II.15RÉGIMEN FISCAL. IMPOSICIÓN PERSONAL SOBRE LA RENTA DERIVADA DE LASACCIONES OFRECIDASA continuación se realiza un breve análisis <strong>de</strong> las principales consecuencias fiscales<strong>de</strong>rivadas <strong>de</strong> la titularidad y posterior transmisión, en su caso, <strong>de</strong> las acciones <strong>de</strong>Inmobiliaria Colonial a que se refiere la presente Oferta (a los efectos <strong>de</strong>l presenteApartado II. 15, las "Acciones").Este análisis es una <strong>de</strong>scripción general <strong>de</strong>l régimen aplicable <strong>de</strong> acuerdo con la Ley40/1998, <strong>de</strong> 9 <strong>de</strong> diciembre, <strong>de</strong>l Impuesto sobre la Renta <strong>de</strong> las Personas Físicas y otrasNormas Tributarias (en a<strong>de</strong>lante, “LIRPF”), y la Ley 41/1998, <strong>de</strong> 9 <strong>de</strong> diciembre, sobrela Renta <strong>de</strong> no Resi<strong>de</strong>ntes y Normas Tributarias (en a<strong>de</strong>lante, “LIRNR”), ambas envigor <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el 1 <strong>de</strong> enero <strong>de</strong> 1999. Del mismo modo, se ha tenido en cuenta lodispuesto en el Real Decreto 214/1999, <strong>de</strong> 5 <strong>de</strong> febrero, por el que se aprueba elReglamento <strong>de</strong>l Impuesto sobre la Renta <strong>de</strong> las Personas Físicas, la Ley 43/1995, <strong>de</strong> 27<strong>de</strong> diciembre, <strong>de</strong>l Impuesto sobre Socieda<strong>de</strong>s (en a<strong>de</strong>lante, "LIS") y el Real Decreto537/1997, <strong>de</strong> 14 <strong>de</strong> abril, por el que se aprueba el Reglamento <strong>de</strong>l Impuesto sobreSocieda<strong>de</strong>s.Sin embargo, <strong>de</strong>be tenerse en cuenta que el presente análisis no explicita todas lasposibles consecuencias fiscales <strong>de</strong> las mencionadas operaciones, ni el régimen aplicablea todas las categorías <strong>de</strong> inversores, algunos <strong>de</strong> los cuales (como por ejemplo lasentida<strong>de</strong>s financieras, las Instituciones <strong>de</strong> Inversión Colectiva, las Cooperativas, etc.)están sujetos a normas especiales. Por lo tanto, es aconsejable en tal sentido a losinversores interesados en la adquisición <strong>de</strong> las Acciones la consulta con sus abogados oasesores fiscales, para la obtención <strong>de</strong>l necesario asesoramiento personalizado a lavista <strong>de</strong> sus circunstancias particulares.II.15.1 ADQUISICIÓN DE LAS ACCIONESLa adquisición <strong>de</strong> las Acciones está exenta <strong>de</strong>l Impuesto sobre TransmisionesPatrimoniales y Actos Jurídicos Documentados y <strong>de</strong>l Impuesto sobre el Valor Añadido,en los términos y con las excepciones previstas en el artículo 108 <strong>de</strong> la Ley <strong>de</strong>l Mercado<strong>de</strong> Valores y concordantes <strong>de</strong> las leyes reguladoras <strong>de</strong> los impuestos citados.II.15.2INVERSORES RESIDENTES EN TERRITORIO ESPAÑOLEl presente apartado analiza el tratamiento fiscal aplicable tanto a los inversoresresi<strong>de</strong>ntes en territorio español, como a aquellos otros que, aun no siendo resi<strong>de</strong>ntes,sean contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta <strong>de</strong> no Resi<strong>de</strong>ntes (en a<strong>de</strong>lante,“IRNR”) y actúen a través <strong>de</strong> establecimiento permanente en España, así como aaquellos inversores, personas físicas, resi<strong>de</strong>ntes en otros Estados miembros <strong>de</strong> la UniónEuropea (no paraíso fiscal), cuyos rendimientos obtenidos en territorio españolproce<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong>l trabajo y <strong>de</strong> activida<strong>de</strong>s económicas alcancen, al menos, el setenta ycinco (75) por ciento <strong>de</strong> la totalidad <strong>de</strong> su renta en el ejercicio y que opten por tributarCapítulo II, página 62
