les nouveaux constructeurs sa - Paper Audit & Conseil

9 Examen de la performance commerciale etde la situation financière9.1 Principaux agrégats liés à l’activité de la SociétéDans le métier de la promotion immobilière, en France, comme à l’étranger, la seule référence au chiffre d’affaires ne constitue pasun élément suffisant afin de mesurer l’importance de l’activité d’un exercice et de comparer les exercices successifs.La prise en compte de l’addition du chiffre d’affaires et de l’estimation du carnet de commandes donne une mesure plus concrète del’activité réelle en cours. Dans le cas particulier du Groupe, la part significative de l’activité réalisée hors de France nécessite deprocéder à des analyses complémentaires afin de mesurer les performances réelles du Groupe par rapport à ses concurrents opéranttrès majoritairement en France.Le Groupe comptabilise, pour une période donnée, son chiffre d’affaires ainsi que les résultats des programmes immobiliers selon laméthode à l’avancement. Ce dernier est constitué d’un pourcentage d’avancement technique de l’opération qui pondèrel’avancement commercial caractérisé par la signature avec les clients des actes transférant les risques et avantages.En France, la signature de l’acte notarié de VEFA intervenant peu de temps (entre un et six mois) après la réservation, le transfertdes risques et avantages au client se fait progressivement à compter de cette signature. En conséquence, pour l’activité du pôleFrance, cette méthode de dégagement du chiffre d’affaires conduit à comptabiliser progressivement le chiffre d’affaires au fur et àmesure de l’avancement du chantier et des ventes. Un retard de livraison, souvent lié aux conditions administrativeset/ou climatiques, a généralement peu de conséquences sur le chiffre d’affaires. La somme payée à la livraison représente 5 % duprix de vente total. Quel que soit l’avancement d’un programme à la fin d’une période, le solde restant à facturer constituera unepartie du carnet de commandes. Il n’y a donc pas de lien direct entre l’évolution du nombre de livraisons et celle du chiffred’affaires.À l’inverse, dans les autres pays où LNC est implanté, notamment en Espagne et en Allemagne, le transfert des risques et avantagesaux clients n’intervient qu’à la livraison, souvent concomitante avec la signature de l’acte authentique. Dans ces pays, le chiffred’affaires est donc directement lié au rythme des livraisons. Avant cette comptabilisation, qui intervient en une seule fois, le prix derevient des facturations futures est comptabilisé en stock. Cette facturation potentielle figure dans le carnet de commandes dans lamesure où le bien immobilier est réservé.L’évolution des principaux indicateurs d’activité de la Société en 2010 est commentée au point 1.2 du Rapport de Gestion qui figureen Annexe 1 au présent Document de Référence.9.2 Comparaison des exercices clos aux 31 décembre 2010 et31 décembre 2009 (référentiel IFRS tel qu’adopté dansl’Union européenne)Nous renvoyons le lecteur au chapitre 20 (« Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultatsde LNC ») du présent Document de Référence ainsi qu’au Rapport de Gestion fourni en Annexe.Document de Référence 2010 – Les Nouveaux Constructeurs - 58-