ÖPP Schriftenreihe Band 1 - ÖPP Deutschland AG

Als Folge der Finanzmarktkrise qualifizieren viele Geschäftsbanken Projektfinanzierung
und insbesondere ÖPP als interessantes – da vergleichsweise risikoarmes – Geschäft.
Dies spiegelt sich in der gegenwärtigen, gegenüber den Anfängen der
Finanzmarktkrise weitgehendend positiven Marktentwicklung wider:
Die Anzahl an Banken, die aktiv ÖPP-Finanzierungen anbieten, nimmt wieder zu
16 Banken finanzierten das britische PPP-Projekt M25
11 Banken finanzierten das PPP-Projekt A2 in Polen
12 Banken bekunden Interesse an PPP-Projekt R1 in der Slowakei
Die Ticketgrößen pro Bank steigen wieder an: von < € 50 Mio. auf € 50 bis 75 Mio.
und teilweise darüber;
Großvolumige ÖPPs bis zu € 1 Mrd. Fremdkapital sind wieder darstellbar, z.B.:
M25, GBP 1,3 Mrd. davon GBP 959 Mio. kommerzielle Bankentranche;
A2, Polen, € 1,6 Mrd. davon € 400 Mio. kommerzielle Banken (überzeichnet);
R1, Slowakei, € 1,1 Mrd. – davon € 950 Mio. geplante
kommerzielle Bankentranche;
Finanzierungslaufzeiten von mehr als 20 Jahren sind wieder üblich und machbar;
In Deutschland übliche geringe ÖPP-Volumina im Hochbau sind unproblematisch
darstellbar; Limitengpässe sind bei einzelnen Banken möglich, wo
Hochbauvorhaben über vollkonsolidierte Projektgesellschaften abgewickelt werden.
Banken konzentrieren sich vermehrt wieder auf ihren Heimatmarkt und ihre
Kernkunden (daraus erwachsen für den deutschen Markt keine negativen
Auswirkungen);
Projekte werden im Vergleich zum Zeitraum 2006 bis Mitte 2008 wieder
risikoärmer und somit robuster strukturiert (z.B. ansteigende Cover Ratios und
Eigenkapitalanforderungen).
Zugleich zeigen auch ÖPP-Finanzierungen nicht auf ÖPP
beschränkte Merkmale der Finanzmarktkrise:
Refinanzierungskosten zeigen leichte Entspannung, verbleiben jedoch auf hohem
Niveau (siehe Anlage 4.1);
Margen bewegen sich auf noch hohem Niveau (v.a. als Folge der hohen Volatilität
der Refinanzierungskosten) - durch Stabilisierung der Finanzmärkte kann von
sinkenden Liquiditätskosten und somit von sinkenden Margen im Jahr 2010
ausgegangen werden;
Lange Bindefristen für Finanzierungsangebote bleiben problematisch – von Bank zu
Bank unterschiedlich von 2 Wochen bis 6 Wochen.
Die Liquiditätssituation hat sich entspannt.