Beteiligungsbericht 2021

Eintrittswahrscheinlichkeit bewerten und sie nach einer wiederkehrenden Systematik
dokumentieren. Die Risiken werden nach den Kategorien allgemeine, externe,
allgemeine interne, leistungswirtschaftliche und finanzwirtschaftliche Risiken
unterschieden. Der Risikomanager führt die Ergebnisse in einem halbjährlichen
standardisierten Bericht an die Leitungsorgane der Gesellschaft sowie deren
Aufsichtsgremien zusammen. Aus den Ergebnissen der Risiko-Inventuren werden
Maßnahmen zur Steuerung, zur Begrenzung und zur Minderung der Risiken
abgeleitet. Die Risiken der E.V.A. sind aufgrund ihres Geschäftsmodells wenig operativ
induziert. Diese liegen eher bei den großen Beteiligungsgesellschaften ASEAG und
STAWAG.
Die Risikolage der STAWAG-Gruppe, zu der die Einzelgesellschaften STAWAG,
Regionetz, STAWAG Energie und FACTUR gehören, zeigt zum Stichtag 31. Dezember
2021 ein weitestgehend ähnliches Bild wie im letzten Jahr. Die Unsicherheiten im
energiewirtschaftlichen Umfeld halten weiter an. Ein Ausdruck hierfür sind die
insbesondere in der zweiten Jahreshälfte stark volatilen und bis zum Jahresende
überproportional angestiegenen Großhandelspreise für Strom und Gas. Zudem ist
derzeit nur schwer abschätzbar, welche Implikationen der im Koalitionsvertrag der
neuen Bundesregierung festgehaltene frühere Kohleausstieg bis 2030, der noch zu
Anpassungen beim Kohleausstiegsgesetz führen kann, auf die Energiemärkte
insgesamt haben wird. Vor diesem Hintergrund hält die STAWAG an der im letzten
Jahr gebildeten Risikovorsorge für den konventionellen Kraftwerksbereich umfänglich
fest. Beim Betrieb des Gasspeichers Epe partizipierte die STAWAG in 2021 zwar von
den angestiegenen Marktpreisen, indem sie den Gasspeicher bis auf ein Minimum
entleerte, doch rechnet die STAWAG auch in den nächsten Jahren weiterhin nicht mit
positiven Deckungsbeiträgen. Die ohnehin schon hohen Energiepreise des 4. Quartals
2021 sind mit Beginn des Ukraine-Krieges weiter stark gestiegen und sehr volatil. Da
ein Ende der gesamten Entwicklung derzeit nicht absehbar und das gesamte politische
und energiepolitische Entscheidungsumfeld völlig unklar ist, kann eine verlässliche
Prognose über die wirtschaftlichen Folgen eines völligen Versagens von
Marktstrukturen oder die Folgen von Lieferengpässen bis hin zu Lieferstopps von
russischen Rohstoffen oder die Risiken von Kraftwerksstillständen auf die STAWAG
und ihre Erzeugungs-, Handels- und Speicherbeteiligungen nicht abgegeben werden.
Das niedrige Zinsniveau an den Kapitalmärkten sorgt seit vielen Jahren zu einem
Absinken des für die Berechnung von Pensionsrückstellung relevanten
Rechnungszinssatzes. Bei der STAWAG, der FACTUR und der Regionetz entstehen
hierdurch erhöhte, ergebnisbelastende Rückstellungszuführungen. Diese
wirtschaftliche Zusatzbelastung haben die STAWAG-Gesellschaften im Jahr 2021
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