Konsolidierte Jahresrechnung - Swiss Life - Online Report

116 Konsolidierte JahresrechnungHöhe und Zeitpunkt der Zahlungen stehen bei den meisten Verbindlichkeiten weitgehend fest, unddie zugrunde liegenden Annahmen werden regelmässig überprüft. Die entsprechenden Vermögensportfoliosbestehen überwiegend aus festverzinslichen Instrumenten. Auf diese Weise werden dieAuswirkungen von Zinsschwankungen und der Einsatz von Risikokapital strategisch unter demGe sichtspunkt Risiko/Rendite optimiert, und es ist sicher gestellt, dass die Versicherungsnehmer dieprodukt spezifischen Leistungen erhalten. Versicherungsnehmer profitieren von den sich hierausergebenden Anlageerträgen in Form einer ermessensabhängigen Überschussbeteiligung, währendAktionäre von einer Wertsteigerung ihrer Investition in die Swiss Life-Gruppe profitieren.Die strategische Asset Allocation wird daher anhand der individuell bestehenden Zusagen und derRisikofähigkeit der Versicherungsbereiche der Swiss Life-Gruppe festgelegt. Die strategische AssetAllocation wird mindestens einmal jährlich überprüft und bei Bedarf angepasst.Der ALM-Prozess wird in allen relevanten Versicherungsbereichen der Swiss Life-Gruppe angewandt.AUSSCHÜTTUNGSPOLITIKDie Ausschüttungspolitik strebt nach einem Interessenausgleich zwischen den verschiedenenAnspruchsgruppen. Kunden mit traditionellen Lebensversicherungsverträgen bevorzugen einegarantierte Mindestverzinsung in Verbindung mit einer re gelmässigen und adäquaten ermessensabhängigenÜberschussbeteiligung, während die Aktionäre mehr Wert auf angemessene Erträge imVerhältnis zu dem von ihnen ge tragenen Risiko legen. Die Swiss Life-Gruppe legt den Schwerpunktauf die Nachhaltigkeit des Geschäfts modells und den Ausgleich zwischen den Erwartungen von Versicherungsnehmernund Aktionären.Bei der Festlegung der Ausschüttungspolitik sind externe Beschränkungen zu beachten. Darunterfallen wichtige Elemente wie die garantierte Mindestverzinsung und die gesetzliche Mindestausschüttungsquote(«Legal Quote»), die stark vom aufsichtsrechtlichen Umfeld abhängen, in dem dieVer si cherungsbereiche der Swiss Life-Gruppe tätig sind.PRODUKTGESTALTUNGDie Ziele des Risikomanagements werden von Produktgestaltungsgrundsätzen unter mauert. Bei derProduktgestaltung wird fest gelegt, welche Garantien und Leistungen in einem bestimmten Produktenthalten sein sollen, um den Anforderungen und Erwartungen der Kunden gerecht zu werden. Diehierbei ver wendeten versicherungsmathematischen Grundlagen müssen gewährleisten, dass jedeseinzelne Produkt einen ausreichenden Deckungsbeitrag leistet. Um sicherzustellen, dass die Vorgabender Gruppe eingehalten werden, wurden Produktmanagement- und Zeichnungsrichtlinieneingeführt, die der Harmonisierung der lokalen Richtlinien dienen und deren Übereinstimmung mitden Richtlinien der Gruppe gewährleisten sollen. Da die Gruppe in verschiedenen Ländern tätig ist,unterliegt sie den in den einzelnen Ländern geltenden aufsichtsrechtlichen Beschränkungen, die wiederumAuswirkungen auf die Produktpalette der jeweiligen Geschäftseinheit haben können. DieseBeschränkungen müssen stets eingehalten werden.5.4 ZIELE UND GRUNDSÄTZE DES MANAGEMENTS FINANZIELLER RISIKENDurch ihre finanziellen Vermögenswerte, finanziellen Verbindlichkeiten (vor allem Kapitalanlageverträgesowie An leihen und Darlehensverpflichtungen), Guthaben aus Rückversicherung und Verbindlichkeitenaus dem Versicherungsgeschäft ist die Gruppe finanziellen Risiken ausgesetzt. Daswichtigste finanzielle Risiko besteht darin, dass die Erlöse aus den finanziellen Vermögenswertennicht ausreichen, um die Verpflichtungen zu finanzieren, die sich aus den Versicherungs- und denSwiss Life – Geschäftsbericht 2012