Prospekt Emisyjny - Yato Club

More documents

Recommendations

Info

Część V – Historyczne informacje finansowe oraz informacje finansowe pro forma Grupa Kapitałowa TOYA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2010 r., 31 grudnia 2009 r. oraz 31 grudnia 2008 r. (Kwoty wyrażone są w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej) wg zmiennej stopy procentowej (podobnie na dzień 31 grudnia 2009 r. i 31 grudnia 2008 r.) Ponadto, Grupa ma zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji (nota 16), które są oprocentowane wg stałej stopy procentowej, co naraża Grupę na ryzyko zmiany wartości godziwej. Grupa dynamicznie analizuje narażenie na ryzyko przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej z tytułu zmiany stopy procentowej. Przeprowadza się symulację różnych scenariuszy, biorąc pod uwagę refinansowanie, odnawianie istniejących pozycji i finansowanie alternatywne. Na podstawie tych scenariuszy Grupa oblicza wpływ określonych zmian stóp procentowych na wynik finansowy. Symulacje tworzy się dla depozytów bankowych oraz zobowiązań, które stanowią największe pozycje narażone na zmiany oprocentowania. Przedstawioną poniżej analizę wrażliwości na ryzyko przepływów pieniężnych z tytułu zmiany stopy procentowej sporządzono w oparciu o instrumenty finansowe, które oparte są o zmienne stopy procentowe. Posiadane przez Spółkę instrumenty finansowe oparte były o stopy WIBOR. Wpływ zmiany rynkowych stóp procentowych na wynik finansowy został obliczony jako iloczyn sald zobowiązań oraz założonego odchylenia dla stopy WIBOR. +30 punktów bazowych -30 punktów bazowych Zobowiązania finansowe Kredyty o zmiennym oprocentowaniu - działalność kontynuowana - działalność zaniechana Wpływ na zysk przed opodatkowaniem (181) (78) Wpływ na zysk netto (147) (63) Wpływ na zysk przed opodatkowaniem Wpływ na zysk netto Razem rok 2010 (259) (210) 259 210 181 78 147 63 Zobowiązania finansowe Kredyty o zmiennym oprocentowaniu -działalność kontynuowana -działalność zaniechana +30 punktów bazowych -30 punktów bazowych Wpływ na zysk przed opodatkowaniem (763) (104) Wpływ na zysk netto (618) (84) Wpływ na zysk przed opodatkowaniem Wpływ na zysk netto Razem rok 2009 (867) (702) 867 702 763 104 618 84 Zobowiązania finansowe Kredyty o zmiennym oprocentowaniu -działalność kontynuowana -działalność zaniechana +30 punktów bazowych -30 punktów bazowych Wpływ na zysk przed opodatkowaniem (729) (130) Wpływ na zysk netto (590) (105) Wpływ na zysk przed opodatkowaniem Wpływ na zysk netto Razem rok 2008 (859) (695) 859 695 729 130 590 105 Grupa nie wykorzystuje instrumentów pochodnych celem minimalizacji ryzyka przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej z tytułu zmiany stopy procentowej. 4.3 Ryzyko kredytowe Ryzykiem kredytowym zarządza się na szczeblu całej Grupy. Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku depozytów bankowych, udzielonych pożyczek, nabytych obligacji, a także zaangażowań kredytowych w odniesieniu do klientów, co obejmuje również nierozliczone należności z tytułu dostaw i usług. Ryzyko kredytowe odnoszące się do depozytów bankowych uznane jest przez Zarząd za niewielkie, ponieważ Grupa współpracuje wyłącznie z instytucjami finansowymi o sprawdzonej reputacji, które posiadają ratingi o wysokiej wiarygodności (BZ WBK, Raiffeisen Bank, DnB Nord i Citi Bank Handlowy). Prospekt Emisyjny TOYA S.A. F-29
