Drauzio Antonio Rezende Junior Impactos das ... - Ppga.com.br
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No início do século, somente a Grã-Bretanha havia adotado<<strong>br</strong> />
plenamente o padrão-ouro. Os estados alemães, o Império Austro-<<strong>br</strong> />
Húngaro, a Escadinávia, a Rússia e o Extremo Oriente praticavam o<<strong>br</strong> />
padrão prata (EICHENGREEN, 2000, p. 32).<<strong>br</strong> />
Por conta de fatores que serão abordados no próximo tópico, a partir de 1870, o<<strong>br</strong> />
padrão-ouro passou a dominar o cenário internacional. De acordo <strong>com</strong> Ratti, este<<strong>br</strong> />
padrão <strong>com</strong>preende as seguintes formas:<<strong>br</strong> />
Padrão-ouro puro ou full gold standard: em que as moe<strong>das</strong> em<<strong>br</strong> />
circulação são feitas de ouro, <strong>com</strong> peso e demais características defini<strong>das</strong> por Lei;<<strong>br</strong> />
Padrão-ouro barra ou gold bullion standard: em que circulam notas de<<strong>br</strong> />
moeda-papel garanti<strong>das</strong> pelas barras de ouro deposita<strong>das</strong> no Tesouro Nacional ou no<<strong>br</strong> />
Banco Central.;<<strong>br</strong> />
Padrão de câmbio-ouro ou gold exchange standard: em que a moedapapel<<strong>br</strong> />
em circulação no país é garantida por créditos do país mantidos em Bancos<<strong>br</strong> />
Centrais de outras nações também liga<strong>das</strong> ao padrão-ouro. As vantagens dessa forma<<strong>br</strong> />
são o fato de que o mesmo ouro garante o Sistema Monetário dos dois países e o fato de<<strong>br</strong> />
haver recebimento de juros pelos depósitos (RATTI, 2001, p. 28).<<strong>br</strong> />
Os sistemas bimetálicos, por outro lado, trabalharam <strong>com</strong> uma <strong>com</strong>binação de<<strong>br</strong> />
ouro e prata, fazendo <strong>com</strong> que os dois metais circulassem na Economia. Essa<<strong>br</strong> />
<strong>com</strong>binação ocorria no estabelecimento de uma relação de valor entre o ouro e a prata,<<strong>br</strong> />
inicialmente fixada em 15,5 gramas de prata para cada 1 grama de ouro.<<strong>br</strong> />
Essa relação, porém, notabilizou-se por tornar o sistema instável. Essa<<strong>br</strong> />
instabilidade adveio de dois fatores: variações em sentidos opostos no valor de mercado<<strong>br</strong> />
do ouro e da prata, conforme se desco<strong>br</strong>iam novas jazi<strong>das</strong> de cada um dos metais, e<<strong>br</strong> />
alterações na relação entre os metais determina<strong>das</strong> pelos Bancos Centrais de alguns<<strong>br</strong> />
países ao longo do tempo.<<strong>br</strong> />
Esses fatores terminaram por inviabilizar os sistemas bimetálicos, uma vez que<<strong>br</strong> />
tornava-se mais <strong>com</strong>plexo controlar um sistema intrinsecamente instável, por conta <strong>das</strong><<strong>br</strong> />
forças de mercado, conforme se depreende do figura 3: