Corio jaarverslag 2007 - Beursgorilla

De stijging van bijna € 1 miljard wordt voornamelijk veroorzaakt door de toevoeging van de acquisitie van winkelcentrum
Grand Littoral in Marseille en de nieuwe winkelcentraprojecten Maya Bursa, AdaCenter in Adapazari en
Tekira in Tekirdag. Daarnaast zijn de volgende projecten gedurende 2007 verschoven van de variabele naar de vaste
pijplijn: de uitbreiding en renovatie van winkelcentrum Côte de Nacre in Caen, vier nieuwe winkelcentraprojecten
in Turkije (Teras Park in Denizli, Acibadem in Istanbul, Esenyurt in Istanbul en 365 (voorheen bekend als
Zirvekent) in Ankara, een acquisitie in Frankrijk (retailpark in Coignières) en een acquisitie in Nederland (winkelcentrum
Newport Nesselande in Rotterdam). Het nagenoeg volledig verhuurde winkelcentrum Campania in
Marcianise (Italië) is formeel geopend op 26 september 2007. Dientengevolge is het project uit de vaste pijplijn
verdwenen. De kantorenprojecten zijn in verband met de voorgenomen verkoop uit de pijplijn verwijderd.
De in totaal € 352,1 miljoen reeds geïnvesteerde bedragen (inclusief bouwrente waar toegestaan onder IFRSregels)
is als volgt over de diverse landen verdeeld: Turkije € 146,8 miljoen, Frankrijk € 106,6 miljoen, Nederland
€ 78,8 miljoen, Bulgarije € 16,0 miljoen, Italië € 3,0 miljoen en Spanje € 0,9 miljoen. Het verschil met het bedrag
dat genoemd wordt als reeds gedane investeringen in de vastgoedportefeuille van € 297 miljoen wordt veroorzaakt
doordat in verband met Turkse projecten € 55 miljoen op de balans is opgenomen als financiële vaste activa
(leningen aan derden).
Variabele pijplijn
In het geval van projecten in de variabele pijplijn betreft het concrete acquisitieprojecten of (her)ontwikkelingspotentie
van projecten in de bestaande portefeuille, maar met betrekking tot bovengenoemde criteria hebben
de projecten nog niet hetzelfde stadium bereikt als in het geval van de vaste pijplijn. De variabele pijplijn omvat
thans tevens de projecten die voorheen in de potentiële pijplijn waren opgenomen. Van een project in de variabele
pijplijn is sprake als:
• Het project is goedgekeurd door de RvB van Corio en afhankelijk van de omvang ook door de RvC, of er
mandaat gegeven is tot onderhandelen door de RvB;
• Er een exclusieve intentieovereenkomst bestaat tussen de relevante partijen;
• Er gewerkt wordt aan winstgevende investeringen in de uitbreiding en/of revitalisatie van bestaande projecten in
de portefeuille;
• De RvB van Corio het zeer waarschijnlijk acht dat het project in de vaste pijplijn zal komen.
Veelal gaat het hierbij om uitbreidingen van al in bezit zijnde objecten of nieuwe projecten waarvoor nog niet
alle belangrijke vergunningen zijn verkregen. Corio is voor wat betreft de projecten in de variabele pijplijn niet
(meer) in competitie met andere marktpartijen. Met betrekking tot nieuwe projecten is er echter nog sprake van
een conditie of voorwaarde die vervuld moet worden. In het geval van uitbreiding of revitalisatie van bestaande
objecten zijn de projecten binnen Corio’s controle, maar zijn nog niet volledig geconcretiseerd en bestaat er
daarom alleen nog enige onzekerheid ten aanzien van de timing. De investeringen in bestaande objecten worden
alleen opgenomen als deze additionele inkomsten tot gevolg zullen hebben. Voor de projecten in de variabele
pijplijn gaat het ultimo 2007 om een bedrag van circa € 1 miljard (2006: € 1,4 miljard). De afname wordt
voornamelijk veroorzaakt door een overheveling van een aantal projecten in Turkije, twee projecten in Frankrijk
en een project in Nederland naar de vaste pijplijn (zie hiervoor).
30