De Nederlandsche Bank - Jaarverslag DNB 2011

Nederlandse banken trekken
meer marktfinanciering aan
Financiële stabiliteit
Grafiek 1.4 - Correlaties CDS-premies van banken en overheden
In procenten, gebaseerd op een correlatie van dagelijks rendement over 90 dagen
Gemiddelde
geselecteerde
EMU-landen
80
60
40
20
0
-20
jul.
07
jan.
08
Nederland
toevoegingen aan voorzieningen zijn afgenomen, overheidssteun is verder
afgebouwd en de balansen zijn geleidelijk sterker geworden. Dit geldt ook voor
de Nederlandse financiële sector. volgens het IMF heeft de mondiale bancaire
sector tot en met oktober 2010 driekwart van de totale crisisgerelateerde
verliezen van naar schatting UsD 2.200 miljard genomen. Op termijn zal het
risico-absorberend vermogen van banken – ook de Nederlandse – verder moeten
verbeteren. Banken zullen moeten werken aan geleidelijke versterking van de
kapitaal- en liquiditeitspositie om toekomstige schokken beter te kunnen
opvangen. Dit wordt nagestreefd met de nieuwe, gradueel oplopende Bazel III-
eisen. Daarbij zal een aantal banken stappen moeten zetten om hun bedrijfs-
model toekomstbestendig te maken. Dit zullen zij moeten doen binnen een
regelgevend kader dat een lagere schuldhefboom en een realistischere beprijzing
van risico’s afdwingt, en de handel voor eigen rekening minder aantrekkelijk
maakt.
In de komende twee jaren moeten banken wereldwijd ter waarde van circa
UsD 4.000 miljard aan financiering doorrollen. Een pittige opgave, zeker voor
banken waarvan de gezondheid in twijfel wordt getrokken. Markten differentiëren
steeds scherper naar het risicoprofiel van de uitgever van schuldtitels, en
dat vertaalt zich in toenemende verschillen in de verlangde risicopremie (zie
grafiek 1.5). Tegen deze achtergrond zijn de financieringsmogelijkheden voor
Nederlandse banken op de private markt in het verslagjaar aanzienlijk verbeterd.
zo wordt meer ongedekte financiering (zonder onderpand) aangetrokken dan in
2009. Er is ook geen beroep meer gedaan op het garantieloket van de
Nederlandse staat. Banken trekken ook andere financiering aan, zoals securitisaties
en gedekte obligaties; dit zijn obligaties waarbij een bank activa in
onderpand geeft. veelal worden hiervoor hypotheken met relatief lage loan-tovalues
gebruikt. Deze vormen van financiering kunnen bijdragen aan een
gezonder financieringsprofiel van banken omdat de looptijd doorgaans lang is.
39 DNB / Jaarverslag 2010
jul. jan.
09
Toelichting: Gebaseerd op de correlatie tussen CDSpremies
van overheden en de twee grootste
banken in de landen Nederland, Duitsland, Frankrijk,
Portugal, Ierland, Spanje en Italië. gelaten.
jul. jan.
10
jul. jan.
11
Bron: Thomson Datastream en eigen berekeningen.