Social ulighed og tilslutning til velfærdsstaten Private Equity Funds ...
Social ulighed og tilslutning til velfærdsstaten Private Equity Funds ...
Social ulighed og tilslutning til velfærdsstaten Private Equity Funds ...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Der er ingen tvivl om, at kapitalfondene ikke er interesserede i flere lovændringer, som<br />
forringer m<strong>ulighed</strong>erne for at drive forretning. Politisk er stemningen br<strong>og</strong>et <strong>og</strong><br />
overvejende negativ i forhold <strong>til</strong> PE fondene <strong>og</strong> særlig graden af åbenhed. Men hverken<br />
den øjeblikkelige politiske ledelse (Børsen d. 16. maj 2008) eller de akademiske<br />
forskere (Thomsen & Vinten, 2008) argumenterer for øjeblikkelige<br />
lovgivningsændringer. Den politiske ledelse kan imidlertid hurtig ændres, <strong>og</strong> dermed<br />
synes risikoen for ændringer af lovgivningen ikke at være elimineret. Kombineret med<br />
en <strong>til</strong>tagende u<strong>til</strong>fredshed blandt fondenes storinvestorer [ATP, LD m.fl.] synes<br />
udviklingen at gå i retning mod ændrede holdninger hos private equity fondenes<br />
partnere. I dansk sammenhæng er tendensen konkretiseret via et aktuelt forslag fra<br />
Danish Venture Capital & <strong>Private</strong> <strong>Equity</strong> Association [DVCA] - den danske<br />
brancheforening for kapitalfonde.<br />
Lovindgrebet i 2007 målrettet kapitalfondene i form af forværrede<br />
rentefradragsm<strong>ulighed</strong>er kunne som tidligere nævnt opfattes som et resultat af netop<br />
manglende kommunikation. Om DVCAs lancerede forslag skyldes 2007 lovindgrebet,<br />
forebyggelse af Nyrup Rasmussens varslede <strong>og</strong> måske kommende EU indgreb eller blot<br />
en erkendelse af, at åbenhed i et vist omfang er nødvendig <strong>og</strong> kan have positive<br />
effekter er vanskeligt at vurdere. Men i juni-juli 2008 fremlagde den danske<br />
brancheorganisation for kapitalfonde et forslag om øget grad af åbenhed fra sine<br />
medlemmers side fremover. Formand Ole Steen Andersen rapporterer hvorledes<br />
foreningen har gennemført et initiativ om, at foreningens medlemmer [frivilligt] skal<br />
afgive flere oplysninger om fondenes engagementer. Oplysninger om virksomhedens<br />
aktiviteter <strong>og</strong> økonomiske forhold, medarbejderforhold, managementselskabet,<br />
risicforhold m.m. (DVCA, 2008). Den nyligt udgivne rapport ’Aktivt ejerskab <strong>og</strong><br />
åbenhed i kapitalfonde’ (DVCA, 2008) beskriver detaljeret indholdet i<br />
brancheorganisationens lancerede retningslinier. Som ATP’s fondsdirektør Bjarne<br />
Graven Larsen udtrykker det, er der ingen grund <strong>til</strong> at skjule fondens aktiviteter når ”vi<br />
[læs: Investorerne] kan se, at fondene gør det ordentligt, <strong>og</strong> at der er styr på tingene”<br />
(Børsen, d. 13. juni 2008). Foreløbig har blot seks af DVCAs medlemmer <strong>til</strong>sluttet sig<br />
aftalen, <strong>og</strong> frivilligheden giver selvfølgelige skeptikere som Nyrup Rasmussen mere<br />
<strong>til</strong>bage at ønske. Reaktionen har således ikke været ubetinget positiv, selvom<br />
bevægelsen fra fondenes side er ”i den rigtige retning” (P1 business). Den nuværende<br />
formand for De Europæiske <strong>Social</strong>demokrater opfatter forslaget fyldt med ’huller’, <strong>og</strong><br />
savner bl.a. <strong>til</strong>kendegivelser om åbenhed om kapitalfondenes indtjening <strong>og</strong><br />
gældsforhold (Børsen, d. 26. juni 2008). Skatteminister Kristian Jensen er derimod<br />
mere optimistisk over udviklingen, <strong>og</strong> lægger ikke skjul på at initiativet er med <strong>til</strong> at<br />
91
Change language