Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones ...

Reservas adicionales
Las estimaciones adicionales constituidas por la Institución obedecen a modelos internos de calificación para
los créditos hipotecarios, neto de apoyos y créditos al consumo, los cuales consisten en la aplicación de
porcentajes específicos (pérdida esperada) al saldo insoluto del deudor.
Bursatilización con transferencia de propiedad - Mediante la operación de bursatilización de cartera
hipotecaria con transferencia de propiedad, la Institución (la Cedente) transfiere los activos financieros a
través de un vehículo de bursatilización (el Fideicomiso), con la finalidad de que éste, mediante un
intermediario (la Casa de Bolsa), emita valores para ser colocados entre el gran público inversionista, los
cuales representan el derecho a los rendimientos o los productos generados por el activo financiero
bursatilizado y como contraprestación la Cedente recibe efectivo y una constancia, la cual le otorga el derecho
sobre el remanente del flujo del Fideicomiso después de la liquidación de los certificados a sus tenedores.
La Cedente presta servicios de administración de los activos financieros transferidos y reconoce en los
resultados del ejercicio los ingresos que derivan de dichos servicios en el momento en que se devengan.
Dichos ingresos se presentan en el rubro de “Comisiones y tarifas cobradas”. Los gastos en los que se incurra
por la administración del Fideicomiso, serán reembolsados por el propio Fideicomiso previa autorización del
Representante Común, siempre que el Fideicomiso cuente con flujo para realizar dicho reembolso. La
Cedente mantendrá en cuentas por cobrar los pagos que hayan efectuado por cuenta del Fideicomiso en tanto
este último no le reembolse dichos gastos.
El 17 de diciembre de 2007, la Comisión autorizó a la Institución, mediante el Oficio Número
153/1850110/2007 la inscripción en el Registro Nacional de Valores del Programa para la Emisión de
Certificados Bursátiles hasta por la cantidad de $20,000 o su equivalente en Unidades de Inversión (UDIS)
con una vigencia de 5 años a partir de la autorización; dicho programa es de carácter revolvente.
Con fecha 4 de agosto de 2009 se realizó la quinta emisión de certificados bursátiles de cartera hipotecaria por
$6,545, derivada del Programa para la Emisión de Certificados Bursátiles autorizado por la Comisión.
El 30 de diciembre de 2009, la Institución efectuó una colocación privada de títulos respaldados con las
Constancias Fiduciarias obtenidas de las cinco bursatilizaciones de cartera hipotecaria de los Fideicomisos
711, 752, 781, 847 y 881.
La Institución reconoció las operaciones de bursatilización efectuadas durante 2009, con base en los nuevos
criterios contables emitidos por la Comisión en abril de 2009, correspondientes al “Reconocimiento y baja de
activos”, “Operaciones de bursatilización” y “Consolidación de entidades de propósito específico”. Como
consecuencia de la aplicación de estos criterios, la Institución dio de baja los activos bursatilizados a los
fideicomisos, los cuales posteriormente son consolidados dentro del balance general de la Institución, por lo
que dichos activos forman parte de los activos dentro del balance general. Las bursatilizaciones realizadas con
anterioridad a 2009, no se consolidan, de acuerdo con el criterio establecido por la Comisión.
Al 31 de diciembre de 2010, el rubro de beneficios por recibir en operaciones de bursatilización, el cual
asciende a $1,256, representa el monto de las constancias fiduciarias de bursatilizaciones no consolidadas.
La metodología de valuación de los beneficios sobre el remanente de operaciones de bursatilización se detalla
a continuación:
“La Institución cuenta con las herramientas para medir y cuantificar el impacto de las operaciones de
bursatilización en el balance general y en el estado de resultados, a través del costo de fondeo,
liberación de capital, reservas y niveles de liquidez, tanto al momento de estructurar las emisiones,
como a lo largo de la vida de las mismas.
Mediante el sistema de valuación se mide el seguimiento del desempeño de las constancias y porciones
subordinadas que están en los registros de la Institución y, en su caso, la valuación de la posición
propia del bono para su posible venta en el mercado secundario.
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