KGAL Leistungsbilanz 2011 - Leistungsbilanzportal
KGAL Leistungsbilanz 2011 - Leistungsbilanzportal
KGAL Leistungsbilanz 2011 - Leistungsbilanzportal
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
<strong>KGAL</strong> <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Hinweise zum Ausweis der Fonds<br />
19<br />
Besondere Hinweise für Private Equity 1)<br />
Late-Come-Fee: Hierunter versteht man Zinsen aufgrund<br />
eines im Vergleich zu anderen Investoren späteren Zielfondsbeitritts.<br />
Des Weiteren ist zu beachten, dass die Investmentzusagen<br />
gegenüber in Fremdwährung notierenden Zielfonds mit<br />
dem Wechselkurs am Zeichnungstag in Euro umgerechnet<br />
wurden.<br />
TVPI: Der TVPI (total value to paid in) stellt den stichtagsbezogenen<br />
Net-Asset-Value des Portfolios zuzüglich Rückflüsse<br />
aus den Zielfonds im Vergleich zum eingezahlten Kapital dar.<br />
Sekundärtransaktionen: Hierbei handelt es sich um den Erwerb<br />
von Anteilen an einem bereits geschlossenen Private<br />
Equity-Fonds von einem anderen Anteilseigner.<br />
Wie in diesem Segment üblich, enthält das Beteiligungsangebot<br />
keine detaillierte Prognoserechnung.<br />
Investition in Zielfonds: Sofern die Investition in Fremdwährung<br />
erfolgt ist, wurde der jeweils fällige Betrag zum<br />
tagesaktuellen Wechselkurs umgerechnet.<br />
Steuerliches Ergebnis: Die steuerlichen Ergebnisse stehen<br />
bislang unter dem Vorbehalt der Nachprüfung und können<br />
sich daher ändern. Die steuerlichen Ergebnisse beziehen<br />
sich nur auf die diversen Kommanditisten. Der persönlich<br />
haftende Gesellschafter sowie die geschäftsführenden<br />
Kommanditisten werden nicht berücksichtigt.<br />
Bis 2008 erfolgte die Berechnung des steuerlichen Ergebnisses<br />
unter Anwendung des Halbeinkünfteverfahrens, ab<br />
dem Jahr 2009 erfolgt die Berechnung des steuerlichen Ergebnisses<br />
unter Berücksichtigung der Abgeltungsteuer.<br />
Die Eventualverbindlichkeiten in Fremdwährung werden<br />
zum Bilanzstichtagskurs bewertet.<br />
Investmentzusagen: Bei den Investmentzusagen gegenüber<br />
Zielfonds wurden jeweils die Nominalwerte der Zeichnungssummen<br />
angegeben.<br />
Die Darstellung des Beteiligungsgeschäfts wurde um die<br />
Einnahmen und Ausgaben erweitert, so dass sich daraus<br />
die Liquiditätsreserve ergibt.<br />
Für beide gilt, dass die Realwerte abweichen können, da<br />
beispielsweise bei in Fremdwährung notierenden Zielfonds<br />
die Zeichnungssumme Wechselkursschwankungen unterliegt<br />
bzw. da sich bei Sekundärtransaktionen der Realwert<br />
aufgrund bereits erfolgter Rückflüsse niedriger darstellen<br />
kann.<br />
1) Inklusive drei Real Estate Private Equity-Fonds und TimberClass 1
Change language