ÖPP Schriftenreihe Band 1 - ÖPP Deutschland AG

teils mit privatem Bau- und Verfügbarkeits- aber ohne Marktrisiken (allenfalls
Restwert am Ende der Vertragslaufzeit)
(so ge nann tes „Ver fügbar keitsmodell“ – Projektfinanzierung);
Mischmodelle;
Größenordnung zwischen 1 und 100 Mio.; in Ausnahmen darüber.
Aufzeigen von Vor- und Nachteilen sowie von typischen Vertragsbeziehungen, aber auch
von charakteristischen Finanzierungsbedingungen, wie Laufzeiten und Covenants und von
weiteren wirtschaftliche Kenndaten.
Handlungsoptionen (Gesellschafter / Kooperationspartner auf dem Primärmarkt; Exit-
Partner auf dem Sekundärmarkt) in den unterschiedlichen Wertschöpfungsphasen (Angebot,
Planung, Bau, Betrieb).
VI.2
Schwerpunkte der Befragung (Fragebogen – Anlage 6.1)
Relevanz von ÖPP und Rahmenbedingungen für institutionelle Investoren:
Rolle als konkurrierende/ergänzende Asset-Klasse zu Pfandbriefen, Aktien,
Staatsanleihen, Industrieanleihen, Immobilien, Private Equity weltweit;
Investmentgesetz, Versicherungsaufsichtsgesetz, Anlageordnung.
Kriterien für die Investmententscheidung/Asset-Auswahl:
Langfristigkeit der Anlagen, passend zu den langfristigen Kundenforderungen,
Sicherheit / Deckungsstockfähigkeit, stabile, inflationsgesicherte Erträge,
Konkrete und verständliche Komponenten für ein alternatives Asset Portfolio,
Risikoprofil, Renditeerfordernisse, Liquidität/Exit),
Transparenz / externes Rating,
Refinanzierungserfordernisse (Rückzahlung, Umstrukturierung, Prolongation),
Regelungen zum Auslauf der Margen-Vereinbarungen.
Wege der Beteiligung:
Direktbeteiligung an einzelnen Projekten (nur für spezialisierte Investoren mit
entsprechendem Knowhow),
Beteiligung über Fonds die in verschiedene Asset-Klassen, darunter in ÖPP,
investieren (je nach Struktur der Assets für alle oder nur für spezialisierte Investoren
zugängig),
Beteiligung über Dachfonds.
Weitere Präferenzen einer Beteiligun:
Art der Beteiligung (Darlehen, Anleihe, Kauf eines ÖPP-Projektportfolios, Kauf von
Anteilen an einer Projektgesellschaft, in der mehrere ÖPP-Projekte gebündelt sind);
Zeitpunkt der Beteiligung (schon im Bietungsprozess; ab Bauphase; ab Beginn der
Betriebsphase; erst nach einer Anlaufphase).