ÃPP Schriftenreihe Band 1 - ÃPP Deutschland AG
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Finanzierungen von ÖPP-Vorhaben in <strong>Deutschland</strong> erfolgen aktuell und wahrscheinlich<br />
auch absehbar in einem schwierigen Marktumfeld.<br />
Besonders betroffen sind Projektfinanzierungen, deren Wirtschaftlichkeit gegenüber<br />
kommunalen und staatlichen Eigenlösungen selbst bei angemessenen Projektgrößen oftmals<br />
nicht gegeben ist. Das ist aktuell den erforderlichen hohen Eigenkapitalanteilen ebenso<br />
geschuldet, wie den nach wie vor hohen Kosten für die Liquiditätsbereitstellung durch<br />
Banken.<br />
In der Folge ist eine – zumindest partielle – Abkehr öffentlicher Auftraggeber von ÖPP<br />
und Stagnation in der zuletzt positiven Entwicklung des deutschen ÖPP-Marktes zu beobachten.<br />
Dies ist weder im Interesse der öffentlichen Hand noch der privaten Wirtschaft,<br />
da ÖPP-Projekte auch in und nach wirtschaftlich schwierigen Zeiten<br />
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Entlastungen der Haushalte durch Effizienzgewinn und Risikotransfer bzw.<br />
nachhaltige Erträge bei überschaubaren Risikostrukturen ermöglichen.<br />
Insofern wird angeregt, die bereits in der Vergangenheit unternommenen Versuche zur<br />
komplementären Einbindung von institutionellen Investoren in die Finanzierung von ÖPP-<br />
Vorhaben (z.B. durch die „Initiative Finanzplatz <strong>Deutschland</strong>“) – diesmal mehr unter dem<br />
Blickwinkel der Bereitstellung von Fremdkapital und ggf. mit einem Schwerpunkt „Refinancing“<br />
– erneut aufzunehmen.<br />
<br />
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Die 2007 vorgenommene Novellierung des Investmentgesetzes hat bislang noch nicht zu<br />
einer zusätzlichen Bereitstellung von Kapitalmarktmitteln für die Finanzierung von ÖPP-<br />
Vorhaben beigetragen.<br />
Gleichwohl zeigen erste Gespräche mit dem GDV sowie dessen<br />
Befragung von Mitgliedsunternehmen positive Tendenzen auf:<br />
Die Mehrzahl der Institutionen hält Infrastruktur für ein interessantes Investitionsfeld.<br />
Rückschlüsse auf die Bereitschaft zu Investitionen in Fremdkapital für<br />
Infrastruktur projekte lassen sich daraus nicht ableiten, da die Befragung eher auf<br />
Eigenkapital abgestellt hatte.