten Zahlen bei Brisa, einem portugiesischen Mautstraßenbetreiber, bleibt die Entwicklung
des Wertes der Beteiligung durch ein in Portugal stark eingetrübtes Börsenklima kritisch.
Der Zielfonds erachtet die unternehmerische Entwicklung aller sechs getätigten Investitionen mit
Ausnahme von Brisa unverändert als gut. Bezogen auf den im Referenzindex abgebildeten Anteil der
Fondsgesellschaft am Zielfonds fielen im Jahr 2011 TEUR 559 Ausschüttungen an, die wei terhin der
sukzessiven Erfüllung der 10 %igen Übergewichtung der Beteiligung am Zielfonds dienen.
investition / finanzierung
1 Investitionsvolumen TEUR 26.250–130.000 52.364,6
davon Liquiditätsreserve (Anfangsbestand) TEUR 142–702 282,0
2 Eigenkapital (ohne Agio) TEUR 25.000–123.810 49.871,0
3 Agio TEUR 1.250–6.190 2.493,6
% 5,0 % 5,0 %
4 Fremddarlehen TEUR 0,0 0,0
5 Finanzierungsvolumen TEUR 26.250–130.000 52.364,6
Erläuterungen
Der Anfangsbestand der Liquiditätsreserve entspricht der prospektierten Höhe von 0,5 % des Gesamtinvestitionsvolumens.
Soll
Ist
Beteiligungsgeschäft
2011 Kumulierte Werte
Ist
Ist
1 Erlöse aus Zertifikaten TEUR 0,0 0,0
2 Zinseinkünfte TEUR 0,0 184,0
3 Sonstige Einnahmen TEUR 0,0 0,3
4 Summe Einnahmen TEUR 0,0 184,3
5 Ausgaben TEUR 241,4 957,2
6 Summe Ausgaben TEUR 241,4 957,2
7 Einnahmenüberschuss TEUR -241,4 -772,9
8 Ausschüttungen/Entnahmen TEUR 0,0 0,0
in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 0,0 % 0,0 %
9 Zuführung zur (+)/Reduzierung (-) der Liquiditätsreserve TEUR -241,4 -772,9
10 Stand der Liquiditätsreserve TEUR -490,9
11 Stand Fremddarlehen TEUR 0,0
12 Steuerliches Ergebnis TEUR -24.616,9 -26.010,9
in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % -49,4 % -52,2 %
Erläuterungen
Liquiditätsreserve: Zur Sicherung des kurzfristigen Liquiditätsbedarfs hat die KGAL der Fondsgesellschaft zum 31. 12. 2011 ein Darlehen in Höhe von TEUR 510
gewährt. Der Stand der Liquiditätsreserve beinhaltet dieses Darlehen nicht.