78 <strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge LFV GOAL Delta KG – In Auflösung Titelbild des Fondsprospekts LFV Goal Delta Das Regionalflugzeug vom Typ Canadair Regional Jet 200 LR (CRJ200 LR) des Herstellers Bombardier war seit dem 26. 10. 2001 an die Eurowings GmbH, Düsseldorf, langfristig vermietet. Das Flugzeug wurde im Oktober <strong>2011</strong> verkauft. Die Ausschüttungen/Entnahmen bis einschließlich April <strong>2011</strong> sind prognosegemäß erfolgt. Die Schlussausschüttung in Euro liegt jedoch unter der Prognose. Gründe sind zum einen die zwischenzeitliche Änderung des in der Prognoserechnung unterstellten Wechselkurses von 1 EUR = 0,92 USD auf 1 EUR = 1,37 USD sowie zum anderen die erheblich gesunkenen Restwerte im Bereich der 50-sitzigen Flugzeuge, zu dem auch die CRJ200 gehört. So betrug der Verkaufspreis inkl. Restwertgarantie und Wartungsreserven rund 68 % des ursprünglich prognostizierten Wertes. Insgesamt konnte nach Steuern eine vollständige Rückführung der Kapitaleinlage an die Investoren erfolgen. Bei einem konstanten Wechselkurs über die Laufzeit hätte sich ein Gesamtmittelrückfluss nach Steuern von rund 111 % ergeben. Nach Beendigung der Liquidation wird die Gesellschaft im Handelsregister gelöscht und die verbleibende Liquidität an die Gesellschafter ausgeschüttet. fondsdaten im überblick Initiator ALCAS Fondsgesellschaft Luftfahrzeugverwaltungsgesellschaft GOAL Delta mbH & Co. KG i. L., Grünwald Liquidator Luftfahrzeugverwaltungsgesellschaft GOAL mbH, Grünwald Fondsverwalter ALCAS Treuhandkommanditist - Platzierungsjahr(e) 2001 (in Auflösung seit 2012) Prognosezeitraum bis <strong>2011</strong> Anzahl der Investoren 35 Fondswährung EUR Mindestbeteiligung 500.000 Steuerliche Einkunftsart Gewerbebetrieb Bestandskräftig veranlagt bis 2008 Platzierungsgarant aus Prospekt (Name) <strong>KGAL</strong> Höhe der Inanspruchnahme 1.647.699 Begründung bei Inanspruchnahme Teilplatzierung Objektbeschreibung Fondsobjekt Art des Flugzeuges 1 Canadair Regional Jet CRJ200 LR, verkauft am 28. 10. <strong>2011</strong> Seriennummer 7567 Registriernummer D-ACRA Triebwerke 2 x CF34-3B1 Mieter Eurowings GmbH, Düsseldorf, bis zum Verkauf des Fondsobjekts
<strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge 79 investition / finanzierung Soll Ist Abweichung 1 Investitionsvolumen TEUR 25.353,0 25.353,0 0,0 % davon Liquiditätsreserve (Anfangsbestand) TEUR 392,6 383,0 -2,4 % 2 Eigenkapital (ohne Agio) TEUR 5.467,7 5.467,7 0,0 % 3 Agio TEUR 0,0 0,0 0,0 % 4 Fremddarlehen TEUR 19.885,3 19.885,3 0,0 % davon in Fremdwährung TUSD 5.800,0 5.800,0 0,0 % Euro-Äquivalent TEUR 6.505,2 6.505,2 0,0 % 5 Finanzierungsvolumen TEUR 25.353,0 25.353,0 0,0 % 6 Steuerliches Ergebnis in der Investitionsphase kumuliert TEUR -2.789,8 -2.873,5 3,0 % in % vom Eigenkapital (ohne Agio) % -51,0 % -52,6 % - vermietung / bewirtschaftung <strong>2011</strong> Kumulierte Werte Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung 1 Leasingeinnahmen TEUR 2.476,4 2.368,4 -4,4 % 24.764,5 24.535,4 -0,9 % 2 Sonstige Einnahmen (inkl. Veräußerungserlös) TEUR 13.724,8 6.042,6 -56,0 % 13.724,8 6.127,1 -55,4 % 3 Summe Einnahmen TEUR 16.201,2 8.410,9 -48,1 % 38.489,3 30.662,5 -20,3 % 4 Ausgaben TEUR 921,9 524,5 -43,1 % 1.739,5 1.334,7 -23,3 % 5 Einnahmenüberschuss vor Zins und Tilgung TEUR 15.279,3 7.886,4 -48,4 % 36.749,7 29.327,9 -20,2 % 6 Zins TEUR 453,8 441,9 -2,6 % 7.878,6 7.714,8 -2,1 % 7 Tilgung TEUR 8.177,2 5.836,6 -28,6 % 19.885,3 17.544,7 -11,8 % 8 Einnahmenüberschuss TEUR 6.648,3 1.608,0 -75,8 % 8.985,8 4.068,4 -54,7 % 9 Ausschüttungen/Entnahmen TEUR 7.040,9 1.999,1 - 9.378,4 4.336,6 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 128,77 % 36,56 % -71,6 % 171,52 % 79,31 % -53,8 % 10 Zuführung zur (+)/Reduzierung (-) der Liquiditätsreserve TEUR -392,6 -391,1 0,4 % -392,6 -268,2 31,7 % 11 Stand der Liquiditätsreserve TEUR 0,0 114,8 > 100 % 12 Stand Fremddarlehen TEUR 0,0 0,0 0,0 % davon in Fremdwährung TUSD 0,0 0,0 0,0 % Euro-Äquivalent TEUR 0,0 0,0 0,0 % 13 Steuerliches Ergebnis TEUR 11.595,9 6.291,6 - 4.577,0 -1.063,6 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 212,1 % 115,1 % -45,7 % 83,7 % -19,5 % > -100 % Erklärung zur Abweichung Leasingeinnahmen, Zins und Tilgung: Diese erfolgten prognosegemäß. Die Abweichungen resultieren aus dem US-Dollar-Anteil, der im Soll mit dem ursprünglichen US-Dollar/Euro-Wechselkurs von 0,8916 und im Ist mit dem jeweiligen Tageskurs umgerechnet wurde. Sonstige Einnahmen: Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um die Einnahmen aus dem Verkauf des Flugzeugs sowie um nicht kalkulierte Zinseinnahmen aus den Vorjahren. Die Abweichung ist auf den niedrigeren erzielten Verkaufspreis des Flugzeugs zurückzuführen. Maßgeblich hierfür waren zum einen der erheblich gesunkene Restwert im Bereich von 50-sitzigen Flugzeugen, zum anderen die nachteilige Änderung des US-Dollar-/Euro-Wechselkurses. Ausgaben: Diese beinhalten im Soll die Gewerbesteuer, die bei einem prognosegemäßen Verkauf aufgrund der Steueränderungen des Jahres 2004 (Mindestbesteuerung) angefallen wäre. Aufgrund des niedrigeren steuerlichen Ergebnisses fällt die Gewerbesteuer geringer aus. Liquiditätsreserve: Die Liquiditätsreserve wurde zum Ende des Mietvertrages planmäßig aufgelöst. Für eventuelle ungeplante Kosten wurde ein Einbehalt vorgenommen, der nach Beendigung der Liquidation ausgeschüttet wird. Ausschüttungen/Entnahmen und steuerliches Ergebnis: Aufgrund des niedrigeren Verkaufspreises liegen die Werte deutlich unter der Prognose. Im steuerlichen Ergebnis ist die Hinzurechnung der Gewerbesteuer enthalten. Diese kann bei Vorliegen der Voraussetzungen des § 35 EStG auf die Einkommensteuer angerechnet werden. Über die gesamte Fondslaufzeit beträgt der Gesamtmittelrückfluss vor Steuern 79,3 %. Die Werte beziehen sich auf Investoren mit Beitritt im Jahr 2001. Für spätere Beitritte ergeben sich Abweichungen im Soll und im Ist. performance (+/-5 %) Die kumulierten Ausschüttungen / Entnahmen sind niedriger als Prognose.