ÃPP Schriftenreihe Band 1 - ÃPP Deutschland AG
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Im März 2009 hat das EPEC insgesamt 9 Banken, 3 Investoren, 3 Sponsoren und die PPP-<br />
Kompetenzzentren von <strong>Deutschland</strong>, Frankreich, Großbritannien und Italien zur Situation<br />
befragt.<br />
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Danach ergeben sich folgende Markterkenntnisse:<br />
Die Refinanzierungskosten der Banken liegen bei 150 bis 200 Basispunkten für<br />
Laufzeiten von 5 Jahren; die AAA bewerteten öffentlichen Institutionen haben<br />
demgegenüber Liquiditätskosten von 30 bis 50 Basispunkten.<br />
Die Risikomarge für Projektfinanzierungen (Verfügbarkeitsmodelle) liegt bei rd.<br />
120 Basispunkten. D.h. die Margen insgesamt liegen bei 250 bis 350 Basispunkten<br />
gegenüber 75 bis 125 Basispunkten vor 1 - 2 Jahren.<br />
Es besteht eine Verknappung des „regulatorischen Kapitals“ unter dem Regime von<br />
Basel II und der damit verbundenen Risikogewichtung, d.h. die Anforderungen für<br />
den Kapitaleinsatz im Bereich von ÖPP-Projektfinanzierungen sind gestiegen, in<br />
anderen Bereichen tendenziell geringer geworden.<br />
Die ÖPP-Finanzierung tritt zunehmend in Konkurrenz zu attraktiveren<br />
Finanzierungen, z.B. Unternehmensfinanzierung im Versorgungssektor,<br />
Unternehmensakquisitionen.<br />
Langfristfinanzierungen sind mit erheblichen Zuschlägen versehen und werden<br />
überwiegend von den Banken nicht angeboten. Verbindliche Finanzierungszusagen<br />
laufen grundsätzlich nicht länger als einen Monat.<br />
Im seinem Jahresrückblick 2009 35 stellt das EPEC fest, dass in der EU im letzten Jahr<br />
124 ÖPP-Transaktionen durchgeführt wurden, mit einem Investitionsvolumen von rd. 15,8<br />
Mrd. €. 36 Dies bedeutet einen Rückgang von rd. 38 Prozent des ÖPP-Investitionsvolumens<br />
im Jahresdurchschnitt. Allein im 1. Quartal 2009 lag der Rückgang noch bei rd. 70 Prozent.<br />
Die Anzahl der Projekte ist im Gesamtjahresvergleich hingegen etwa gleich geblieben ist.<br />
Trotz des prozentualen Rückgangs des ÖPP-Investitionsvolumens im Jahr 2009 war zum<br />
Ende des Jahres 2009 jedoch eine deutliche Marktberuhigung zu erkennen.<br />
Die folgende Abbildung zeigt die Verteilung der ÖPP-Projekte mit Vertragsschluss der<br />
Jahre 2008 und 2009 nach Anzahl und Investitionsvolumen in den jeweiligen Ländern.
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