De Nederlandsche Bank - Jaarverslag DNB 2011

Europees vangnet
doorbreekt negatieve
spiraal
Financiële stabiliteit
Grafiek 1.2 - Systeemrisico banken en verzekeraars
Samenhang van CDS-premies, in procenten. 7-daags voortschrijdend gemiddelde
50
40
30
20
10
0
10
20
30
40
50
jan.
07
Liquiditeitscrisis
apr. jul. okt. jan.
08
van financiële instellingen – neemt flink toe (zie grafiek 1.2). Ook Nederland
wordt geraakt. zo dalen in de periode half april tot 10 mei de aandelenkoersen
van Nederlandse banken met ruim 12% en stijgen de risicopremies van banken
met 66%. Bij Nederlandse verzekeraars is een soortgelijk patroon zichtbaar.
Tegen deze achtergrond nemen de Europese leiders in het weekeinde van 9 mei
drastische maatregelen om de financiële stabiliteit te waarborgen. De eurolanden,
de Europese Commissie en het IMF besluiten tot het opzetten van een vangnet
van EUR 750 miljard. Ook de ECB kondigt vergaande maatregelen aan.
De aankondiging van het vangnet voor overheden doorbreekt de negatieve
spiraal op een aantal deelmarkten. Grote spanningen op de geldmarkten, zoals
37 DNB / Jaarverslag 2010
Systeemcrisis
apr. jul. okt. jan.
09
Getoond wordt hoeveel procent van de banken en
verzekeraars gelijktijdig een extreme stijging van
CDS-premies laat zien.
apr. jul. okt. jan.
10
Landencrisis
apr. jul. okt. jan.
11
Bron: Thomson Datastream en eigen berekeningen.
Grafiek 1.3 - Geldmarktspreads, CDS-premies en rentetermijnstructuur
In basispunten
CDS-premie EU
Banken
600
500
400
300
200
100
0,0
-100
-200
jan.
07
Geldmarktspread Rentetermijnstructuur
apr. jul. okt. jan.
08
apr. jul. okt. jan.
Geldmarktspread is verschil tussen 3-maands
Euribor en de 3-maands EONIA SWAP-index.
Rentetermijnstructuur is 10-jaars EMU benchmark
bond minus 3-maands Euribor.
09
apr. jul. okt. jan.
10
Bron: Thomson Datastream
apr. jul. okt. jan.
11
Banken
Verzekeraars