Datos, algoritmos y políticas: la redefinición del mundo digital

Datos, algoritmos y políticas: la redefinición del mundo digital
Capítulo V
A. Caracterización de las fintech
1. Ubicación en la cadena de valor de los servicios financieros 1
No existe un acuerdo respecto del alcance del concepto de tecnologías financieras digitales (fintech). Su
origen se ubica en 1972, cuando el término fue utilizado por primera vez en un artículo académico en el que se
detallaban mecanismos para la resolución de problemas bancarios y se indicaba que fintech era un acrónimo
referido al uso de la tecnología financiera combinada con la experiencia bancaria y las técnicas automatizadas
de gestión (Bettinger, 1972). Por su parte, Schueffel (2016) revisa más de 200 artículos académicos que hacen
referencia al concepto, aplica metodologías de análisis semántico y tiene en cuenta opiniones de expertos, y
concluye que la expresión se refiere a una nueva industria financiera que aplica la tecnología para mejorar las
actividades financieras. Otras aproximaciones al concepto resaltan la aplicación de innovaciones tecnológicas
a los servicios financieros y a los nuevos modelos de negocios, procesos o productos (KPMG, 2017). BID/
Finnovista (2017) califica como fintech a los desarrollos tecnológicos y los nuevos modelos de negocios
aplicados durante la última década en el sector financiero.
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV) define fintech como el uso de tecnología
y modelos de negocios innovadores en servicios financieros o, alternativamente, como instituciones no
bancarias que usan tecnologías avanzadas para llevar a cabo actividades de la banca tradicional (OICV, 2017) 2 .
Esta aproximación introduce una dimensión adicional: la distinción entre la banca tradicional y las entidades
no bancarias.
De estas aproximaciones surge un primer elemento importante para este capítulo. El objeto de análisis es
el segmento de empresas emergentes (start-ups) que prestan servicios en el ámbito financiero mediante el uso
de nuevas tecnologías financieras digitales. Así, cuando se hace referencia a las empresas que emplean fintech
se alude a una industria o conjunto de empresas. Si bien la introducción de nuevas tendencias tecnológicas
puede cambiar radicalmente la velocidad, la calidad y el alcance con que se prestan los servicios, el mayor
impacto se produce cuando surgen nuevos modelos de negocios que cambian las propuestas de valor, los
segmentos del mercado y los límites de la industria.
Existen diversas clasificaciones sobre las funciones financieras afectadas por las fintech. La del CEF (2017),
una de las más aceptadas, resalta cinco áreas: i) pagos, compensación y liquidación; ii) depósitos, préstamos y
captación de capital; iii) seguros; iv) gestión de inversiones, y v) apoyo al mercado. Por su parte, la consultora
CB Insights (2018) identifica tendencias emergentes y empresas tecnológicas con potencial de impacto en la
industria financiera, y en la clasificación de sus áreas incluye: i) préstamos; ii) pagos y facturación; iii) manejo
de finanzas personales y gestión de patrimonio; iv) transferencia de dinero y remesas; v) criptomonedas;
vi) mercado de capitales y herramientas para instituciones financieras; vii) préstamos colectivos, y viii) seguros.
Otra óptica es la que se propone en un estudio de BID/Finnovista (2017) donde se realiza un catastro de
las empresas emergentes en América Latina que ofrecen algún tipo de servicio financiero. Esa taxonomía
se basa en la actividad principal del negocio: i) plataforma de financiamiento alternativo; ii) puntaje alternativo
(scoring); iii) soluciones de pago; iv) gestión de finanzas personales; v) gestión de finanzas empresariales;
vi) gestión patrimonial; vii) negociación de activos financieros (trading) y mercado de valores; viii) empresas
de tecnología para instituciones financieras; ix) bancos digitales, y x) seguros.
Desde la óptica de las innovaciones tecnológicas con potencial de apoyar el acceso de las pequeñas
empresas al financiamiento, Ventura y otros (2015) identifican cinco tipos de productos: i) préstamos entre
pares (P2P); ii) comercio y finanzas de comercio electrónico; iii) facturación financiera; iv) cadena de suministro
de las finanzas, y v) financiamiento del comercio.
1
Este capítulo fue elaborado por Jorge Patiño y Laura Poveda (funcionarios de la CEPAL) y el Consultor Leonardo Mena.
2
La OICV es una asociación de organizaciones que regulan los mercados de valores y futuros a nivel mundial. Sus miembros suelen ser el principal regulador
financiero de cada país o los reguladores primarios del mercado de valores o futuros en determinada jurisdicción nacional.
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