en calidad <strong>de</strong> contribuyentes por el Impuesto sobre la Renta <strong>de</strong> las Personas Físicas (ena<strong>de</strong>lante, “IRPF”).A estos efectos, se consi<strong>de</strong>rarán inversores resi<strong>de</strong>ntes en España, sin perjuicio <strong>de</strong> lodispuesto en los convenios <strong>de</strong> doble imposición firmados por nuestro país, lasentida<strong>de</strong>s resi<strong>de</strong>ntes en territorio español conforme al artículo 8 LIS, y loscontribuyentes personas físicas que tengan su resi<strong>de</strong>ncia habitual en España, tal ycomo se <strong>de</strong>fine en el artículo 9 LIRPF, así como los resi<strong>de</strong>ntes en el extranjeromiembros <strong>de</strong> misiones diplomáticas españolas, oficinas consulares españolas y otroscargos oficiales, en los términos <strong>de</strong>l artículo 9.2 <strong>de</strong> la mencionada norma. Igualmente,tendrán la consi<strong>de</strong>ración <strong>de</strong> inversores resi<strong>de</strong>ntes en España las personas físicas <strong>de</strong>nacionalidad española, aun cuando acrediten su resi<strong>de</strong>ncia fiscal en un paraíso fiscal,tanto durante el período impositivo en el que se produzca el cambio <strong>de</strong> resi<strong>de</strong>nciacomo en los cuatro (4) posteriores.A continuación se analiza el régimen fiscal aplicable a las personas físicas, <strong>de</strong> unaparte, y a los sujetos pasivos <strong>de</strong>l Impuesto sobre Socieda<strong>de</strong>s (en a<strong>de</strong>lante, “IS”), <strong>de</strong>otra.II.15.2.1PERSONAS FÍSICASLa titularidad y posterior transmisión, en su caso, <strong>de</strong> las Acciones tendrá, para losinversores, consecuencias en el ámbito <strong>de</strong>l IRPF, <strong>de</strong>l Impuesto sobre el Patrimonio y<strong>de</strong>l Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.II.15.2.1.1IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS FÍSICASLas Acciones generarán para sus titulares rendimientos <strong>de</strong>l capital mobiliario y, <strong>de</strong>proce<strong>de</strong>rse a su transmisión, ganancias o, en su caso, pérdidas patrimoniales.(A) Rendimientos <strong>de</strong>l capital mobiliarioPara los contribuyentes por el IRPF, <strong>de</strong> conformidad con el artículo 23 LIRPF,tendrán la consi<strong>de</strong>ración <strong>de</strong> rendimientos <strong>de</strong>l capital mobiliario los divi<strong>de</strong>ndos,las primas <strong>de</strong> asistencia a Juntas, los rendimientos <strong>de</strong>rivados <strong>de</strong> la constitución ocesión <strong>de</strong> <strong>de</strong>rechos o faculta<strong>de</strong>s <strong>de</strong> uso o disfrute sobre las Acciones y, engeneral, las participaciones en los beneficios <strong>de</strong> Inmobiliaria Colonial, así comocualquier otra utilidad percibida por el inversor en su condición <strong>de</strong> accionista.A los efectos <strong>de</strong> su integración en la base imponible <strong>de</strong>l IRPF, el rendimiento secalculará multiplicando el importe íntegro percibido por el porcentaje <strong>de</strong>l cientocuarenta (140) por ciento. Para el cálculo <strong>de</strong>l rendimiento neto serán <strong>de</strong>ducibleslos gastos <strong>de</strong> administración y <strong>de</strong>pósito <strong>de</strong> las Acciones, pero no los <strong>de</strong> gestióndiscrecional e individualizada <strong>de</strong> la cartera. Por último, los accionistas tendránCapítulo II, página 63
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Folleto InformativoOFERTA PÚBLICA
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CAPÍTULO VIIEVOLUCIÓN RECIENTE Y
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