les nouveaux constructeurs sa - Paper Audit & Conseil

* L’impact du mouvement de périmètre de l’exercice 2009 provient du changement de méthode de consolidation de la société Zapf.La trésorerie active auparavant intégrée à 50% est intégrée à 100% à compter du 1 er mai 2009 (confère § 2.2).Sur l’exercice 2010, le mouvement de périmètre s’explique par la trésorerie versée pour le rachat d’actifs de Classic Garagen parZAPF pour (2.1) millions d'euros.** L’amendement de la norme IAS 7 relatif aux transactions entre actionnaires a un impact sur la présentation du tableau de flux detrésorerie et conduit le Groupe à reclasser les flux des transactions entre actionnaires des activités d’investissement aux activités definancement. Sur l’exercice 2010, le Groupe LNC classe donc l’acquisition des 18,07% de titres ZAPF par LNCSA en activité definancement (cf note 2.1).L’incidence détaillée de la variation du BFR liée à l’activité est la suivante :(en milliers d'euros) 31.12.2010 31.12.2009Incidence de la var. des stocks et en cours nets 78 014 194 446Incidence de la var. des clients & autres débiteurs nets 108 875 (54 971)Incidence de la var. des fournisseurs & autres créditeurs (64 947) (5 312)Incidence de la variation du BFR liée à l'activité 121 942 134 163La variation du BFR est de 122 millions d’euros en 2010.Les principaux facteurs de cette réduction sont d’une part la diminution des créances nettes de 109 millions d’euros, dont 87millions de baisse pour l’Immobilier d’Entreprise permise par le paiement à la livraison du Copernic 2 le 1 er février 2010 et d’autrepart la réduction des stocks essentiellement en France Résidentiel pour 45 millions d’euros lié au rythme de vente soutenu et enEspagne pour 20 millions d’euros.Document de Référence 2010 – Les Nouveaux Constructeurs - 93-