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negativamente por eventos (incluindo crises econômicas ou flutuações de moeda) que aconteçam em outros
países, especialmente em mercados emergentes, ou que tais efeitos não venham a afetar os negócios, situação
financeira, resultados das operações ou perspectivas da Companhia, ou o valor das ações ou dos ADRs.
No Chile, vem ocorrendo um processo de expansão em direção aos mercados internacionais através de uma
bem-sucedida política de diversificação comercial e financeira, um plano de impostos baixos e homogêneos, maior
liberdade para a entrada de capitais e, recentemente, uma política de flutuação da taxa cambial. O declínio da
economia internacional gerou um grande impacto em termos de taxas de câmbio e entrada de capital. Embora a alta
taxa de câmbio tenha beneficiado o setor exportador, é também verdade que a instabilidade trouxe elementos
indesejáveis, uma vez que a melhor situação em longo prazo para esses setores é uma taxa de câmbio alta e
estável.
Fatores de Risco Relativos à Companhia e ao Setor de Aço
Integração das Companhias Adquiridas
Nos últimos anos, a Gerdau expandiu-se através de significativas aquisições, tais como a aquisição da
AmeriSteel em 1999, a aquisição da usina de Cartersville em 2001, a aquisição do controle acionário da Açominas
em 2002 e a aquisição, ao final de 2002, da Co-Steel do Canadá, por uma operação de reverse takeover, que envolveu
apenas a troca de capital social.
A integração dos negócios e oportunidades das entidades adquiridas pela Gerdau S.A. envolve alguns riscos.
Tais riscos incluem a dificuldade de integrar novos negócios, gerenciamentos, operações, produtos e serviços aos já
existentes, e as despesas relacionadas a tal integração, que podem incluir despesas imprevistas, mas necessárias para
alcançar a integração. A conclusão das transações e da integração necessária demandará uma quantidade substancial
de tempo por parte da Administração. O afastamento das atenções da administração em relação aos negócios
existentes, assim como os problemas que podem surgir em conexão com a integração das operações, podem ter
impacto sobre a receita e o resultado das operações. A integração pode resultar em despesas adicionais, que podem
reduzir a lucratividade. A Gerdau pode não ser bem-sucedida no gerenciamento desses riscos ou de quaisquer
outros problemas encontrados em relação às aquisições. A Companhia pode não obter sucesso na integração
de negócios, gerenciamento, operações ou produtos e não alcançar quaisquer dos benefícios antecipados sobre
tais aquisições.
A Natureza Cíclica da Indústria de Aço
A natureza cíclica da indústria de aço e as condições econômicas negativas dos mercados nos quais a
Gerdau opera podem causar flutuações na receita e na lucratividade da Companhia. A indústria de aço é
altamente cíclica em sua natureza, sendo afetada significativamente por condições econômicas vigentes nas principais
economias mundiais. A Gerdau é particularmente sensível às tendências em indústrias cíclicas, como construção civil,
eletrodomésticos, máquinas e equipamentos, e indústrias de transporte, que são mercados importantes para os
produtos da Companhia. Além disso, alguns dos clientes da Gerdau têm sido afetados pela recessão no Brasil, na
América do Norte e no Uruguai, o que resultou, e pode resultar no futuro, no não-pagamento de valores devidos à
Companhia.
Eventos ou condições com efeito adverso sobre a indústria de aço em geral podem ocorrer. Tais eventos ou
condições podem incluir, por exemplo, um maior declínio econômico no mercado no qual a Companhia opera, um
aumento na produção resultando em sobre oferta nos mercados nos quais a Companhia operar, mudanças na relação
entre as moedas dos países onde a Gerdau opera e outras moedas que facilitem a entrada de concorrentes nos
mercados, ou um aumento na concorrência ou outros eventos e condições que a Gerdau não pode prever. Quaisquer
desses eventos ou condições podem ter um efeito adverso sobre a condição financeira ou resultados das operações da
Companhia.
Fornecimento de Energia Elétrica
A produção de aço é um processo de consumo intensivo de energia elétrica, principalmente nas aciarias de
fornos elétricos. A energia elétrica constitui um significativo custo no processo produtivo, assim como o consumo de