De Nederlandsche Bank - Jaarverslag DNB 2011

Nederlandse banken ruim
boven de benchmark
Overheidssteun verder
afgebouwd
DNB publiceert raamwerk
voor macroprudentieel
beleid
Financiële stabiliteit
goed gekapitaliseerd. zeven van de 91 deelnemende banken komen uit op een
kapitaalratio lager dan 6% – de benchmark die voor deze stresstest wordt
gehanteerd – en dienen maatregelen te nemen om hun kapitaalpositie te
versterken. De vier grote Nederlandse banken (aBN aMRO, ING Bank,
Rabobank en sNs Bank) die aan de test meedoen, blijven ruim boven de
benchmark. zij zijn dus goed in staat deze vormen van stress te doorstaan.
Marktpartijen zijn kritisch over de stresstest, met name over de wijze waarop is
omgegaan met mogelijke verliezen op staatsobligaties. Deze zijn uitsluitend
meegenomen voor wat betreft het zogenoemde handelsboek. voor het
bankenboek, waarin banken activa plaatsen die ze gedurende lange tijd
aanhouden, zijn geen mogelijke verliezen doorgerekend. Doordat alle
deelnemende banken hun uitzettingen op overheden in de Europese periferie
moeten publiceren, ontstaat meer transparantie over de positie van Europese
banken. De publicatie van de uitkomsten zorgt voor tijdelijke rust op de
financiële markten, en draagt bij aan een goede werking van die markten.
1.3.4 Nederlandse steunmaatregelen
In 2010 wordt de overheidssteun aan financiële instellingen verder afgebouwd.
Nadat ING, aegon en sNs in 2009 een deel van de kapitaalsteun terugbetaalden,
lost aegon in augustus EUR 500 miljoen af op de kapitaalinjectie
door de staat. In totaal is eind 2010 bijna de helft van het door de staat
verstrekte kapitaal (EUR 13,75 miljard) terugbetaald. De garantieregeling van
EUR 200 miljard voor middellang schuldpapier die op 30 juni zou aflopen
wordt met het oog op de aanhoudende volatiliteit op kapitaalmarkten verlengd
tot 31 december 2010. Ook andere Europese landen verlengen hun garantieregelingen.
Nederlandse banken maken sinds december 2009 geen gebruik meer
van deze regeling, en zijn in staat zelfstandig financiering aan te trekken op de
kapitaalmarkt. Om banken te blijven stimuleren zich zelfstandig te financieren,
worden de garantiepremies in 2010 wederom verhoogd. Eind 2010 kondigt de
Minister van Financiën bovendien aan dat banken de leningen met staatsgarantie
in 2011 vervroegd mogen aflossen.
1.4 Macroprudentieel beleid
De kredietcrisis leert dat goed monetair beleid en microprudentieel toezicht nog
geen garantie vormen voor financiële stabiliteit. alom wordt dan ook het belang
onderkend van een macroprudentiële invalshoek, waarbij de focus ligt op
risico’s voor het financiële systeem als geheel. Hoewel macroprudentieel beleid
ook geen garantie biedt voor financiële stabiliteit kan het de schokbestendigheid
van het financiële systeem vergroten en de opbouw van financiële onevenwichtig
heden tegengaan. Dit is vooral van belang wanneer andere aanpassings -
mechanismen, zoals een aanpassing van de nominale wisselkoers, ontbreken of
ontoereikend zijn. In het verslagjaar heeft DNB gewerkt aan het vormgeven van
dergelijk beleid in lijn met de internationale trend.
1.4.1 Raamwerk voor macroprudentieel beleid
In mei 2010 heeft DNB haar visie op macroprudentieel beleid gepubliceerd (zie
www.dnb.nl). Dit beleid richt zich op de soliditeit van het financiële stelsel als
geheel, terwijl bij microprudentieel toezicht de nadruk ligt op individuele
instellingen. Macroprudentieel beleid houdt primair rekening met de wisselwerking
tussen financiële instellingen en hun omgeving. Daarbij wordt bovendien
expliciet aandacht besteed aan de dynamiek van de vorming van onevenwichtigheden,
bijvoorbeeld op de huizenmarkt. De hypotheek verstrekking van één
43 DNB / Jaarverslag 2010