TECNICA ED ECONOMIA DEI TRASPORTI - Università del Sannio ...

Mariano Gallo Appunti di Tecnica ed Economia dei Trasporti
I metodi di valutazione degli investimenti (2/2)
Analisi finanziaria
Nell’analisi finanziaria si valutano i costi che l’imprenditore deve
sostenere per realizzare l’opera e/o per gestire il servizio (costi di
costruzione, manutenzione, gestione, ecc.) ed i ritorni finanziari
(entrate monetarie) che l’esercizio dell’opera o del servizio
presumibilmente produrrà nella sua vita utile. Tale valutazione è
effettuata per diverse alternative di investimento (ivi compresa
l’alternativa del non investimento).
Ciascuna alternativa giustifica l’investimento se i ricavi superano i
costi; tra più alternative è da preferire quella con un differenziale
positivo maggiore.
Analisi economica
La valutazione consiste nel confrontare i costi di investimento a
carico della collettività nel suo insieme (utenti e non utenti) con i
benefici di cui potrà godere la collettività (utenti e non utenti) a
seguito della realizzazione del progetto.
I benefici possono essere monetari (risparmio di carburante, di
pedaggi di tariffe, ecc.) o monetizzabili (risparmio di tempo) o non
monetizzabili (salvaguardia di valori storico-ambientali, riduzione
di inquinamento, ecc.). I costi sono simili a quelli di un operatore
privato, con la differenza che non vanno considerati quei costi che
“rientrano” alla collettività (tasse, imposte, oneri finanziari, parte
dei costi della manodopera — riduzione disoccupazione, ecc.).
Nel seguito ci si riferirà alla sola analisi economica che ha un
carattere di maggiore generalità.
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Mariano Gallo Appunti di Tecnica ed Economia dei Trasporti
L’Analisi Benefici-Costi (1/13)
L’ABC consiste nel confrontare per ogni alternativa, compresa
l’alternativa di Non-Progetto (NP), i benefici di cui goderà la
collettività a progetto ultimato con i costi che la stessa
collettività deve sostenere per la sua realizzazione e gestione.
Tra più alternative è preferibile quella cui corrisponde un
differenziale positivo più elevato tra benefici e costi.
Le fasi dell’ABC sono le seguenti:
– identificazione delle alternative di progetto
– stima dei costi
– stima dei benefici
– individuazione e stima degli indicatori per la valutazione
Identificazione delle alternative di progetto
Tali alternative, individuate dal decisore politico, possono essere:
– una unica alternativa di progetto; in questo caso deve essere
valutato se il progetto è economicamente conveniente per la
collettività rispetto alla alternativa NP. Esempio: l’ammodernamento
di una strada esistente.
– più alternative di progetto tra loro incompatibili; in questo caso
può esserne realizzata solo una e si deve valutare quale
progetto risulta essere economicamente più conveniente per la
collettività. Esempio: costruire una strada o, in alternativa, una
ferrovia per collegare due centri abitati.
– più alternative di progetto tra loro compatibili; in questo caso è
possibile realizzare più di un progetto contemporaneamente e la
valutazione è effettuata su gruppi di progetti tra loro
incompatibili (anche se solo per problemi di budget).
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