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Em 09 de agosto a Companhia lançou debêntures no montante de R$ 300 milhões, com vencimento em 01
de novembro de 2011. As debêntures são contratadas em reais e os juros variam com base no CDI. A Companhia
deve cumprir os seguintes indicadores (covenants):
1. Manter a relação entre sua dívida consolidada e o EBITDA consolidado (definido a , partir do lucro bruto
menos faturamento e despesas com vendas e marketing menos despesas gerais e administrativas mais
depreciação e amortização) em não mais de 4,0x;
2. Manter o EBITDA consolidado (definido a , partir do lucro bruto menos faturamento e despesas com vendas
e marketing menos despesas gerais e administrativas mais depreciação e amortização) em relação a despesa
financeira líquida em pelo menos 2,0x.
Em janeiro de 1999, a Companhia assumiu a dívida dos Eurobônus emitidos pela Metalúrgica Gerdau, de
US$ 130,0 milhões, com vencimento em 26 de maio de 2004, que foram parcialmente resgatados em 26 de maio de
1999.
A Companhia está sujeita a limitações no endividamento, cessão de bens em garantia e pagamento de
dividendos sob certas circunstâncias, pelos instrumentos que definem os direitos dos credores de debêntures, do
financiamento pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Eurobônus emitidos pela
Metalúrgica Gerdau S.A., em 1996, e assumidos pela Companhia e com vencimento em 2004, e também devido à
aquisição da Ameristeel.
As debêntures públicas da Companhia proíbem o pagamento de dividendos que excedam 30% do lucro
líquido ajustado e distribuído se, após tais distribuições, as obrigações de longo prazo da Companhia excederem em
mais do que 1,5 vez seu valor líquido, e se o ativo circulante da Companhia for menor do que seu passivo circulante.
Os Eurobônus de 1996 limitam o endividamento financeiro consolidado a um valor não superior a quatro
vezes o valor do EBITDA (definido a , partir do lucro bruto menos faturamento e despesas com vendas e marketing
menos despesas gerais e administrativas mais depreciação e amortização).
O endividamento da Companhia com o BNDES exige que a liquidez corrente (que consiste do ativo
circulante dividido pelo passivo circulante) seja, pelo menos, 1,3, e que o valor da dívida, dividido pelo EBITDA
(lucro antes da dedução de juros, impostos, depreciação e amo rtizações, para lucro bruto menos faturamento e
despesas com marketing menos despesas gerais e administrativas mais depreciação e amortização) seja inferior a 5.
Esses contratos também incluem cláusulas de não-constituição de garantias reais, sujeitas às exceções costumeiras.
A Gerdau Steel, Inc., subsidiária canadense da Gerdau S.A., responsável pelo financiamento para a aquisição
da Ameristeel, deve cumprir os seguintes indicadores (covenants):
1. Índice de liquidez corrente de 1,0 ou superior;
2. Índice de cobertura da dívida superior a 1,0;
3. Cobertura de juros superior a 2,0;
4. Dívida total sobre EBITDA inferior a: 2,75 até setembro de 2002 e 2,0 após setembro de 2002;
5. Dívida sobre capitalização não superior a 0,55 até 31 de dezembro de 2001 e não superior a 0,4 após
essa data;
6. Patrimônio líquido tangível das empresas canadenses do Grupo superior a US$110 milhões mais
50% do lucro líquido consolidado acumulado.
A Companhia concorda em fornecer uma cópia dos instrumentos aqui descritos à Comissão de Valores
Mobiliários, mediante solicitação.
Todos os compromissos descritos acima estão baseados em demonstrações financeiras elaboradas de acordo
com a legislação societária brasileira para as operações contratadas pelas empresas brasileiras e pelas empresas no
exterior, como a Gerdau Steel Inc.. A Administração acredita que, em 31 de dezembro de 2002, a Companhia
cumpria integralmente os compromissos da dívida e outras condições da dívida descritas acima.
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