Un autre indicateur favorable du marché locatif est la remontée des loyers prime, qui s’étaient tassés en 2008 et 2009 et qui sontrevenus à 750 € dans Paris QCA (quartier central des affaires).LNC considère que le marché français, et plus particulièrement le marché francilien, est en phase de reprise, que <strong>les</strong> produits denouvel<strong>les</strong> générations (conformes aux nouvel<strong>les</strong> normes environnementa<strong>les</strong> entre autres) vont manquer, qu’il y a lieu maintenant dereprendre des positions foncières pertinentes, à proximité des transports en commun et à des valeurs locatives conformes aux attentesdes clients.Dans ce cadre LNC s’est positionné au quatrième trimestre 2010 sur une opération à Boulogne-Billancourt de 7 000 m² de bureauxpermettant de générer du chiffre d’affaires en 2012, et travaille en liaison avec <strong>les</strong> grands aménageurs au développement de nouvel<strong>les</strong>opérations en immobilier d’entreprise dans le sud et l’ouest parisien pour générer du chiffre d’affaires en 2013 et 2014.LNC reste attaché au territoire de l’est parisien en développant également diverses opérations le long du RER A et restera attentif àdes développements opportunistes en province.Bien entendu, LNC restera également attentif à la qualité architecturale de ses développements en Immobilier tertiaire en propo<strong>sa</strong>ntdes projets conçus par de jeunes agences d’architecture porteuses d’une vision renouvelée du développement urbain ou en répondantà des consultations associé à des architectes français ou étrangers de renommée internationale.Concernant la démarche environnementale, elle est totalement intégrée dans le développement des opérations de LNC avec commeobjectif l’obtention des labels BBC et BREAM.De plus, LNC mène une réflexion sur la conception d’immeub<strong>les</strong> tertiaires de nouvelle génération tenant compte de procédésconstructifs innovants (structure mixte bois/béton par exemple) permettant d’approcher <strong>les</strong> objectifs annoncés par <strong>les</strong> pouvoirspublics au cours du Grenelle de l’environnement, à l’horizon 2020, pour des immeub<strong>les</strong> à énergie positive.6.3.3 Autres activités (ZAPF)En décembre 2010, LNC a augmenté <strong>sa</strong> participation dans la société allemande ZAPF GmbH à hauteur de 68,1 % en capital et droitsde vote. Le solde des parts est détenu à hauteur de 6 % en capital et droits de vote par la division Londres de la Deutsche Bank, et àhauteur de 25,9 % en capital et droits de vote par Premier Investissement.6.3.3.1 PrésentationZAPF est une société créée en 1904 dont le siège social est en Bavière, à Bayreuth.Elle a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 105,5 millions d’euros, dont 98,9 millions d’euros consolidés dans <strong>les</strong> comptes dugroupe.Au 31 décembre 2010, elle employait 541 personnes.ZAPF exerce son activité dans deux domaines :• 1° La construction de maisons préfabriquées en gamme moyenne pour <strong>les</strong> céder à des tiers, investisseurs ou promoteurs, <strong>sa</strong>nsvente de foncier. L’activité de promotion immobilière avec vente de foncier a été très réduite en 2009 et définitivement arrêtée aucours de l’année 2010. Au deuxième semestre 2010, ZAPF a lancé une nouvelle ligne d’activité innovante en propo<strong>sa</strong>nt deréaliser des caves et fondations à des clients promoteurs, <strong>constructeurs</strong> de maisons ou entreprises généra<strong>les</strong>. L’année 2010 a aussiété marquée par le lancement et le succès de la collaboration entre ZAPF et Concept-Bau Premier à Munich (2 programmes demaisons et 2 programmes de petits collectifs réalisés en commun).• 2° La construction de garages préfabriqués. ZAPF est le leader allemand dans ce domaine, avec une part de marché supérieure à20 %. En septembre 2010, ZAPF a racheté <strong>les</strong> actifs de la société Classic Garagen, implantée dans le Bade-Wurtemberg, près dela frontière française. Cette acquisition permet à ZAPF d’asseoir <strong>sa</strong> position de leader avec une capacité de production annuelled’environ 14 000 unités et d’envi<strong>sa</strong>ger une expansion profitable de son activité dans <strong>les</strong> marchés français et suisses. En décembre2010, ZAPF a livré ses premiers garages à un programme LNC en France à Vernouillet.6.3.3.2 Financement et plan de restructuration 2009-2011Dans le cadre d’un plan de restructuration de l’entreprise 2009-2011, <strong>les</strong> financements bancaires antérieurs, qui arrivaient à échéancele 31 décembre 2008, avaient été renouvelés à hauteur de 30 millions d’euros pour 2 ans, soit jusqu’au 31 décembre 2010. Le plan derestructuration anticipait une réduction de plus de 20 % des effectifs, la fermeture progressive de l’activité de promotion immobilière,le développement de l’activité de construction de maisons préfabriquées au bénéfice de tiers et la poursuite de l’activité deconstruction de garages préfabriqués au premier rang du marché allemand.Au 31.12.2010, seule la partie résiduelle de ces financements bancaires liée aux actifs industriels de Weidenberg a été renouveléepour un montant de 6,8 millions d’euros et prorogée jusqu’au 31/12/2011.Document de Référence 2010 – Les Nouveaux Constructeurs -43-
