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dividido por el valor teórico contable a 31 de diciembre de 1998.(11) En el caso de Inmobiliaria Colonial, esta cifra no incluye los ingresos por venta de activos.PRINCIPALES MAGNITUDES DE LA COMPETENCIA A 30 DE JUNIO DE 1999(Millones de pesetas)Metrovacesa Vallehermoso Inmobiliaria ColonialImporte Neto Cifra de Negocios (INCN) (1) (11) 14.421 27.429 13.181INCN procedente de alquileres 5.900 4.518 3.914INCN procedente de promociones 8.283 21.166 9.267Beneficio de Explotación (1) 4.275 7.094 3.122Beneficio de las Activ. Ordinarias (1) 4.982 5.803 2.895Beneficio activ. Ordinarias/INCN 0,35 0,21 0,22Beneficio Neto (1) 4.456 4.449 3.585Activos Totales (1) 182.974 214.638 145.773Fondos Propios (2) (1) 80.905 98.839 96.490Endeudamiento Financiero Bruto (3) (1) 59.430 51.267 15.223Posición Neta de Tesorería (1) (4) -54.323 -50.471 -14.833Fondo de Maniobra (1) (5) 32.240 79.325 27.550Apalancamiento (6) 0,67 0,51 0,15ROE (7) 0,06 0,05 0,04PER (9) n.a. n.a. n.a.Cotización/Valor Teórico Contable (10) 2,03 2,04 1,5Plantilla (8) 211 480 85INCN por empleado 68,3 57,1 155,1Fuente: Sistema de Interconexión Bursátil (SIB).(1) En millones de pesetas.(2) Calculado como capital suscrito más prima de emisión más reservas más resultados atribuibles a lasociedad dominante menos dividendos a cuenta entregados en el ejercicio.(3) Calculado como deudas con entidades de crédito a largo plazo más deudas con entidades de crédito acorto plazo más emisión de obligaciones y otros valores negociables a largo plazo más emisión deobligaciones y otros valores negociables a corto plazo.(4) Calculado como tesorería más inversiones financieras temporales (IFTs) más acciones propias a cortoplazo menos endeudamiento financiero bruto.(5) Calculado como la suma de existencias, deudores y ajustes por periodificación activos, menos la suma deacreedores Comerciales, otras deudas a corto plazo, ajustes por periodificación pasivos y provisionespara operaciones de tráfico.(6) Calculado como endeudamiento financiero bruto menos tesorería e ifts entre fondos propios.(7) Calculado como beneficio neto semestral entre fondos propios medios del semestre ajustados por losaccionistas por desembolsos no exigidos.(8) Número de personas medio.(9) Calculado como capitalización bursátil a 30 de junio de 1999 entre resultado atribuido a la sociedaddominante a 30 de junio de 1999. En el caso de Inmobiliaria Colonial, ha sido calculado como preciomedio por acción de la banda de precios no vinculante, establecido en 2.670 pesetas, dividido porbeneficio neto por acción.(10) Calculado como capitalización bursátil a 30 de junio de 1999 entre valor teórico contable a 30 de junio de1999. En el caso de Inmobiliaria Colonial, se ha calculado como valoración de la Sociedad, aplicando elprecio medio por acción de la banda de precios no vinculante, establecida en 2.670 pesetas, dividido porel valor teórico contable a 31 de diciembre de 1998.(11) En el caso de Inmobiliaria Colonial, esta cifra no incluye los ingresos por venta de activos.Capítulo IV, página 61