Beiträge zur Mittelstands- und Strukturpolitik Nr. 37 - KfW

Innovationsfinanzierung: Stand, Hindernisse, Perspektiven 135
Probleme der Fremdkapitalbeschaffung zur Finanzierung von Innovationsaktivitäten sind
umso häufiger anzutreffen, je kleiner die Unternehmen sind. Dies zeigen die Ergebnisse des
IAB-Betriebspanels aus dem Jahr 2004. Insgesamt berichtet rund ein Viertel der Betriebe,
die (auch) über Fremdmittel ihre Innovationsaktivitäten finanzieren, dass bei der Beschaffung
von Fremdkapital bei Kreditinstituten Schwierigkeiten aufgetreten sind. Dies betrifft ganz überwiegend
kleine Betriebe mit weniger als 100 Beschäftigten (s. Grafik 9). Unter den mittelgroßen
Betriebe mit 100 bis 500 Beschäftigten klagen nur rund 12 % der Betriebe, die
fremdkapitalfinanziert Innovationsprojekte betreiben, über solche Schwierigkeiten. Für Großbetriebe
gibt es faktisch keine Probleme bei der Kreditmittelbeschaffung für Innovationsprojekte.
Schwierigkeiten sind dabei häufiger dann anzutreffen, wenn die Betriebe ausschließlich
über Fremdkapital ihre Innovationsprojekte finanzieren. In diesen Fällen ist anzunehmen,
dass Eigenmittel fehlen, sodass auf Fremdkapital zurückgegriffen muss. Die schlechte Eigenmittelausstattung
verschlechtert wiederum die Bonitätseinstufung und erschwert den Betrieben
den Zugang zu Kreditmitteln. 41
Das IAB-Betriebspanel erlaubt auch Aussagen zu den Auswirkungen dieser Fremdfinanzierungsschwierigkeiten
auf die Innovationsaktivitäten. Dabei ist zu beachten, dass nur innovativ
tätige Betriebe befragt wurden. Diese reagieren auf die Finanzierungsrestriktionen im
Fremdkapitalbereich überwiegend durch die Verringerung des Umfangs ihrer Innovationsaktivitäten
(45 %), fast 34 % planen künftig eine Reduzierung der Innovationsaktivitäten. Bei
knapp 22 % trat eine Verzögerung auf, d.h. die Projektlaufzeiten mussten verlängert werden.
Differenziert nach der Betriebsgröße zeigt sich, dass kleine Betriebe vor allem durch eine
Einschränkung des Umfangs der aktuell durchgeführten Projekte sowie der künftigen Aktivitäten
reagieren, während die wenigen mittleren und großen Unternehmen, die Fremdfinanzierungsschwierigkeiten
berichten, häufiger mit einer Verlängerung der Projektlaufzeiten reagieren.
41 Zu diesem Ergebnis gelangt auch Reize (2005) für die Kreditfinanzierung von Investitionen, der zeigen
kann, dass Kreditverhandlungen insbesondere dann scheitern, wenn die kreditnachfragenden
Unternehmen eine niedrige Eigenkapitalausstattung sowie eine niedrige Umsatzrendite aufweisen.