Drauzio Antonio Rezende Junior Impactos das ... - Ppga.com.br

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O modelo de taxa flutuante provoca desalinhamentos maiores do que os antes<br />
existentes sob Bretton Woods;<br />
Apesar desse desalinhamento das taxas cambiais levarem maior instabilidade aos<br />
mercados financeiros e de divisas, repercutindo num índice mais alto de<br />
desemprego, ele não provocou uma maior instabilidade no setor produtivo (pelo<br />
menos até o final da década de 1980);<br />
A manutenção do desequilíbrio com taxas flutuantes levou a um aumento dos<br />
déficits fiscais de Estados Unidos, Japão e Alemanha, com variações mais<br />
freqüentes nas taxas de juros do que no período de Bretton Woods.<br />
O sistema de taxa flutuante induz ao uso mais intenso de políticas econômicas<br />
fiscais e monetárias. (GONÇALVES, BAUMANN, et. al., 1998, p. 308-309).<br />
Refletindo o uso de diversos modelos cambiais, as figuras 4 e 5 mostram como<br />
os países se dividiam na escolha dos modelos de câmbio em dois momentos distintos,<br />
1984 e 1994. As figuras permitem observar que o avanço da ideologia liberal refletiu-se<br />
no aumento do número de países que aceitam algum tipo de mecanismo de mercado,<br />
para determinar o valor da taxa de câmbio.<br />
1984: total de 148 países<br />
14,90% Taxas fixas<br />
8,10%<br />
13,50%<br />
62,50%<br />
Flutuação<br />
Administrada<br />
Flutuação<br />
Independente<br />
Outras<br />
Figura 4 – Tipos de câmbio num universo de 148 países em 1984.<br />
Fonte: Eichengreen, 2000, p. 250