Bayernfonds Australien 4 – Olympic Park Sydney - Real IS

denen Kapitals an und ist nicht vergleichbar z. B.
mit der Rendite von festverzinslichen Wertpapieren,
bei der keine Änderung des durchschnittlich
gebundenen Kapitals eintritt.
Wenn sämtliche Annahmen der Prognoserechnung
eintreten, ergibt sich unter den oben dargestellten
Prämissen eine Rendite für den Anleger
gemäß der IRR­Methode in Höhe von ca. 6,4 %
jährlich nach Steuern in Australien (vor Progressionsvorbehalt
und Steuern auf anteilige Zinseinkünfte
aus der Anlage der Liquiditätsreserve)
sowie eine durchschnittliche Kapitalbindung von
ca. 105,7 % bezogen auf das von ihm eingezahlte
Kapital.
Der Vorteilhaftigkeitsvergleich zwischen verschiedenen
Kapitalanlagen ist anhand des internen
Zinsfußes nicht ohne Weiteres möglich. Die prognostizierte
Rendite ist vielmehr die Rendite einer
Investition eines Anlegers, wenn diese genau den
der Berechnung zugrunde gelegten Verlauf nimmt
Prognostizierte Kapitalflussrechnung
Prognose in AUD Jahr
0
2008
1) Die deutsche Steuerzahlung setzt sich zusammen aus der Besteuerung der
Kapitaleinkünfte unter der Annahme, dass diese unter der Abgeltungssteuer zzgl.
Solidaritätszuschlag zu besteuern sind, sowie Steuerwirkungen aus dem Progressionsvorbehalt
bei einem beispielhaften Anleger wie oben dargestellt (siehe hierzu
auch Tz. 11). Für die Währungsumrechnung wurde ein Kurs von AUD 1 = EUR 0,6
zugrunde gelegt.
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und sämtliche Annahmen eintreten. Das prognostizierte
durchschnittlich gebundene Kapital veranschaulicht
den Unterschied zu bspw. einem Wertpapier.
Ein zum Nominalwert von 100 gekauftes
festverzinsliches Wertpapier weist eine durchschnittliche
Kapitalbindung von 100 % auf. Der
Gesamtertrag (Überschuss aus der Beteiligung)
lässt sich als Verzinsung des durchschnittlichen gebundenen
Kapitals mit der ausgewiesenen Rendite
nach Steuern (hier nach australischen Steuern)
über die Anlagedauer darstellen.
Der Gesamtertrag berechnet sich wie folgt:
Gesamtertrag
in AUD =
durchschnittlich
gebundenes
Kapital in AUD x
IRR-Rendite nach
australischen
Steuern x
Prognosedauer
in
Jahren
39.523 = 55.475 x 6,45 % x 11,05
Die vorstehend angegebenen Werte sind gerundet; es
können sich insoweit Rundungsdifferenzen ergeben.
nominell gebundenes Kapital 52.500 52.500 49.405 46.389 43.379
Gewinnausschüttung (nach Steuer in Australien) 0 0 0 0 634
Steuerzahlungen in Deutschland 1) 0 ­155 ­234 ­240 ­225
Eigenkapitalrückzahlung Beteiligung KG 0 3.250 3.250 3.250 2.616
Summe des Rückflusses 0 3.095 3.016 3.010 3.025
Haftungsvolumen 2) 0 0 0 0 0
Prospektiertes Datum Rückfluss 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2012 30.06.2013
1
2009
2
2010
3
2011
4
2012
2) Haftungsvolumen der Kommanditisten/Treugeber der Fondsgesellschaft: Nach
Rückfluss der Kapitaleinlage, im obigen Beispiel nach Ausschüttung des Gewinns
aus der Veräußerung des Fondsobjektes, haften die Gesellschafter bzw. Treugeber
noch fünf Jahre in Höhe ihrer Hafteinlage für die Verbindlichkeiten der Fondsgesellschaft.
Die Haftsumme für Kommanditisten und die Treuhandkommanditistin
beträgt je AUD 1.000. Für Zwecke der Eintragung in das Handelsregister gilt
AUD 1 = EUR 0,6. Die Haftsumme aller über die Treuhandkommanditistin beteiligten
Treugeber ist insgesamt auf AUD 1.000 begrenzt. Zum Punkt Wiederaufleben
der Haftung siehe Tz. 3.5.