ÃPP Schriftenreihe Band 1 - ÃPP Deutschland AG
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Banken derartige Geschäfte aufgrund der Regelungen in § 10 KWG 9 i.V.m. der SolvV 10 nicht<br />
mit Eigenkapital unterlegen. 11 Aus diesem Grund sind auch günstigere Finanzierungskonditionen<br />
darstellbar.<br />
Die Finanzierungen über Forfaitierungen enthalten einen Zuschlag für die Abwicklung<br />
des Forderungsverkaufs. Unter den Begriff „Werklohnforfaitierung“ fallen verschiedene Formen<br />
des Verkaufs von Werklohnforderungen.<br />
Die bekannteste, das sog. Mogendorfer Modell, sieht einen schrittweisen Ankauf während<br />
der Bauphase vor. Der öffentliche Auftraggeber erklärt gegenüber dem privaten Auftragnehmer<br />
und dem finanzierenden Institut durch Abgabe von Bautestaten, dass eine Teilleistung<br />
vertragsgemäß erbracht wurde und damit eine (Teil-)Werklohnforderung entstanden<br />
ist. Für diese Forderung wird gleichzeitig ein entsprechender Teil-Einredeverzicht erklärt.<br />
Zur Sicherstellung des Liquiditätsbedarfs während der Bauphase kann die Forderung an die<br />
Bank verkauft werden. Der bis zur Erteilung des jeweiligen Zwischentestats aufgelaufene<br />
Zwischenfinanzierungssaldo wird durch die Forfaitierung abgedeckt. 12 In ÖPP-Projekten<br />
stellt dieses Modell eher die Ausnahme dar. Zwar ist es sehr mittelstandsfreundlich, verlagert<br />
aber Fertigstellungsrisiken auf den öffentlichen Auftraggeber.<br />
Insgesamt ist zu berücksichtigen, dass es im ÖPP-Markt eine Reihe von Unternehmen<br />
gibt, deren Geschäftsmodell – anders als bei den meisten KMUs – ganz oder teilweise auf das<br />
Investieren von Eigenkapital in ÖPP-Projekten ausgerichtet ist. Dieser Anbietermarkt wird<br />
über Forfaitierungsmodelle nicht erreicht.<br />
3.2.1.5<br />
Gegenüberstellung der beiden Finanzierungsvarianten<br />
Aus der obigen Darstellung der Projektfinanzierung und der Forfaitierung ergeben sich<br />
die Vor- und Nachteile der jeweiligen Finanzierungsvariante.<br />
In der folgenden Übersicht sind die wesentlichen Aspekte, die für oder gegen die Wahl<br />
einer der beiden Finanzierungsvarianten sprechen, zusammenfassend dargestellt: