2414-6243 - - - 3323-2289 Porto Alegre Darci J. Gambin ... - Gerdau

Contratos de swaps
Montante 226.917 524.527 24.921 7.902 - - 784.267
Média recebida em US$ VC+7,9% VC+3,7% VC+7,4% VC+7,4%
Média de juros pago em R$ (% do
CDI) 30,5% 84,3% 92,4% 87,3%
O utors ativos denominados em dólar
Caixa 22.977 - - - - - 22.977
Taxa de juros média -
Invetimentos de curto prazo 259.388 - - - - - 259.388
Taxa de juros média 4,0%
Total líquido da dívida indexada ao
dólar descontando os montantes
swapados e outros ativos em dólar
96.168 (437.839) 74.412 27.575 348 (239.336)
SUBSIDIÁRIAS CANADENSES
Endividamento das operações em dólares canadense
Debêtures
Montante - - - - 56.056 - 56.056
Taxa de juros média 6,5%
Financiamentos de máquinas e outros
Montante 22.157 30.577 - - - - 52.734
Taxa de juros média LIBOR+4,5% LIBOR+4,5%
Total da dívida canadense indexada
ao dólar americano
22.157 30.577 56.056 108.790
SUBSIDIÁRIAS CHILENAS
Endividamento das operações em pesos chilenos
Financiamentos de máquinas e outros
Montante 14.320 13.038 7.412 1.416 20.170 608 56.964
Taxa de juros média LIBOR+7,0% LIBOR+7,0% LIBOR+7,0% LIBOR+7,0% LIBOR+7,0% LIBOR+7,0%
Total da dívida chilena indexada ao
dólar americano 14.320 13.038 7.412 1.416 20.170 608 56.964
Nota: Em 31 de dezembro de 2002 do total de US$ 1.077,5 milhões da dívida denominada em dólar americano advinda das operações
no Brasil, aproximadamente US$ 973,2 milhões estavam swapadas por dívida denominada em reais, dos quais US$ 188,9 milhões foram
negociados conforme a EITF nº 02-02, somadas, como se estes empréstimos fossem originalmente denominados em reais e recebessem juros em
CDI.
Riscos relacionados à taxa de juros
As taxas de juros cobradas na dívida da Companhia nas operações norte-americanas são predominantemente
variáveis, na sua maioria em relação a LIBOR (London Interbank Offered Rate). Em novembro de 1999 a Gerdau
Canada fez operação de hedge de US$ 68 milhões através de operações de swap de taxas de juros que resultaram em
taxas fixas de juros sobre o montante total. Por meio de duas operações independentes, o montante diminuiu em datas
pré-determinadas por valores pre´-negociados. A primeira operação de swap teve prazo de 3 anos com vencimento
em 4 de novembro de 2002. A segunda operação encerra em setembro de 2004 e o montante atualmente é de US$ 17
milhões. In 2001, a Gerdau USA fez operação de hedge de US$ 55 milhões da sua dívida através de swaps de taxas
de juros que resultaram em uma taxa fixa em um período de 4 a 5 anos. Como resultado, a Gerdau USA reduziu sua
exposição a flutuações nas taxas de juros e, aproximadamente 33% da dívida das operações americanas estão
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