Część V – Historyczne informacje finansowe oraz informacje finansowe pro forma Grupa Kapitałowa TOYA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2010 r., 31 grudnia 2009 r. oraz 31 grudnia 2008 r. (Kwoty wyrażone są w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej) Ryzyko kredytowe odnoszące się do nabytych obligacji oraz pożyczek jest uznane przez Zarząd za niewielkie, ponieważ są to obligacje nabyte od jednostek powiązanych i pożyczki udzielone głównie na rzecz jednostek powiązanych. Na dzień 31 grudnia 2010 r. pożyczki i obligacje stanowią element grupy zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do dystrybucji oraz prezentowe są jako działalność zaniechana. W ocenie Zarządu w odniesieniu do zaangażowań kredytowych u klientów Grupy koncentracja ryzyka kredytowego nie jest znacząca. Obroty realizowane są przez 2 główne grupy klientów: sieci handlowe, a także odbiorców hurtowych (w tym hurtownie, dystrybutorów i sklepy patronackie). Grupa sprzedaje swoje towary w kraju oraz na rynki zagraniczne – głównie kraje Europy Środkowej, Południowej i Wschodniej (Rosja, Rumunia, kraje bałtyckie, Węgry, Białoruś, Czechy, Niemcy, Ukraina). Podział na grupy klientów i rynki przedstawiono w tabeli poniżej: 2010 2009 2008 Kraj – Rynek hurtowy 48% 46% 43% Kraj – Sieci 28% 32% 33% Sprzedaż zagraniczna 24% 22% 24% Suma 100% 100% 100% Sprzedaż do sieci realizowana jest poprzez największe sieci handlowe w Polsce. Zaangażowanie kredytowe w tej grupie klientów jest raczej równomiernie rozłożone, poza 2 kluczowymi sieciami, które realizują łącznie około 50% obrotów w ramach tego kanału dystrybucji. Ryzyko kredytowe w odniesieniu do sieci handlowych jest oceniane przez Grupę jako niewielkie, gdyż są to zwykle odbiorcy o ugruntowanej pozycji rynkowej, wiarygodni i przejrzyści finansowo oraz z pozytywną historią spłat zobowiązań. W ramach kanału dystrybucji hurtowej Grupa współpracuje z 10 autoryzowanymi dystrybutorami, kilkudziesięcioma odbiorcami hurtowymi we wszystkich województwach oraz sklepami patronackimi. Kanał hurtowy nie cechuje się znaczącą koncentracją należności – 75% obrotów w tej grupie realizowane jest przez około 14 odbiorców. W przypadku klientów hurtowych Grupa realizuje politykę ograniczającą zaangażowanie kredytowe wobec poszczególnych klientów poprzez ustalanie limitów kredytowych. Limity ustalane są indywidualnie dla każdego kontrahenta w oparciu o szczegółową analizę jego wyników finansowych, pozycji rynkowej i dyscypliny płatniczej oraz sytuacji w branży. Wykorzystanie limitów kredytowych jest regularnie monitorowane. Realizacja transakcji wykraczającej poza przyznany limit kredytowy jest możliwa jedynie po otrzymaniu autoryzacji ze strony dyrektora działu sprzedaży. Grupa obniża narażenie na ryzyko kredytowe poprzez ubezpieczenie należności z tytułu dostaw i usług w Euler Hermes (umowa nie obejmuje należności od sieci handlowych i należności od kontrahentów z Rumunii). Na 31 grudnia 2010 r. 50% należności było objętych ubezpieczeniem (na 31 grudnia 2009 r. 49% oraz na 31 grudnia 2008 r. 37%). Część limitów kredytowych przyznawana jest klientom Grupy na podstawie ratingów ustalanych z wykorzystaniem danych ubezpieczyciela. Wkład własny w zawartej umowie ubezpieczeniowej wynosi 10% w przypadku odbiorców, dla których limit kredytowy został przyznany przez ubezpieczyciela, oraz 20% w przypadku, gdy limit przyznawany jest odbiorcy na skutek oceny przez Spółkę. Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług wraz z informacją na temat należności przeterminowanych zaprezentowano w nocie 11. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe równe jest w przybliżeniu wartości księgowej należności z tytułu dostaw i usług pomniejszonych o należności ubezpieczone, udzielonych pożyczek, nabytych obligacji oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe wynosi na dzień 31 grudnia 2010 r. 18 668 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2009 r. 15 509 tys. zł, na dzień 31 grudnia 2008 r. 28 935 tys. zł), z czego odpowiednio 5 806 tys. zł (2 155 tys. zł oraz 8 135 tys. zł) dotyczy działalności zaniechanej. 4.4 Ryzyko utraty płynności Zarząd Spółki uważa, że płynność Grupy jest zabezpieczona w dającej się przewidzieć przyszłości. Polityka zarządzania ryzykiem utraty płynności jest ostrożna i polega na utrzymywaniu odpowiedniego poziomu środków pieniężnych oraz zapewnieniu możliwości wykorzystania uruchomionych limitów kredytowych. Kierownictwo monitoruje poziom zobowiązań krótkoterminowych oraz majątku obrotowego oraz bieżące przepływy środków pieniężnych Grupy. F-30 Prospekt Emisyjny TOYA S.A
