Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones ...

consistentemente en los últimos cuatro años. En la siguiente gráfica se puede ver el desarrollo de
los precios del UMS 34 durante el último año. El comportamiento histórico observado en el UMS 34
es similar para los diferentes UMS encontrados en el mercado.
Los UMS continúan tenido un desempeño favorable. El rally en el 1T11 en la parte corta y media
de la curva fue 59 y 35pb, respectivamente, mientras que el movimiento de rally en los tramos largo
resultó significativamente menor (13pb). Este movimiento refleja fuerte apetito por parte de
inversionistas en aquellas plazas emergentes con elementos de vulnerabilidad (nivel deuda y
déficit fiscal) mucho mejores que otros emergentes.
pb
700
UMS
600
500
400
300
200
100
0
Ene 08 Oct 08 Jul 09 Abr 10 Ene 11
Fuente: Bloomberg, BBVA Research
5.3 Ejercicios que cuantifiquen el rendimiento o pérdidas que bajo diferentes escenarios
pudieran generarse
5.3.1 Colocación de Bonos Bancarios en Moneda Nacional, referenciados al comportamiento
del IPC de BBVA Bancomer.
Saldo Insoluto de Principal: $100’000,000.00
Fecha de Emisión: 03 de Mayo de 2011.
Fecha de vencimiento: 02 de Mayo de 2012.
Fecha de pago de intereses: 07 de Mayo de 2012
Plazo: 370 días
IPC Inicial = 36,850
Factor = % de Participación sobre el precio del IPC = 20%
Tasa Mínima: 1%
Si el Nivel Final del IPC < 36,850
Tasa de Interés Anual Bruto =1%
Si el Nivel Final del IPC > 36,850
Tasa de Interés Bruto Anual = Tasa Mínima +[ Factor x (IPC Final – IPC Inicial) / IPC Inicial x
360 / P]
= 1% +[ 50%*(IPC Final – 36,850)/ 36,850 * 360/ 370]
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