Prospekt Emisyjny - Yato Club

Część V – Historyczne informacje finansowe oraz informacje finansowe pro forma
Grupa Kapitałowa TOYA S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2010 r., 31 grudnia 2009 r. oraz 31 grudnia 2008 r.
(Kwoty wyrażone są w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
4. Zarządzanie ryzykiem finansowym
4.1 Czynniki ryzyka finansowego
Działalność prowadzona przez Grupę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe
(w tym ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych w wyniku
zmian stóp procentowych), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Ogólny program zarządzania
ryzykiem Grupy skupia się na minimalizowaniu jego potencjalnego wpływu na wyniki finansowe Grupy. Grupa
nie wykorzystuje pochodnych instrumentów finansowych w celu zabezpieczania się przed niektórymi
zagrożeniami.
Zarząd ustala ogólne zasady zarządzania ryzykiem oraz politykę dotyczącą konkretnych dziedzin, takich jak
ryzyko kredytowe czy inwestowanie nadwyżek płynności.
4.2 Ryzyko rynkowe
Ryzyko zmiany kursów walut
Grupa dokonuje znaczących zakupów towarów u dostawców zagranicznych, w szczególności w Chinach,
według cen określonych w walutach obcych, w tym w szczególności w USD. Na dzień 31 grudnia 2010 r. 74%
całego salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług stanowią zobowiązania wyrażone w USD (na 31 grudnia 2009 r.
– 40%; 31 grudnia 2008 r. – 50%).
W ramach podpisanych umów kredytowych Grupa posiada możliwość wykorzystania dostępnych kredytów
w EUR i USD. Na dzień 31 grudnia 2010 r. Grupa posiadała jednak zobowiązania z tyt. kredytów tylko
denominowane w złotówkach (na 31 grudnia 2009 r. – 3%, a na 31 grudnia 2008 r. – 2% całego salda
zobowiązań z tytułu kredytów stanowiły kredyty denominowane w USD i EUR).
Na dzień 31 grudnia 2010 r. saldo środków pieniężnych w walucie obcej (dolar i euro) stanowiło 54% całego
salda środków pieniężnych (na 31 grudnia 2009 r. – 68%, na 31 grudnia 2008 r. – 46%).
Nieznaczna część przychodów Grupy jest realizowana przez działalność eksportową według cen określonych
w walutach obcych, głównie w EUR. Na dzień 31 grudnia 2010 r. 13% całego salda należności z tytułu dostaw
i usług stanowią należności wyrażone w tej walucie (na 31 grudnia 2009 r. – 22%, 31 grudnia 2008 r. – 30%).
Istnieje ryzyko, iż w przyszłości wahania kursów walut mogą mieć zarówno negatywny, jak i pozytywny wpływ
na wyniki finansowe Grupy. Grupa dotychczas nie wykorzystywała w istotnym zakresie pochodnych
instrumentów finansowych do zabezpieczenia się przed skutkami przyszłych zmian kursów walut obcych.
Jeśli złoty umocniłby/osłabiłby się o 10% w stosunku do dolara (przy pozostałych warunkach niezmienionych),
wynik finansowy przed opodatkowaniem za rok 2010 wzrósłby/spadłby o około 919 tys. zł (w 2009 roku około
244 tys. zł, a w 2008 roku o około 820 tys. zł), głównie na skutek wyceny zobowiązań z tytułu dostaw i usług
denominowanych w dolarach.
Jeśli złoty umocniłby/osłabiłby się o 10% w stosunku do euro (przy pozostałych warunkach niezmienionych),
wynik finansowy przed opodatkowaniem za rok 2010 spadłby/wzrósłby o około 141 tys. zł (w 2009 roku około
122 tys. zł, a w 2008 roku o około 124 tys. zł), głównie na skutek wyceny należności z tytułu dostaw i usług
denominowanych w euro.
Ryzyko przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej z tytułu zmiany stopy procentowej
Poza krótkoterminowymi depozytami bankowymi (nota 14) ujętymi w pozycji „Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty” Grupa posiada oprocentowane aktywa w postaci pożyczek udzielonych oraz nabytych obligacji.
Na dzień 31 grudnia 2010 r. pożyczki i obligacje stanowią element Grupy zbycia zaklasyfikowanej jako
przeznaczona do dystrybucji oraz prezentowe są jako działalność zaniechana. Obligacje oraz należności z tytułu
pożyczek oprocentowane są według stałej stopy (nota 13), w związku z tym Grupa narażona jest na ryzyko
zmiany wartości godziwej.
Polityka Grupy przewiduje wykorzystywanie kredytów bankowych o zmiennym oprocentowaniu. Naraża to
Grupę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych. Na dzień 31 grudnia
2010 r. wszystkie zobowiązania z tytułu kredytów bankowych stanowią zobowiązania oprocentowane
F-28 Prospekt Emisyjny TOYA S.A