6.4 Démarche qualitéDepuis <strong>sa</strong> création en 1972, la Société a toujours été attachée à la qualité des services rendus à ses clients et à la <strong>sa</strong>tisfaction queceux-ci peuvent légitimement attendre du produit livré.La recherche de la qualité est un état d’esprit qui doit en permanence impliquer l’ensemble des équipes et <strong>les</strong> partenaires extérieur<strong>sa</strong>u Groupe, comme tous <strong>les</strong> intervenants à l’acte de construire.C’est la raison pour laquelle, la Société a établi une « démarche qualité » permettant au Groupe :• d’améliorer son efficacité en terme de <strong>sa</strong>tisfaction du client et ce conformément aux quatre axes de travail suivants :– la conformité aux engagements commerciaux du Groupe du produit livré,– la <strong>sa</strong>tisfaction générée par le produit livré,– le respect des délais,– la <strong>sa</strong>tisfaction des services proposés ;• de mobiliser <strong>les</strong> collaborateurs autour d’un projet commun.Cette démarche volontariste de qualité démontrera, à tout moment, l’aptitude du Groupe à maîtriser le processus de conception et deréali<strong>sa</strong>tion de ses logements ou ses bureaux et à répondre aux attentes de ses clients.L’objectif est de garantir aux clients du Groupe un niveau de qualité constant, quantifiable et vérifiable.Le Groupe s’est fixé des objectifs rigoureux de qualité de réali<strong>sa</strong>tion de ses programmes, notamment d’enregistrer, lors de lalivraison à chacun de ses clients, moins de cinq réserves par logement de programme collectif, parties communes comprises et moinsde dix en pavillons.Les critères de qualité sont régulièrement évalués au travers d’indicateurs de Qualité très précis et d’études de <strong>sa</strong>tisfaction initiée<strong>sa</strong>uprès des acquéreurs de chaque programme.6.5 ConcurrenceLNC se clas<strong>sa</strong>it en 2009, en termes de Réservations, au 11 e rang des promoteurs français derrière Nexity, Bouygues Immobilier,Icade, Cogedim, Kaufman & Broad, Akerys, BNP Paribas Immobilier, Promogim, Pitch Promotion, et Vinci Immobilier (enquêteréalisée par l’agence Innovapresse publiée dans le Lettre du patrimoine Immobilier – Hors série de septembre 2010). Dans le cadrede ses activités à l’international, il est difficile de trouver une société étrangère directement comparable à LNC.6.6 Environnement réglementaire des activités du Groupe6.6.1 Statut des activités de promotion, construction vente immobilièreEn France, en Espagne et en Indonésie, l’activité de promoteur constructeur immobilier n’est soumise à aucun statut réglementaireparticulier. Toutefois le Groupe doit généralement observer de nombreuses réglementations pour la conduite de son activité.En Allemagne, l’activité des promoteurs nécessite une autori<strong>sa</strong>tion préalable (article Gerwerbordnung) L’insolvabilité du promoteurpeut constituer un motif suffi<strong>sa</strong>nt pour que l’autori<strong>sa</strong>tion lui soit retirée.6.6.2 Urbanisme, droit administratif6.6.2.1 Réglementation d’urbanismeD’une façon générale, et lorsque des règ<strong>les</strong> d’urbanisme existent dans un pays où le Groupe intervient, il doit respecter <strong>les</strong> règ<strong>les</strong>relatives à l’implantation et à la hauteur des bâtiments, <strong>les</strong> distances entre <strong>les</strong> immeub<strong>les</strong>, l’aspect extérieur des constructions, ouobtenir d’éventuel<strong>les</strong> dérogations à ces règ<strong>les</strong>.En France, en qualité de maître d’ouvrage et concepteur de ses programmes immobiliers français, le Groupe doit respecter laréglementation générale de l’urbanisme et <strong>les</strong> plans d’urbanisme élaborés par <strong>les</strong> communes (Plan d’Occupation des Sols, Zoned’Aménagement Concerté et Plan Local d’Urbanisme).En Espagne, <strong>les</strong> normes et réglementations sont très proches de cel<strong>les</strong> de la France, la principale différence étant, conséquence del’autonomie importante des régions (« Comunidades Autónomas »), <strong>les</strong> variations normatives qui peuvent exister entre cel<strong>les</strong>-ci,notamment en matière d’urbanisme.En Allemagne, le droit relatif à la planification (« Bauplanungsrecht ») qui prévoit <strong>les</strong> règ<strong>les</strong> généra<strong>les</strong> d’urbanisme, est un droitfédéral uniforme, tandis que la législation relative à la réglementation des constructions (« Bauordnungsrecht »), par exemple <strong>les</strong>règ<strong>les</strong> relatives à la hauteur des bâtiments, <strong>les</strong> conditions d’obtention d’un permis de construire, varient selon le Länder considéré.Document de Référence 2010 – Les Nouveaux Constructeurs -44-
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Société d’opération : correspo