Page 1 and 2:
Prospekt Emisyjny TOYA S.A. z siedz
Page 3 and 4:
Spis treści 7. STRUKTURA ORGANIZAC
Page 5 and 6:
Spis treści 4.9. OBOWIĄZUJĄCE RE
Page 7 and 8:
Część I - Podsumowanie 1. OSOBY
Page 9 and 10:
Część I - Podsumowanie Cena Maks
Page 11 and 12:
Część I - Podsumowanie 3. KLUCZO
Page 13 and 14:
Część I - Podsumowanie Tabela. W
Page 15 and 16:
Część I - Podsumowanie 3.3.3. Ro
Page 17 and 18:
Część I - Podsumowanie a) sprzed
Page 19 and 20:
Część I - Podsumowanie 4. INFORM
Page 21 and 22:
Część II - Czynniki ryzyka CZĘ
Page 23 and 24:
Część II - Czynniki ryzyka 1.11.
Page 25 and 26:
Część II - Czynniki ryzyka 2. CZ
Page 27 and 28:
Część II - Czynniki ryzyka Nieza
Page 29 and 30:
Page 31 and 32:
Część II - Czynniki ryzyka 5) w
Page 33 and 34:
Część II - Czynniki ryzyka wtór
Page 35 and 36:
Page 37 and 38:
Część III - Dokument rejestracyj
Page 39 and 40:
Page 41 and 42:
Page 43 and 44:
Page 45 and 46:
Page 47 and 48:
Page 49 and 50:
Page 51 and 52:
Page 53 and 54:
Page 55 and 56:
Page 57 and 58:
Page 59 and 60:
Page 61 and 62:
Page 63 and 64:
Page 65 and 66:
Page 67 and 68:
Page 69 and 70:
Page 71 and 72:
Page 73 and 74:
Page 75 and 76:
Page 77 and 78:
Page 79 and 80:
Page 81 and 82:
Page 83 and 84:
Page 85 and 86:
Page 87 and 88:
Page 89 and 90:
Page 91 and 92:
Page 93 and 94:
Page 95 and 96:
Page 97 and 98:
Page 99 and 100:
Page 101 and 102:
Page 103 and 104:
Page 105 and 106:
Page 107 and 108:
Page 109 and 110:
Page 111 and 112:
Page 113 and 114:
Page 115 and 116:
Page 117 and 118:
Page 119 and 120:
Page 121 and 122:
Page 123 and 124:
Page 125 and 126:
Page 127 and 128:
Page 129 and 130:
Page 131 and 132:
Page 133 and 134:
Page 135 and 136:
Page 137 and 138:
Page 139 and 140:
Page 141 and 142:
Page 143 and 144:
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
Page 149 and 150:
Page 151 and 152:
Page 153 and 154:
Page 155 and 156:
Page 157 and 158:
Page 159 and 160:
Page 161 and 162:
Część IV - Dokument ofertowy CZ
Page 163 and 164:
Część IV - Dokument ofertowy Sp
Page 165 and 166:
Część IV - Dokument ofertowy Og
Page 167 and 168:
Część IV - Dokument ofertowy Doc
Page 169 and 170:
Część IV - Dokument ofertowy Pod
Page 171 and 172:
Część IV - Dokument ofertowy Zgo
Page 173 and 174:
Część IV - Dokument ofertowy rac
Page 175 and 176:
Część IV - Dokument ofertowy a)
Page 177 and 178:
Część IV - Dokument ofertowy 4.7
Page 179 and 180:
Część IV - Dokument ofertowy Zaw
Page 181 and 182:
Część IV - Dokument ofertowy Po
Page 183 and 184:
Część IV - Dokument ofertowy Pon
Page 185 and 186: Część IV - Dokument ofertowy Pon
Page 187 and 188: Część IV - Dokument ofertowy doc
Page 189 and 190: Część IV - Dokument ofertowy g)
Page 191 and 192: Część IV - Dokument ofertowy Nal
Page 193 and 194: Część IV - Dokument ofertowy 27
Page 195 and 196: Część IV - Dokument ofertowy 5.6
Page 197 and 198: Część IV - Dokument ofertowy Zai
Page 203 and 204: Część IV - Dokument ofertowy 6.
Page 205 and 206: Część IV - Dokument ofertowy (vi
Page 207 and 208: Część IV - Dokument ofertowy 10.
Page 209 and 210: (Niniejsza strona pozostała celowo
Page 211 and 212: Część V - Historyczne informacje
Page 235: Część V - Historyczne informacje
Page 287 and 288:
Część V - Historyczne informacje
Page 289 and 290:
Część VI - Załączniki CZĘŚĆ
Page 291 and 292:
Część VI - Załączniki Prospekt
Page 293 and 294:
Page 295 and 296:
Page 297 and 298:
Page 299 and 300:
Page 301 and 302:
Page 303 and 304:
Page 305 and 306:
Page 307 and 308:
Page 309 and 310:
Page 311 and 312:
Część VII - Definicje i skróty
Page 313:
Część VII - Definicje i skróty
show all

Prospekt Emisyjny - Yato Club

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?