Portefeuille en waardering De waarde van de Spaanse retailportefeuille is toegenomen van € 517,9 miljoen ultimo 2006 tot € 546,7 miljoen ultimo <strong>2007</strong>. Er is voor een totaalbedrag van € 7,5 miljoen aan investeringen gedaan; voor € 7,2 miljoen in de portefeuille en voor € 0,3 miljoen in de pijplijn. Deze investeringen hadden met name betrekking op Sexta Avenida, Madrid (€ 3,4 miljoen) en Maremagnum, Barcelona (3,2 miljoen). Gezien het feit dat er gedurende het boekjaar geen acquisities hebben plaatsgevonden is de rest van de stijging geheel te danken aan positieve herwaarderingen. Deze herwaarderingen leverden een positief resultaat op van € 21,2 miljoen oftewel een stijging van 4,1% (2006: 14,3%) ten opzichte van de boekwaarde ultimo <strong>2007</strong> voor herwaardering. Met name Maremagnum in Barcelona en Gran Turia in Valencia droegen bij aan het positieve herwaarderingsresultaat. Aangezien de rendementen in de markt nagenoeg gelijk bleven of zelfs licht stegen, vooral in de tweede helft van het jaar, is het positieve herwaarderingsresultaat bijna geheel te danken aan gerealiseerde huurgroei. Derhalve is het theoretische nettorendement enigszins toegenomen van 5,4% ultimo 2006 naar 5,5% ultimo <strong>2007</strong>. Deze kleine stijging reflecteert het sentiment in de markt, alhoewel door een gebrek aan transacties vanaf de tweede helft van <strong>2007</strong> nog niet geheel duidelijk is hoe de aanvangsrendementen zich zullen gaan ontwikkelen. In januari <strong>2007</strong> is de laatste verdieping in kantoorgebouw ‘Mar de Cristal’ te Madrid met een boekwinst van circa 23% verkocht voor netto € 4,2 miljoen aan Axa. Dit is de enige desinvestering die heeft plaatsgevonden, waardoor de gehele portefeuille van <strong>Corio</strong> España nu uit retailobjecten bestaat. Huren en bezettingsgraad In <strong>2007</strong> waren de theoretische huurinkomsten in Spanje met € 33,9 miljoen, € 6,6 miljoen of 24,2% hoger dan over 2006. Naast de bijdrage over het volledige boekjaar van het in juli 2006 aangekochte winkelcentrum Maremagnum in Barcelona, kwam deze toename tot stand door de indexaties van de lopende huurcontracten, hogere omzethuur en hogere parkeerinkomsten. Bovendien heeft <strong>Corio</strong> voor 14,8% ( ten opzichte van 11,7% in 2006) van de brutohuurinkomsten huurcontracten verlengd of nieuwe huurcontracten afgesloten, waarbij een 13,7% (2006: 10,8%) hogere huur werd gerealiseerd. Deze positieve verhuurresultaten werden met name geboekt in Las Huertas te Palencia, Sexta Avenida te Madrid, Gran Via de Hortaleza te Madrid, Gran Turia te Valencia en Txingudi te Irun. De bezettingsgraad bedroeg 96,8% over <strong>2007</strong>, dit is iets lager dan in 2006 (97,5%), en werd met name veroorzaakt door strategische leegstand in Maremagnum waar een nieuwe invulling van de bovenste verdieping wordt nagestreefd. De operationele kosten zijn van € 2,8 miljoen over 2006 gestegen tot € 4,0 miljoen over <strong>2007</strong>, ten gevolge van de acquisitie van Maremagnum waarvoor ook erfpacht moet worden betaald. Per saldo zijn de nettohuurinkomsten met € 5,0 miljoen of 21,3% toegenomen tot € 28,5 miljoen over <strong>2007</strong>. De ‘like-forlike’-nettohuurgroei bedroeg 9,9% (2006: 9,7%). 78
Pijplijn De vaste en variabele pijplijn in Spaanse retailprojecten bedraagt ultimo <strong>2007</strong> € 65,5 miljoen (ultimo 2006: € 56 miljoen) inclusief € 0,9 miljoen (ultimo 2006: € 0,6 miljoen) reeds gedane investeringen. De twee projecten in de vaste pijplijn voor een bedrag van € 64 miljoen betreffen de renovatie en uitbreiding van El Ferial te Parla en La Loma te Jaen. Beide projecten hebben enige vertraging opgelopen. In het geval van de renovatie en uitbreiding met circa 4.600 m 2 van La Loma wordt dit veroorzaakt door het op zich laten wachten van de medewerking van een partner in de Vereniging van Eigenaren. De verwachting is thans dat de werkzaamheden in 2008 van start zullen gaan en de eerste fase in 2009 zullen worden afgerond. In het geval van El Ferial hebben de wisselingen in het gemeentebestuur voor de vertraging gezorgd. De renovatie en uitbreiding met circa 25.000 m 2 van dit centrum zullen plaatsvinden tussen 2009 – 2011. <strong>Corio</strong> <strong>jaarverslag</strong> <strong>2007</strong> 79