2414-6243 - - - 3323-2289 Porto Alegre Darci J. Gambin ... - Gerdau

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Em 31 de dezembro de 2002, a dívida de longo prazo e as debêntures da Companhia (inclusive a parcela corrente) totalizavam US$ 1.392,8 milhões. Desse saldo, US$ 347,5 milhões (24,9%) eram contratados em reais e US$ 1.045,3 milhões (75,1%) eram contratados em dólares americanos. Com o propósito de se proteger contra flutuações da moeda brasileira em relação ao dólar americano e contra mudanças nas taxas de juros da dívida incorrida em moeda estrangeira no Brasil, a Gerdau fez transações de swap cambial entre moedas. Com essas transações, a Companhia recebe dólares americanos, normalmente acumulando juros a taxas fixas, em troca de reais, acumulando juros a taxas de CDI. Em dezembro de 2002, o valor total nas transações foi de US$ 973,2 milhões dos quais US$ 188,9 foram negociadas de acordo com EITF No. 02-02 somadas como se estes empréstimos fossem originalmente denominados em reais e recebessem juros em CDI.Parte do fluxo de caixa da Companhia derivado de operações é contratado em reais, e outra parte é contratada em dólares americanos. Ver a nota 19 – Instrumentos Derivativos. Esses fluxos de caixa originários de operações podem ser utilizados para pagar essa dívida. No entanto, não pode haver garantia de que os fluxos de caixa derivados de operações serão suficientes para pagar as obrigações da dívida contratada em moeda estrangeira, principalmente em dólares americanos. Conseqüentemente, não pode haver garantia de que as flutuações na taxa de câmbio não tenham um efeito adverso importante nos negócios, condição financeira e resultados das operações da Companhia. Ver o “Item 3. D – Informações -Chave”. A dívida de longo prazo da Companhia com instituições financeiras será amortizada como segue: US$ milhões 2004 367,2 2005 268,1 2006 72,6 2007 79,3 2008 em diante 208,2 Total 995,4 Provisão para Contingências. Em 31 de dezembro de 2002, a provisão para as contingências prováveis e razoavelmente estimáveis totalizava US$ 60,5 milhões. Esse montante é parcialmente garantido por contas de depósitos judiciais controlados pelas respectivas cortes, que, na mesma data, totalizavam US$ 13,4 milhões. Investimentos Em 2002, o principal movimento de expansão foi a fusão entre as operações do Grupo na América do Norte com as da Co-Steel. Esta operação, concluída em outubro, resultou na criação da Gerdau AmeriSteel, a segunda maior produtora de aços longos da região. A transação envolveu sete unidades da Gerdau – duas no Canadá e cinco nos Estados Unidos – e três usinas da Co -Steel, bem como a participação da Co-Steel na Gallatin Steel. Atualmente, o Grupo detém 74% da nova Companhia, e outros acionistas detêm 26%. Ao longo de 2002, os investimentos do Grupo totalizaram US$ 558,8 milhões, dos quais 66,8% foram direcionados para aquisições/alienação de investimentos, e 33,2% foram destinados para aquisição de propriedades, fábricas e equipamentos. Um dos destaques do ano foi a nova posição da Açominas, na qual o Grupo passou a ser o acionista majoritário, com uma maioria qualificada nos termos do acordo de acionistas. Em fevereiro foi fechado um acordo para a compra do capital social pertencente à Agropecuária Senhor do Bonfim, uma empresa controlada pelo Banco Econômico, e a Natsteel, uma empresa que fazia parte do bloco controlador. Com esses dois investimentos, concluídos em fevereiro de 2002 e outubro de 2002, a participação do Grupo na Açominas alcançou 78,9%, conferindo importantes vantagens competitivas em termos de flexibilidade operacional e localização privilegiada da usina na cidade de Ouro Branco, Minas Gerais. 142
Nos Estados Unidos, o Grupo Gerdau comprou uma usina da Republic Technologies International LLC em um leilão público. Localizada em Cartersville, Geórgia, a usina tem uma capacidade anual de processamento de 60 mil toneladas de barras trefiladas redondas, quadradas, chatas e sextavadas para uso na indústria. Base de Apresentação A análise a seguir é baseada e deve ser lida em conjunto com as demonstrações financeiras da Companhia com base nos padrões contábeis norte-americanos (USGAAP), incluindo as notas de tais demonstrações apresentadas. Para certos propósitos, como a apresentação das demonstrações financeiras à Comissão de Valores Mobiliários brasileira, ou a determinação do pagamento de dividendos e obrigações fiscais no Brasil, a Companhia tem estado e continuará a estar sujeita às exigências dos padrões contábeis brasileiros e continuará a elaborar as demonstrações financeiras no Brasil de acordo com o padrão brasileiro. As informações incluídas nesta seção (receitas e despesas) serão apresentadas em dólares, conforme o padrão norte-americano (notas 2.1 e 2.2 das demonstrações financeiras), e devem ser analisadas em conjunto com tais demonstrações, onde são apresentados os critérios para conversão em dólares das receitas e despesas, assim como os efeitos dessa conversão. Denominação da Receita e Desvalorização da Taxa de Câmbio A tabela a seguir mostra a receita bruta de vendas expressa em reais, dólares canadenses e americanos e pesos uruguaios, chilenos e argentinos para os anos in dicados. Em milhares de dólares americanos Real Dólar Peso Peso Peso Dólar % Canadense % uruguaio % chileno % argentino % americano % Total 2002 2.525.302 68,9 338.841 9,2 19,628 0,5 83.935 2,3 - - 697.214 19,0 3.664.920 2001 1.749.414 63,6 244.151 8,9 18.114 0,7 76.060 2,7 16.711 0,6 647.422 23,5 2.751.872 2000 2.106.759 66,6 253.671 8,0 20.387 0,6 73.173 2,3 32.014 1,1 676.533 21,4 3.162.537 Os custos de venda da Companhia, expressos nas moedas do Brasil, Estados Unidos, Canadá, Uruguai e Chile, representaram 38,7%, 16,0%, 7,7%, 0,3% e1,5%, respectivamente, da receita bruta consolidada de vendas da Companhia para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2001. Uma vez que as demonstrações financeiras da Companhia baseadas no padrão contábil norte-americano são expressas em dólares americanos, o faturamento e outras contas da demonstração financeira poderiam ser adversamente afetados por uma desvalorização da moeda local em relação ao dólar americano. Para minimizar o efeito das variações cambiais sobre seu passivo, a Companhia realizou operações de swap cambial convertidas em reais na data da contratação e vinculadas a taxas de CDI. F. DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRATUAIS Pagamentos devidos por período Obrigações Contratuais Menos de Mais de Total 1-3 anos 3-5 anos 1 ano 5 anos Obrigações de longo prazo incluindo debêntures 1.392.752 397.415 635.313 239.591 120.433 Operações de leasing 84.351 13.242 20.174 12.840 38.095 Total 1.477.103 410.657 655.487 252.431 158.528 143
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