Beiträge zur Mittelstands- und Strukturpolitik Nr. 37 - KfW

100 Mittelstands- und Strukturpolitik Nr. 37
rungsquellen nur eingeschränkt zur Investitionsfinanzierung zur Verfügung stehen. 13 Diese
Finanzierungsrestriktionen gelten für alle Investitionsformen, und somit auch für Innovationen.
Die Finanzierung von Innovationen weist im Vergleich zur Finanzierung von Sachkapitalanschaffungen
allerdings einige Besonderheiten auf, die auf spezifische Merkmale von Innovationsaktivitäten
zurückzuführen sind und zu höheren bzw. zusätzlichen Finanzierungsrestriktionen
führen können. Im Gegensatz zu Sachkapitalinvestitionen umfassen Aufwendungen
für Innovationen in erster Linie laufende Aufwendungen für Personal oder Vorleistungen, die
z. B. im Rahmen von Forschung und Entwicklung (FuE), Konstruktion, Design, Produktionsvorbereitung,
Schulung und Markteinführung entstehen. So entfielen auf Investitionen in
Sachkapitalgüter (inklusive immaterieller Vermögensgegenstände wie Patentrechte, Lizenzen
und Markenrechte) im Jahr 2004 nur rund ein Drittel der gesamten Innovationsaufwendungen
in Industrie und wissensintensiven Dienstleistungen Deutschlands (s. Grafik 1). Zwei
Drittel der Aufwendungen waren Personal- und Sachaufwendungen (inklusive vergebener
Dienstleistungsaufträge an Dritte). Diese Aufwendungen (soft investments) eigenen sich - im
Gegensatz zu investiven Ausgaben - jedoch nicht zur Besicherung von externem Kapital,
das gegebenenfalls zur Vorfinanzierung dieser Aufwendungen benötigt wird.
Eine weitere Besonderheit betrifft die Ergebnisse von Innovationsaktivitäten. Innovationsaktivitäten
zielen darauf ab, neue Produkte und/oder effizientere Verfahren zu entwickeln und
einzuführen. Wenngleich am Ende von Innovationsprojekten oftmals materielle Güter (neue
Produkte, neue Prozesstechnologien) stehen, so liegt der entscheidende Beitrag der Innovationsanstrengungen
in dem Wissen, wie neue Produkte hergestellt und erfolgreich vermarktet
werden können und wie effizientere Prozesse zu organisieren sind. Dieses Wissen ist nur
begrenzt kodifizierbar und liegt oft in Form von Erfahrungswissen der Mitarbeiter und bestimmten
organisatorischen Abläufen vor. Vor allem aber ist es stark unternehmensspezifisch
und damit schwer ohne Anpassungskosten in andere Unternehmen transferierbar. Dadurch
eignen sich die Ergebnisse von Innovationsaktivitäten kaum, um auf sie als Sicherheit
im Fall von Zahlungsschwierigkeiten des innovierenden Unternehmens zurückzugreifen. 14
13 Vgl. Harhoff (1998).
14 Vgl. Williamson (1988).