Gesch äftsbericht 2002 - METRO Group

Bilanzgewinn der METRO AG und Gewinnverwendung
Die METRO AG hat im Berichtsjahr Beteiligungsergebnisse in Höhe von 1.248 Mio. € von Tochtergesellschaften
vereinnahmt, gegenüber 1.154 Mio. € im Vorjahr. Nach Abschreibung auf Finanzanlagen
(79 Mio. €) und unter Einbeziehung von sonstigen Erträgen, Aufwendungen und Steuern weist sie
einen Jahresüberschuss/Bilanzgewinn von 342 Mio. € gegenüber 334 Mio. € im Jahr 2001 aus.
Aufsichtsrat und Vorstand der METRO AG werden der Hauptversammlung vorschlagen, aus dem ausgewiesenen
Bilanzgewinn von 342 Mio. € eine Dividende in Höhe von 334 Mio. € auszuschütten und
den verbleibenden Betrag von 8 Mio. € auf neue Rechnung vorzutragen. Danach ergibt sich eine Dividendenausschüttung
von
1,020 € je Stammaktie und
1,122 € je Vorzugsaktie.
EVA – Konzernsteuerung
Wertorientierte Unternehmensführung konsequent fortgesetzt
Die METRO Group bekennt sich zu einer Unternehmensführung, die an der nachhaltigen Steigerung
des Unternehmenswerts ausgerichtet ist. Die zentrale Messgröße für den wirtschaftlichen Erfolg ist
dabei der Economic Value Added (EVA). An ihm orientieren sich sämtliche strategischen und investiven
Entscheidungen des Konzerns.
EVA als zentrale Messgröße für Wertwachstum
Ein positiver EVA wird erreicht, wenn das Geschäftsergebnis über den für die Finanzierung des
Geschäftsvermögens notwendigen Kapitalkosten liegt.
Das Geschäftsergebnis ist definiert als der operative Gewinn vor Finanzierungskosten, aber nach
Abzug der Ertragsteuern. Um die Kapitalkosten zu ermitteln, wird das Geschäftsvermögen mit dem
Kapitalkostensatz (WACC, „Weighted Average Cost of Capital“) multipliziert, der sich aus einem
gewichteten Mittel von Eigen- und Fremdkapitalkostensatz ergibt. Das Geschäftsvermögen errechnet
sich aus der Summe des im betrachteten Zeitraum gebundenen Anlagevermögens und Nettoumlaufvermögens.
Somit ergeben sich folgende Berechnungsformeln für den EVA:
EVA = Geschäftsergebnis – Kapitalkosten
oder
EVA = Geschäftsergebnis – (Geschäftsvermögen x gewichteter Kapitalkostensatz)
Der EVA wird errechnet, indem vom Geschäftsergebnis des Konzerns beziehungsweise der Vertriebslinien
die Kapitalkosten abgezogen werden. Entscheidend für die Beurteilung des unternehmerischen
Erfolgs ist der Delta-EVA, das heißt der Vergleich des aktuellen EVA mit dem des Vorjahrs.
Konsequent in der Unternehmenspraxis umgesetzt, führt der EVA dazu, dass Kapital jeweils in diejenigen
Bereiche fließt, in denen die höchste Wertsteigerung zu erwarten ist. Dem EVA kommt insofern
eine Ressourcen steuernde Funktion zu. Dementsprechend ist die Entwicklung des EVA auch
das wesentliche Element im variablen Vergütungssystem der Führungskräfte in der METRO Group.
Vom Vorstand der METRO AG bis zu den Marktgeschäftsführern der Vertriebslinien ist heute der
wesentliche Teil ihrer variablen Bezüge an den Delta-EVA der jeweiligen Geschäftseinheit gekoppelt.
EVA und Delta-EVA innerhalb der METRO Group
Die METRO Group hat im Jahr 2002 die auf profitables Wachstum ausgerichtete Unternehmensstrategie
konsequent fortgesetzt. Nachdem im Jahr 2001 der RoCE („Return on Capital Employed“)
um 170 Basispunkte von 5,4 Prozent auf 7,1 Prozent gesteigert worden war, konnte er im Jahr 2002
auf 7,3 Prozent verbessert werden. Damit hat der Konzern den EVA weiter gesteigert und erstmals
seine Kapitalkosten nahezu gedeckt.
LAGEBERICHT
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