2414-6243 - - - 3323-2289 Porto Alegre Darci J. Gambin ... - Gerdau
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ITEM 11. DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES QUANTITATIVAS E QUALITATIVAS SOBRE RISCOS<br />
DE MERCADO<br />
A <strong>Gerdau</strong> está exposta a vários riscos de mercado, principalmente no que diz respeito a variações nas taxas<br />
de câmbio e volatilidade das taxas de juros. Risco de mercado é uma potencial perda resultante das alterações nas<br />
taxas de mercado e preços. A <strong>Gerdau</strong> faz contratos de derivativos e outros instrumentos financeiros para gerenciar e<br />
reduzir o impacto das flutuações nas taxas de câmbio de moedas estrangeiras e taxas de juros. A <strong>Gerdau</strong> estabeleceu<br />
política e ações de avaliação de risco e aprovação, informação e monitoramento das atividades financeiras<br />
derivativas.<br />
Os investimentos de títulos de curto prazo da <strong>Gerdau</strong>,os quais consistem principalmente de obrigações<br />
privadas de prazo fixo e títulos de governo, não estão sujeitos a risco de mercado.<br />
Riscos relacionados à variação cambial<br />
A <strong>Gerdau</strong> está exposta a flutuações nas taxas de câmbio devido, substancialmente, ao fato de que suas receitas<br />
nas subsidiárias não americanas são geradas em moeda local, enquanto que significativa parte de sua dívida está<br />
denominada ou indexada ao dólar americano. A <strong>Gerdau</strong> administra e reduz o impacto destas mudanças na taxas de<br />
câmbio de moedas estrangeiras através de instrumentos financeiros derivativos. Em 31 de dezembro de 2002, as<br />
atividades derivativas consistiam basicamente de operações de swap de moedas estrangeiras. A tabela abaixo<br />
apresenta informações sobre as operações sensitivas das flutuações das taxas de câmbio em 31 de dezembro de 2002<br />
assim como os instrumentos financeiros usados para suavizar os riscos potenciais relacionados.<br />
A Companhia estima que os valores dos instrumentos financeiros, incluindo dívida de longo prazo, estão<br />
próximos aos seus valores patrimoniais.<br />
1- Instrumentos Financeiros indexados ao dólar americano exluindo as subsidiárias dos Estados Unidos.<br />
GERDAU E AÇOMINAS<br />
Endividamento das operações em reais.<br />
Eurobonus<br />
Vencimento<br />
2003 2004 2005 2006 2007 Após 2007 TOTAL<br />
Valor em circulação 1.446 33.470 - - - - 34.916<br />
Taxa de juros média VC+11,1% VC+11,1%<br />
Financiamentos de importação<br />
Valor em circulação 99.809 20.718 5.401 20.477 348 - 146.753<br />
Taxa de juros média VC+6,8% VC+6,8% VC+6,8% VC+6,8% VC+6,8%<br />
Financiamentos de exportação<br />
Valor em circulação 299.220 32.500 22.500 15.000 - - 369.220<br />
Taxa de juros média VC +7,7% VC +7,7% VC +7,7% VC +7,7%<br />
ACC/ PreExport<br />
Valor em circulação 42.702 - - - - - 42.702<br />
Taxa de juros média<br />
Capital de giro e outros financiamentos<br />
VC+10,5%<br />
Valor em circulação 162.273 - 71.432 - - - 233.705<br />
Taxa de juros média VC+9,7% VC+9,7%<br />
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