Nr. 38/06 Gestaltung und Bewertung der Kriterien und ... - ETH Zürich

6.2.7 Langfristige Renditeerwartung an einen nachhaltigen Immobilienfonds
Die Fragebogenteilnehmer wurden zu ihrer Meinung befragt, ob sie die langfristige Rendite
eines nachhaltigen Immobilienfonds als besser einstufen als diejenige des Benchmarks, also
von herkömmlichen Immobilienfonds. 35% glauben an eine bessere Rendite, 43% schätzen
sie vergleichbar ein und 22% schätzen die langfristige Rendite von nachhaltigen
Immobilienfonds gegenüber dem Benchmark schlechter ein. Gegenüber dem neutralen Wert 4
auf der Skala von 1 (stimme nicht zu) bis 7 (stimme stark zu) unterscheiden sich die
Antworten jedoch nicht. Die Teilnehmer erwarten durchschnittlich also weder eine bessere
noch eine schlechtere Rendite (M = 4.18, SD = 1.37, t = 1.06, p = .29; N = 68). Unterschieden
zwischen Investoren (I) und Immobilienfondsanbieter (IFA) zeigt sich, dass
Immobilienfondsanbieter tendenziell die Rendite eines nachhaltigen Immobilienfonds als
schlechter und Investoren die Rendite tendenziell als besser einschätzen als der Benchmark.
Der Unterschied zwischen Investoren und Immobilienfondsanbietern ist jedoch nicht
signifikant. (M I = 4.28 und M IFA = 3.60, SD I = 1.38, SD IFA = 1.17; t = 1.45, p = .15; N I = 58,
N IFA = 10).
6.2.8 Nachfrage und Angebot eines nachhaltigen Immobilienfonds
Der Aussage, dass in der Schweiz eine Nachfrage nach einem nachhaltigen Immobilienfonds
besteht, stimmen die Fragebogenteilnehmer weder zu noch lehnen sie die Aussage ab. Der
Mittelwert auf einer Skala von 1 (lehne ab) bis 7 (stimme ab) unterscheidet sich nicht
signifikant vom neutralen Antwortwert 4 (M = 4.18, SD = 1.44). Hingegen sind die Fragebogenteilnehmer
der Meinung, dass es in der Schweiz eher nicht genug nachhaltige
Immobilien gibt, welche für einen nachhaltigen Immobilienfonds in Frage kommen. Der
Antwortmittelwert unterscheidet sich auf derselben Skala hoch signifikant vom neutralen
Wert 4 (M = 3.23, SD = 1.36, t = -4.67, p < .001).
Mit einem Modell (Tabelle 6.7) wurde versucht, die Antwortmuster der Investoren für die
Nachfrage nach einem nachhaltigen Immobilienfonds anhand von Persönlichkeitsmerkmalen
zu erklären. Als Persönlichkeitsmerkmale dienten die Renditepräferenz (wie wichtig ist die
Rendite?), Renditeerwartung (langfristige Renditeerwartung eines nachhaltigen Immobilienfonds)
und die Offenheit für Neues (Bereitschaft für Neues). Mit diesen drei Variablen können
53% (R 2 = 0.53) der Antwortwerte der Nachfrage erklärt.
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