ÖPP Schriftenreihe Band 1 - ÖPP Deutschland AG

Dabei ist zu beachten, dass bei der Strukturierung des Finanzierungsmodells im Vorfeld
der Ausschreibung noch ausreichend Raum für eine Projektfinanzierung (oder Bereitstellung
von Eigenkapital) verbleibt. Die konkrete Höhe der Anschubfinanzierung und die Zahlungstermine
können je nach Ausgestaltung des Risiko- und Vergütungsmodells variieren.
Neben der Beibehaltung der bewährten Finanzierungsvarianten mit den oben beschriebenen
Anpassungen bzw. Modifikationen sind auch neue Finanzierungsformen und -verfahren
als tauglicher Lösungsansatz denkbar. Beistellung der Finanzierung (Stapled Finance)
Die Finanzierung könnte durch den öffentlichen Auftraggeber im Rahmen des Ausschreibungsprozesses
beigestellt werden, sog. Stapled Finance. Unter diesem Begriff werden
vorstrukturierte Finanzierungsprodukte im Bieterverfahren verstanden. Der Begriff kommt
ursprünglich aus dem Unternehmenskauf (Mergers & Acquisitions), wo seit einigen Jahren
Finanzierungsformen verwendet werden, bei denen zu Beginn eines Verkaufsprozesses den
Bietern ein Finanzierungskonzept angeboten und teilweise verbindlich vorgegeben wird.
Meist erfolgt das Angebot durch die transaktionsbegleitende Bank. Diese begleitet demnach
nicht nur den Verkaufsprozess, sondern steht auch für die Finanzierung zur Verfügung. Das
Stapled Finance-Konzept geht davon aus, dass die Banken für diese Leistungen kein Entgelt
von der ausschreibenden Stelle verlangen, sondern allein über den später zu schließenden
Darlehens- bzw. Finanzierungsvertrag mit dem privaten ÖPP-Partner honoriert werden.
Die folgende Abbildung zeigt die mögliche Vertragsstruktur einer Beistellung der Endfinanzierung
bei Projektfinanzierungen: